昨天深夜(yè)，恒大突然发布(bù)公(gōng)告(gào)，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收到广东省广(guǎng)州市(shì)中级人民法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书(shū)。本公司、本公(gōng)司附属公司，即广州市凯隆置业有限(xiàn)公司，以及本(běn)公司控股股(gǔ)东(dōng)及执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间(jiān)与相关被申请人签(qiān)订(dìng)有(yǒu)关恒大地产集团(tuán)有限公司杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强的增资及相关协议，向恒大(dà)地产增资人民币50亿(yì)元(yuán)以取得恒大地(dì)产约1.6％股权。恒大地产终止(zhǐ)对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份有(yǒu)限公司的(de)重组计(jì)划(huà)，仲裁(cái)申请人要求本(běn)公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯(kǎi)隆及许(xǔ)家印履行增资协议项下(xià)的(de)回购承诺(nuò)及支付尚欠分(fēn)红、违约(yuē)金(jīn)及收(shōu)益。

　　根据该执行(xíng)通(tōng)知，被执行的事项为(wèi)：（1）广州凯隆、许家印支付恒(héng)大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足(zú)款(kuǎn)约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承担违约金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的(de)恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大地(dì)产自2021年(nián)2月1日(rì)起(qǐ)计至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许家(jiā)印支付约人民(mín)币(bì)3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新闻报(bào)道(dào)，多名市场和法律人(rén)士称，通过仲裁(cái)和(hé)执(zhí)行(xíng)寻求(qiú)解决是市(shì)场化、法(fǎ)治化解决恒大(dà)集团债务问题的必(bì)由之路。此次仲裁和执行通知(zhī)意味(wèi)着恒大集团与曾经的战略投资者之(zhī)间就(jiù)回(huí)购义(yì)务的(de)纠纷露出(chū)了冰(bīng)山一角。接下(xià)来，如(rú)果(guǒ)不能妥善解决(jué)被执行(xíng)问题(tí)，许家印个人很可能从而“登上”失信被执(zhí)行人(rén)名单，被(bèi)限制高(gāo)消费(fèi)，成(chéng)为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一(yī)步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一(yī)位美(měi)联储官(guān)员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五(wǔ)表示，如果(guǒ)通(tōng)胀维持在高位(wèi)，可能需要进一(yī)步加息。她还表示(shì)，本月迄今的关键(jiàn)数据并(bìng)未让她相信物价(jià)压力正在消退。鲍曼称(chēng)：“如(rú)果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进一(yī)步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获得足够的(de)限(xiàn)制(zhì)性货币政策立场，从(cóng)而逐步(bù)降低(dī)通(tōng)胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上(shàng)。她表示：“我预计我(wǒ)们的政策利(lì)率需(xū)要在一段时间内保持足够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并创造条件(jiàn)，支持持续强劲的(de)劳动力市场(chǎng)。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国消(xiāo)费者的长(zhǎng)期(qī)通胀(zhàng)预期在初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费(fèi)者信心(xīn)也出现恶化，创下(xià)六个月新低，反映出人们对美国经(jīng)济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大(dà)幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数(shù)初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预期指数初值53.4，创(chuàng)下10个(gè)月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备(bèi)受关注的通胀预期方面(miàn)，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有回(huí)落，但(dàn)远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值(zhí)3％。

　　据(jù)悉，美联(lián)储(chǔ)密(mì)切关(guān)注(zhù)长期(qī)通胀(zhàng)预期，因为该(gāi)预期可能会(huì)自我(wǒ)实现(xiàn)，并导致通胀居高不下(xià)。去年(nián)6月(yuè)，密歇根(gēn)消(xiāo)费者信心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达到3.3％，令市(shì)场认为是长期通(tōng)胀(zhàng)预期松动的表现(xiàn)，在美联储当时决定(dìng)激进加息75个基点中起(qǐ)到了重要作用(yòng)。美联储主席鲍威(wēi)尔在当(dāng)月的新闻(wén)发布会上表(biǎo)示，通胀(zhàng)预期的(de)回升“相当引人(rén)注目”，并强调(diào)了美联储保持(chí)长期通胀预期稳定的重要(yào)性(xìng)。

