5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千亿(yì)私募(mù)景林资(zī)产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千亿元(yuán)人民币的对冲基金机构(gòu)，亦(yì)是内(nèi)地少(shǎo)有的(de)进行大手笔持有(yǒu)美(měi)股(gǔ)的买方机构之(zhī)一，景林的(de)动向受到(dào)了(le)市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿(yì)私募景林资产持仓曝(pù)光

　　报告期内(nèi)，景(jǐng)林资(zī)产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿(yì)莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末(mò)，景林(lín)资产在美股市(shì)场持有34家(jiā)上市公司的股票。其中，前十大持仓标的在总(zǒng)市(shì)值中的占比下(xià)降到77.89％，上季(jì)度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟(wěi)达、谷(gǔ)歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和(hé)减持方面(miàn)，景林资产一季度前五(wǔ)大卖出标的包(bāo)括：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼多(duō)多。

　　景林资产(chǎn)美股持仓前十大重仓股分(fēn)别为：拼多多、新东方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英伟(wěi)达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科(kē)。莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思g>

　　景(jǐng)林(lín)美股头号重仓股依旧(jiù)是拼多多，与(yǔ)上(shàng)季度对比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季度增(zēng)持(chí)拼多多(duō)。2022年二季度(dù)增持(chí)拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则增持233.75万股(gǔ)，一(yī)次比一次(cì)猛(měng)。拼多多也(yě)不(bù)负(fù)众望(wàng)，从(cóng)股价表现看，拼多(duō)多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而，拼多多的上涨势头在今年2月初便戛然(rán)而止了，景林(lín)资产在此(cǐ)前“越跌越(yuè)买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或(huò)许在股价(jià)“掉头”之际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度(dù)景林新建仓(cāng)的英伟达，空降前十(shí)大重(zhòng)仓股第(dì)七位，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万(wàn)股，一(yī)季度末(mò)持仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日(rì)，今(jīn)年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅(yì)“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景林资产在美股的操作中，最为亮眼的当属重点加仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至今年(nián)一季(jì)度末(mò)，景林(lín)资产持有新东方430万股，环(huán)比去年底(dǐ)加仓(cāng)368.8万股，期(qī)末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资(zī)产的第二大重仓股。与此同(tóng)时，景林资产一季度还(hái)建仓了好未(wèi)来，期末持股(gǔ)数(shù)量(liàng)达224.6万股。

　　今年以来，上述(shù)两只(zhǐ)教(jiào)育个股股价均(jūn)处于震荡(dàng)态(tài)势，并无太多(duō)亮眼表现。

　　景林资(zī)产(chǎn)认为，从全行(xíng)业来(lái)看，不同年龄层(céng)的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛，除了应对考试(shì)，还包括开拓眼界、增(zēng)长知(zhī)识、潜力挖掘、提(tí)升综合(hé)能力等。双减政策推(tuī)行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境(jìng)趋于稳定，但(dàn)过程中很多(duō)公司(sī)退(tuì)出离开，使得行业(yè)竞争格局(jú)趋缓，对于存量公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头(tóu)公司本身(shēn)来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的口碑和(hé)公信力，品牌的护城河(hé)依(yī)然很深。个别头部企业在K9学(xué)科(kē)之(zhī)外的教育(yù)领域业务基(jī)础扎(zhā)实，原有的(de)留学等业务恢(huī)复增长，同(tóng)时素质(zhì)教育(yù)、直播电商业务等(děng)新业务成为新的(de)增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现金流(liú)稳中转好，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时(shí)的估值下有足(zú)够的安全边际。在过去几个季度的(de)财报中，我们看到了相关的(莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅资产对于教育领域也(yě)颇为(wèi)看好(hǎo)，但是(shì)标(biāo)的选择似乎与景(jǐng)林资产(chǎn)存在分歧。

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会公开资料显示，截至今年一季(jì)度末，高(gāo)毅资产持(chí)有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减仓超(chāo)10万股，减仓比(bǐ)例(lì)接近三成。而(ér)一(yī)季度高(gāo)毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来，相比于去年底增持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠(mián)，炮(pào)轰(hōng)市(shì)场投机(jī)之风

　　自五一节过(guò)后(hòu)，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗转明(míng)，晋升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中(zhōng)特估仅热(rè)闹了一(yī)两(liǎng)天，随后便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更(gèng)是(shì)大幅杀跌，高位(wèi)股(gǔ)接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数据信息罗列(liè)，不构成任(rèn)何投(tóu)资建议）

　　此前连续(xù)24个交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿元(yuán)阶段(duàn)纪录，在(zài)本周遭遇终(zhōng)结。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌(diē)破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交额连续(xù)两日萎缩，分别(bié)为8973.19亿(yì)元和8495.91亿元(yuán)，沪(hù)深(shēn)两市陷入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观(guān)点(diǎn)认为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚间发布的金(jīn)融数据(jù)大(dà)幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然同比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考虑到去年(nián)4月(yuè)基(jī)数的异常，因而与往年相(xiāng)比，今年(nián)4月信贷则(zé)是明(míng)显跌落(luò)，而(ér)今年4月信(xìn)贷(dài)低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成为(wèi)信(xìn)贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继(jì)续保(bǎo)持同比多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动(dòng)社融(róng)增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年4月(yuè)同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票(piào)据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压力很大，一直在(zài)压(yā)降票据(jù)等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月前两旬已经收(shōu)了很多(duō)票，后面改用其他贷款来(lái)冲(chōng)。5月上旬票据(jù)已经快要(yào)接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现(xiàn)深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不太乐观。

　　在(zài)这(zhè)种(zhǒng)背景之下，市场(chǎng)要想(xiǎng)好起来，必然要(yào)让(ràng)大家看到(dào)宽信用的信号出现，而这(zhè)可(kě)能还(hái)需要一定的时间(jiān)。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而(ér)两大主线人工智能(néng)和中特估，今年已然累(lèi)计不(bù)小(xiǎo)的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估(gū)这边，本月(yuè)还有多(duō)只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的(de)情况之下，再想继续向(xiàng)上，压力(lì)不小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕(hǎn)见(jiàn)的在深(shēn)夜(yè)抒发感想。大(dà)谈公(gōng)募基金(jīn)经理的难处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无法(fǎ)两全。紧接着，炮轰当下市场投机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市(shì)场交(jiāo)易机制应要(yào)有所改(gǎi)变。

　　相信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火(huǒ)，但很(hěn)多(duō)投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经理更是有苦难言(yán)，市场上(shàng)大热的人工智能，游资炒作(zuò)的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的机构审(shěn)美(měi)。直(zhí)白点(diǎn)说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思