近期市场风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗(luó)德旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿(kuàng)业、宁(níng)德时代、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰(jiàn)基金“施罗(luó)德国际(jì)精选(xuǎn)基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美(měi)团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗(qí)舰基金同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗(luó)德国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理发(fā)现，施罗德对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车产业(yè)链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长期(qī)来(lái)看，关注(zhù)三大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链(liàn)；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候(hòu)变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的(de)脱碳(tàn)行动(dòng)变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要(yào)的(de)机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值链的(de)供应(yīng)方面(miàn)是(shì)全球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方(fāng)面也占据重要(yào)地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造(zào)之(zhī)外，中国也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车阀门(mén)行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市场份额。客户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继续占据市(shì)场份额——在(zài)法规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国(guó)平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电池企业实(shí)现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前(qián)5家、前(qián)10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和三公分是多少厘米 三公分是多少毫米24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续(xù)领跑，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头企业，宁德(dé)时代于2023年一(yī)季(jì)度实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或许是基(jī)于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近(jìn)7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括(kuò)格力(lì)电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方财富、中三公分是多少厘米 三公分是多少毫米国中免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长(zhǎng)线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁(níng)德时代时，写道：宁德(dé)时代(dài)所处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇(yù)一(yī)是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场份(fèn)额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性(xìng)、生(shēng)命周期和不含钴等特征而受(shòu)到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也(yě)解释了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞(jìng)争(zhēng)优势(shì)不复。随(suí)着电池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代(dài)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互联网(wǎng)或(huò)者(zhě)食品(pǐn)饮料也颇受关(guān)注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢森(sēn)堡(bǎo)）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团。3月，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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