　　大宗(zōng)商品整体承压(yā)，贵金属价格(gé)回(huí)落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银期货(huò)价格持续(xù)下(xià)跌(diē)，尤其是周四，纽约银期货价格重挫(cuò)5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连跌(diē)三日(rì)，本周累(lèi)跌近6.9％，创去(qù)年10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国内黄金、白银期货价格跟(gēn)随下跌，截至收盘，黄金期货主力(lì)2308合约(yuē)下(xià)跌0.84％，白银期(qī)货主力(lì)2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投(tóu)安信期货(huò)投(tóu)资咨(zī)询部高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公布的(de)美国4月CPI及PPI同(tóng)比(bǐ)增(zēng)速低于(yú)预期及(jí)前值，叠加(jiā)美国当周(zhōu)首次(cì)申请失(shī)业金人数超预期抬升，表现不佳(jiā)的(de)数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市场避险情绪升温(wēn)，但一方(fāng)面(miàn)悲观的全球经济预期对大宗商品整体形(xíng)成压力，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年(nián)内高位，其中(zhōng)金价(jià)更是(shì)在历(lì)史高(gāo)位运(yùn)行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降低，已(yǐ)不及同(tóng)为避险资产的美(měi)元(yuán)，避险资金对美(měi)元配置增加，贵金属(shǔ)关注(zhù)度下(xià)降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好因素已被盘面充分(fēn)消化，上行驱动不足，使得获利(lì)了结压(yā)力也明显增(zēng)加。“多重利空因素交织，贵金属价(jià)格明显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期公(gōng)布(bù)的美国(guó)4月CPI进一步回落，但核心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连发表(biǎo)鹰派言论，表示货币政策发挥作用和实现(xiàn)通胀目标需(xū)要时(shí)间(jiān)，年(nián)内没有降息的理由(yóu)，扭转了市(shì)场(chǎng)对美(měi)联(lián)储可能很快开始降息的预期(qī)，从而(ér)推动美元指数反弹，贵金属黄(huáng)金、白银承压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金属分析师程伟(wěi)表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格局(jú)。当前(qián)国(guó)际货币体系(xì)表现出去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡储备资产配置，黄(huáng)金是重(zhòng)要的选项，这对黄金的实(shí)物需求有非常(cháng)积(jī)极的(de)推动(dòng)作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加(jiā)，这也对贵金属价格(gé)形成一定支撑作(zuò)用。

　　丁沛舟认为，当前美联储与(yǔ)市(shì)场就年内美(měi)元(yuán)货币(bì)政策预期有较大分歧，但(dàn)持(chí)续相(xiāng)对高利率的环境(jìng)下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领域的压力必然逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业(yè)风险事(shì)件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推(tuī)移，美联(lián)储与市场(chǎng)预期终将收(shōu)敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格产(chǎn)生一定影响，需持(chí)续(xù)关(guān)注美联储货币(bì)政策变(biàn)化(huà)情况。

　　“贵金(jīn)属(shǔ)未来(lái)走(zǒu)势主要受(shòu)美联(lián)储货币(bì)政策和避险情绪的影响(xiǎng)，当前由于美国核心(xīn)通胀(zhàng)依然(rán)较(jiào)高，美联储年内(nèi)降(jiàng)息的预期(qī)下降，美元指数连续(xù)下跌后存(cún)在反弹(dàn)的要求，短期将(jiāng)对贵金属(shǔ)带来压力(lì)。”程伟分析称。

　　一德(dé)期货贵金属分析师张晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时(shí)期(qī)的各环节重要(yào)时间节点，在当前距离可能最早(zǎo)将于6月(yuè)初到来的“大限日(rì)”仅半(bàn)月有(yǒu)余(yú)的有限时间(jiān)里，两党谈判仍处(chù)于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后(hòu)一周前仍未能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重演2011年(nián)无法在截止日前(qián)形成(chéng)正式法案进而导致评级下调(diào)情形出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可能(néng)令(lìng)美债、美元和黄金表现强于其他资产。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白(bái)银跌幅更(gèng)大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较(jiào)黄金(jīn)工业属性更强(qiáng)，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏感(gǎn)，价格(gé)弹(dàn)性杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强(xìng)高于黄(huáng)金(jīn)。

　　华泰期(qī)货贵金属研究(jiū)员师橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不(bù)理想，这激发了市(shì)场再(zài)度对经济展望(wàng)担(dān)忧(yōu)的交易动机，而在此(cǐ)过程中，白银以及(jí)铜等此前相对(duì)高位的品(pǐn)种受到(dào)“狙(jū)击”。“白银工业(yè)属(shǔ)性(xìng)相(xiāng)较于(yú)黄金更强，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格受到的(de)拖累(lèi)更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来(lái)，当下市(shì)场(chǎng)对(duì)于宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引发工业品回落，白(bái)银在此过程中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白(bái)银仍将逐步趋同(tóng)于黄金走势。而(ér)美联储目前(qián)在5月(yuè)完(wán)成25个基点加息后(hòu)，大概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停(tíng)加息(xī)动(dòng)作(zuò)，货币(bì)政策趋宽乃至降息的预期会逐(zhú)步(bù)增(zēng)强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来经济展(zhǎn)望存在较(jiào)大担忧，在(zài)这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价(jià)格虽然可(kě)能会由(yóu)于工(gōng)业品相对疲弱而(ér)呈现弱于黄金的(de)格局，但整体而言，呈现(xiàn)出持续大幅走弱的概率并(bìng)不大。后市需要关注美联储(chǔ)货币(bì)政(zhèng)策拐点何时出现、海外银行业风险事件是否会持续(xù)发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价格大(dà)幅走低后(hòu)，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下(xià)游买兴因价跌(diē)而被(bèi)提振，那(nà)么(me)对(duì)于(yú)白银而言也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩大，且(qiě)显性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指数以外(wài)，还需关注国内经济数据(jù)的好(hǎo)坏，包括下周即将公布的4月固定资产投(tóu)资(zī)、工(gōng)业增加值(zhí)和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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