踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿(hóng)祎(yī)和胡(hú)欢(huān)离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与(yǔ)暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差(chà)年(nián)报和(hé)一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净(jìng)利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元(yuán)，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三(sān)六零(líng)同时(shí)发布了2023年一季报(bào)，实现(xiàn)营(yíng)业收入19.66亿元，同比减(jiǎn)少22.17％，净(jìng)利润为亏损(sǔn)1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不(bù)少(shǎo)网友担(dān)心公(gōng)司下周一股(gǔ)价(jià)走(zǒu)势，尤其周(zhōu)五(wǔ)Ai概念显现退潮(cháo)迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月31日的股东数达(dá)到(dào)近33万(wàn)，而截(jié)至去年底(dǐ)为20万不到，也(yě)就是股价暴涨(zhǎng)的一季度(dù)股东户数增加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝光了(le)其(qí)重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润则巨亏(kuī)69亿(yì)元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿(yì)多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报(bào)告(gào)期末，公司总资产为(wèi)386.16亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全(quán)年共实现营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四(sì)大业务板块有三个(gè)出现不同程度下滑(huá)，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及服务(wù)收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业务收入为18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网增值服(fú)务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全及(jí)其他业务(wù)收入增(zēng)长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳(nà)斯达克(kè)私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿(yì)元(yuán)、95.21亿元，营业(yè)收入(rù)从徘徊到(dào)下滑。净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年净利润(rùn)直接(jiē)下滑七成，只录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元。

　　进入2023年，三六零延(yán)续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元，去(qù)年同期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主要系营业收入下降及对联营企业投(tóu)资损失所(suǒ)致。

　　一季度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十大股东却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零进入2023年(nián)突然迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三六零(líng)有搜索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大(dà)模型上有天然优势，公司及(jí)创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达对(duì)大(dà)模型(xíng)的看好(hǎo)，传(chuán)递(dì)公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度(dù)甚至远超百(bǎi)度。

　　借着这一风(fēng)口，三六零股价2月(yuè)7号涨停，此后一发(fā)不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个(gè)月(yuè)涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到(dào)了218％，市值一度从400多亿飙(biāo)涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿市值。尽管近期股(gǔ)价有所(suǒ)回(huí)调，公司股价年内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值超过11羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度00亿(yì)。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和一季报(bào)出(chū)炉后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基(jī)金(jīn)报记者注意到，随(suí)着(zhe)今(jīn)年(nián)以来股价的(de)暴涨，三六零的投资者(zhě)人(rén)数大幅(fú)增加。截至到去(qù)年底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基(jī)本(běn)不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约(yuē)13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单(dān)显示，一季度“北京中关村资本基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司(sī)-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹(yī)号投资基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金(jīn)砖丝路（银川(chuān)）股权(quán)投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心(xīn)奇缘(yuán)股权(quán)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万(wàn)股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超约8500万股，即便按一(yī)季度均价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿元以(yǐ)上(shàng)。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投(tóu)资(zī)损失(shī)

　　此次三(sān)六零的(de)2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一的哪(nǎ)吒汽车去年(nián)财务(wù)数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这(zhè)意味着(zhe)，哪吒汽(qì)车2022年亏(kuī)损进一步(bù)扩大(dà)，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增资权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有(yǒu)的(de)对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的(de)出资权转让(ràng)给两(liǎng)家(jiā)有限合伙企业，对应的增资额为10亿元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒汽车估(gū)值为282亿(yì)元(yuán)。放弃上述增资权后，三(sān)六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六零又发布对外投资进展公告称，已(yǐ)与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署有(yǒu)关协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零(líng)发布(bù)《关于对外(wài)投资进展》公告(g羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度ào)显(xiǎn)示，为了配合哪(nǎ)吒汽车(chē)股改，三(sān)六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车羽生结弦说为什么努力得不到回报，羽生结弦近视多少度的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据(jù)出炉后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的(de)亏损，三(sān)六(liù)零持有股权(quán)的账面值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司(sī)的投资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔(tī)除出(chū)售欧朋浏览器确认的(de)投资亏(kuī)损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏(kuī)损约9.4亿(yì)元。

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