本周铁矿石期货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿(kuàng)石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里(bào)记者注意到，本周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货一直处(chù)于下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振(zhèn)荡(dàng)运(yùn)行(xíng)态势(shì)。

　　兰格钢铁网(wǎng)监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期下跌(diē)3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指(zhǐ)数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽认为，铁矿石(shí)本周加速下行，直接原因源(yuán)于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续(xù)低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进一步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现见(jiàn)顶(dǐng)回落，下游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅(fú)更为(wèi)明显(xiǎn)。当前(qián)铁(tiě)矿的(de)5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史同期最高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货价格受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑(chēng)相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开始计价终端需求走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下(xià)移，叠加外(wài)围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求看，尽管地(dì)产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢材需求复苏乏力，旺季期(qī)间螺(luó)纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需求构成(chéng)压力。”国投安(ān)信期货高(gāo)级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于国(guó)内钢厂减产(chǎn)担(dān)忧的不断加重导(dǎo)致铁矿石出现(xiàn)连续(xù)下跌。

　　基(jī)本(běn)面(miàn)方面，外矿短期到港压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依旧(jiù)维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾(dùn)不(bù)明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内库存明显低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应有过高期待。海外(wài)主流(liú)铁矿石二季(jì)度将(jiāng)逐步进入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石(shí)发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度(dù)产量也(yě)同比增加，到(dào)港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石(shí)供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁水继续(xù)提产空间(jiān)有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁(tiě)矿石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年(nián)这一趋势将更(gèng)为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风(fēng)等(děng)因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持(chí)下降(jiàng)态势，不过由(yóu)于终(zhōng)端需求疲弱，政策调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比下(xià)降0.82万(wàn)吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费(fèi)比(bǐ)30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口库(kù)存(cún)止(zhǐ)降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究(j菲律宾国土面积有多大，菲律宾国土面积有多少平方公里iū)员李海蓉说(shuō)。

　　梁(liáng)海宽认为，铁水产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢(shū)将面临下(xià)移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)偏高，旺季后面临回调(diào)压力，维(wéi)持逢(féng)高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁(tiě)研究中(zhōng)心(xīn)王国(guó)清认为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多(duō)以(yǐ)按(àn)需(xū)补库为主，整体交投(tóu)氛(fēn)围(wéi)较为冷(lěng)清。五一(yī)假期将(jiāng)至，下周补库需求或(huò)有增加。综合(hé)来看，预计下(xià)周(zhōu)进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围扩大，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期(qī)供应端表现(xiàn)缩量，五一节(jié)前(qián)钢厂低(dī)库存补库(kù)对价格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单(dān)。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需(xū)求(qiú)尚未有(yǒu)太大起色(sè)，市(shì)场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系(xì)整体依然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释(shì)放(fàng)，下行(xíng)节奏将(jiāng)会(huì)放缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期(qī)看，今(jīn)年大基(jī)调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍(réng)有改善，整(zhěng)体矛(máo)盾并不是(shì)太突出，价格(gé)波动幅度较前两年(nián)将有明(míng)显下降。这(zhè)也意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下(xià)方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后(hòu)扬，后期关键仍(réng)是(shì)需求(qiú)复苏(sū)力度(dù)。

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