随着公募基金(jīn)2023年一季报披露拉开(kāi)帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓(cāng)换(huàn)股以及对后市看法跃(yuè)然纸上。

　　银(yín)华基金李晓星(xīng)在一季(jì)报中表示，看好半导体(tǐ)、电动(dòng)车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工(gōng)等领(lǐng)域(yù)投资机会。他认为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折，包(bāo)括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应(yīng)用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一(yī)季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分(fēn)公司加入(rù) AI 或数(shù)字经(jīng)济等热门概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源(yuán)、科技、高端制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中(zhōng)泰(tài)资管姜诚、中信保诚(chéng)基金王睿等人也发布(bù)了(le)一季报(bào)，均谈到了自(zì)己(jǐ)对(duì)AI领域的密切关注，但观点略有不同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头新(xīn)进成为(wèi)第(dì)一(yī)大重仓股

　　李晓星一季度(dù)大幅调入AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据(jù)显示，从银华基金李晓星在管(guǎn)的(de)10只基(jī)金(jīn)来看(kàn)，整(zhěng)体基(jī)金仓(cāng)位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精选、银华盛世精选A、银华大盘定(dìng)开、银华丰享一年持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在今(jīn)年(nián)一季度小幅减仓，其中，减(jiǎn)仓幅度最大(dà)的是(shì)银(yín)华心选一年持有A，较(jiào)去(qù)年(nián)底下降(jiàng)了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银(yín)华心(xīn)诚A、银华心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期(qī)、银华心享一年持(chí)有、银(yín)华心兴三年持有A 则在(zài)一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓幅度最大的(de)是银(yín)华心兴(xīng)三年持有(yǒu)A，较去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗(qí)下(xià)基金(jīn)产品大(dà)幅(fú)提高了港(gǎng)股仓位，比(bǐ)如银华心(xīn)佳两年(nián)持有期港(gǎng)股仓位从去年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季(jì)度29.55％，银华心兴三(sān)年(nián)持有(yǒu)A港股(gǔ)仓位(wèi)从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代(dài)表作(zuò)银(yín)华(huá)中小(xiǎo)盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股变动(dòng)较大(dà)。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公、用(yòng)友网络、中科(kē)创(chuàng)达、中微公司、星(xīng)环科(kē)技-U “新(xīn)进”前十大。其中，“果链”龙头(tóu)立(lì)讯精密成为第一大(dà)重仓(cāng)股，截(jié)至一季(jì)报(bào)，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一季(jì)度(dù)，该(gāi)基金还增持(chí)了精测电子，较(jiào)去年底增(zēng)加了(le)16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新晋(jìn)成为第7大(dà)重仓股。值得注意的是(shì)，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大多数是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代、晶澳科(kē)技(jì)、德业(yè)股份(fèn)、晶科(kē)能(néng)源、海光(guāng)信(xìn)息、复旦(dàn)微电、锦(jǐn)浪科(kē)技则退出前十大。

　　减持方面(miàn)，今年一季(jì)度，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至(zhì)一季报，该基金分别持有(yǒu)紫(zǐ)光国微、华海(hǎi)清科(kē)189.3万股、63.1万(wàn)，对应持(chí)有市值2.10亿元(yuán)、2亿元，位(wèi)列(liè)第二、四大重仓股。

　　在一(yī)季报中，李晓星再次用“千(qiān)字小(xiǎo)作文”表达了自己(jǐ)对市场的看法(fǎ)，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在(zài)一季报(bào)中表示(shì)，对于今年(nián)国内的宏观判断依然(rán)是经济整体稳健复苏，产业结构(gòu)调整继续升级，居民消费信心逐(zhú)渐恢复(fù)；我(wǒ)们判断由(yóu)于国家(jiā)自身(shēn)实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的(de)利(lì)益共同(tóng)点变多，国际形势(shì)相(xiāng)对(duì)之前(qián)会(huì)趋暖，国际(jì)贸易会逐渐(jiàn)触(chù)底回升(shēng)。

　　一季度(dù)市场最火(huǒ)热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的(de)人(rén)工(gōng)智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互联(lián)网之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推出后，国内外各巨头加(jiā)速入局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机(jī)会上，“卖(mài)水人”硬件先行的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场景(jǐng)值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看好国产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零(líng)部件(jiàn)环节，中(zhōng)长(zhǎng)期 看，伴随国产供(gōng)应商积极(jí)验证导(dǎo)入(rù)，国内晶圆产线(xiàn)建(jiàn)设(shè)将再度提速。在(zài)景气复苏方向，我(wǒ)们(men)的看 法边际转向积极，全球半导体(tǐ)下行周期(qī)接近尾(wěi)声(shēng)，经历(lì)了过(guò)去(qù)几(jǐ)个季度的去库存，有望在今年(nián)下 半(bàn)年重(zhòng)启上行周(zhōu)期，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求恢复的力度(dù)，数据中心(xīn)有(yǒu)望率先回(huí)暖，其(qí)次是汽(qì)车、 消费(fèi)电子，关注相关左侧布(bù)局机会。

　　新能源板块是(shì)一(yī)季(jì)度被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比(bǐ)和估值已经处于历史(shǐ)偏(piān)低的位置(zhì)。只(zhǐ)是市场对(duì)于上(shàng)涨(zhǎng)的标的(de)更多地关注利好，对(duì)于(yú)下跌的板块更(gèng)多地(dì)关(guān)注利空。我们总(zǒng)体认为现在市场(chǎng)对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个(gè)下(xià)跌板块(kuài)的应激式反应(yīng)。在去年的(de)中(zhōng)报中(zhōng)，我们曾经提到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点在经过大半年的消化后，在(zài)这(zhè)个(gè)估值分位(wèi)以(yǐ)及股价位(wèi)置下，我(wǒ)们(men)认为(wèi)新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已经充分(fēn)释放，目(mù)前这个时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车、风(fēng)光电(diàn)储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远(yuǎn)继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，信达澳(ào)亚(yà)基金冯明远在管的6只基金平均仓位为92.27％，其中，信(xìn)澳研(yán)究(jiū)优(yōu)选A的股票(piào)仓位从(cóng)去年底(dǐ)75.82％上(shàng)升到今年一季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技创新一年定开(kāi)A、信澳星奕(yì)A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来(lái)看，以(yǐ)冯明远的代表作信澳新(xīn)能源产业为例，该(gāi)基金一季度(dù)增持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此外，还(hái)增持了(le)科(kē)达利、中伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳集(jí)团、祥鑫(xīn)科(kē)技，其中(zhōng)，增持(chí)幅度最大(dà)的是中(zhōng)伟股份，今年(nián)一季度(dù)较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市值2.16亿元，为例第(dì)5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新(xīn)进”前(qián)十(shí)大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技(jì)、比亚迪则退出前十大之列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪(dí)、天齐锂(lǐ)业、赣锋(fēng)锂业进行不(bù)同(tóng)程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大(dà)的(de)是天齐锂业(yè)，今年(nián)一季(jì)度较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿元，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报(bào)中表示(shì)，2023 年一季度 A 股市场(chǎng)经历了(le)疫情复苏(sū)后(hòu)的调整(zhěng)修复，经济(jì)先是(shì)在大家“强复苏(sū)”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱(ruò)现实(shí)”的担忧，随后又(yòu)出(chū)现了显(xiǎn)著的回调，从(cóng)而(ér)总体(tǐ)呈 现出(chū)震(zhèn)荡(dàng)趋势(shì)。本基金的(de)投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端制造等(děng)新兴产业领域，细分板块的(de)整体走(zǒu)势(shì)与市场趋同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也出现小幅震荡。

　　展望二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及(jí)半导(dǎo)体 和制造业正经历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继(jì)续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保(bǎo)诚(chéng)基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看待(dài)人工智(zhì)能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部总监王睿(ruì)在一季报(bào)中表(biǎo)示，宏观经济(jì)目当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海外加息(xī)进(jìn)入尾声后，社会流动性将相对宽松，宏观(guān)及货币环(huán)境(jìng)有(yǒu)利于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季(jì)度指数仍有可能(néng)会是震荡上行的态势(shì)。

　　一季度(dù)，王睿减表示持了部分(fēn)短(duǎn)期达到目(mù)标价(jià)的相(xiāng)关(guān)品种(zhǒng)，并根据(jù)收益(yì)率预期的变化调整了(le)一部(bù)分科技(jì)持仓。具体来(lái)看，以其代(dài)表作中信保诚创(chuàng)新(xīn)成长为例，该基金在一季度增持了(le)晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报(bào)中表示，对于人工智(zhì)能(néng)这一非常(cháng)宏大(dà)的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相(xiāng)信这(zhè)是一项会(huì)对目(mù)前的生(shēng)产和生活(huó)方式带来重大变化(huà)的技术变革，值得我们投(tóu)入非常(cháng)多的精力去跟踪和(hé)研究。但另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评估这项技(jì)术革命给具体公司和行业格局带来的影响(xiǎng)，也不能给出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对(duì)清晰的(de)定价，因(yīn)此我们一季度(dù)暂时还没(méi)有明显增(zēng)加(jiā)相关的(de)持仓。后(hòu)续(xù)我(wǒ)们会紧密跟踪。一季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的(de)电(diàn)动(dòng)车和光伏(fú)表现不佳，受到(dào)了一些短(duǎn)期因素的干扰，投(tóu)资(zī)者的信心出现了(le)波动。投资者预(yù)期变(biàn)化(huà)导(dǎo)致(zhì)部分个股出现了较(jiào)大回调，目前行(xíng)业整体估值水(shuǐ)平处于历史较低位置，而这两个行(xíng)业未来的发展(zhǎn)方向(xiàng)还是相(xiāng)对比较确(què)定(dìng)的。

　　中(zhōng)泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经(jīng)理(lǐ)姜诚也发布(bù)了一季(jì)报在一季报中，姜诚表(biǎo)示，一季度的市场(chǎng)走势再次佐证(zhèng)了一(yī)个道(dào)理，即市场是(shì)难当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗以预测的。迄今为止，表现最(zuì)好的是(shì)AI相(xiāng)关(guān)板(bǎn)块，AI或许是(shì)科技发展进(jìn)程(chéng)中最(zuì)重要的(de)事件之一，但要搞清楚它对(duì)投资(zī)有哪些(xiē)影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分(fēn)配？ 市场当(dāng)前认为的受(shòu)益(yì)环节是(shì)否(fǒu)能如愿受(shòu)益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度以及渗透(tòu)率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很容易(yì)让人(rén)兴(xīng)奋、可细说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值投资的基本原(yuán)理告诉(sù)我们，价值会随着时间增长，而非随着利润(rùn)波动。所(suǒ)以在海量信息中，我们需(xū)要重点关注(zhù)长(zhǎng)期因素(sù)，淡化(huà)短期因素。人工智能的发展是(shì)一个(gè)长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资(zī)机(jī)会，但可以(yǐ)尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽(jǐn)可能(néng)低的价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产，是(shì)我们的(de)投资目(mù)标。好资产的标准是(shì)活得(dé)久、 站得(dé)牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均(jūn)净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以(yǐ)及在好的公司治理加持(chí)下能够把(bǎ)长期利(lì)润当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗转(zhuǎn)化(huà)为诱人(rén)分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场(chǎng)热点。

　　具体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值优选A代表作为例，该基金在一季度减持了(le)中(zhōng)国建筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁(lǔ)恒升、苏泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集(jí)团(tuán)，增(zēng)持(chí)了工(gōng)商银行、建发股份、招商(shāng)银行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去的一(yī)个季度(dù)，姜诚表示(shì)，自己的(de)组合没(méi)有(yǒu)大(dà)的变化，是因为长期观点没有大(dà)的变化。对(duì)中国经(jīng)济的长期(qī)乐观，结(jié)合(hé)当前市场(chǎng)提供(gōng)的较低估值水平，让我们(men)可以(yǐ)在热点不(bù)断(duàn)切换(huàn)的市场中保持平和。但投资是一(yī)项苦差(chà)事，需要随时准备证伪自己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远没(méi)有躺平的(de)一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