芦(lú)哲 首席宏观经济学(xué)家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们(men)将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口(kǒu)，③劳动参与率，失业(yè)率(lǜ)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业人口的(de)增加(jiā)不能完全解释青年(nián)失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视的因(yīn)素是(shì)青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推高青年(nián)失业率。假如今年3月分(fēn)母端(duān)的青年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失业(yè)率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青年(nián)失(shī)业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业率=失业人(rén)口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率），据此(cǐ)可将青年(nián)失(shī)业率拆解(jiě)为(wèi)青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未(wèi)必来自失业(yè)增(zēng)加(jiā)，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力(lì)的(de)下降(jiàng)，也(yě)是抬(tái)高失(shī)业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只增(zēng)加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青年失业人口：（1）从总量来看，当(dāng)前城镇青年就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七(qī)普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的(de)青年失业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构(gòu)变化较大，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度(dù)由低到高两个(gè)特点(diǎn)。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青(qīng)年就业从知识密集程度(dù)较低的行业流(liú)向较高行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服(fú)务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业(yè)人口仍增加(jiā)的原因。经(jīng)济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低的餐饮、零售等服务(wù)业，而知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就(jiù)业复(fù)苏(sū)结(jié)构的分化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业(yè)的(de)分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出生人口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村(cūn)向城镇的人口转移也在减速，新(xīn)增城镇人口从十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点。近(jìn)三年青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分(fēn)群体因就业形势(shì)恶(è)化而退出劳(láo)动(dòng)市场；三是就(jiù)业观(guān)念的变化(huà)导致初(chū)次(cì)进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结(jié)论：（1）失业人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上升(shēng)。假如当前青年劳动力与2020年(nián)相同，在(zài)失业(yè)人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的增加只能(néng)解(jiě)释当前青(qīng)年失(shī)业率的一部分，另一部分则来自分(fēn)母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升(shēng)；③青年失业人口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失(shī)业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着疫(yì)情后经济(jì)复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳动参与率出现明(míng)显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预(yù)期，经济(jì)和(hé)就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业率的三因素框架(jià)

　　2.分(fēn)子端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务(wù)，知(zhī)识(shí)密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年(nián)失业人(rén)口(kǒu)仍增加(jiā)的原因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人(rén)口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　3.2.青年劳动(dòng)参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母(mǔ)端可(kě)能会越(yuè)来(lái)越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提示(shì)

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济逐步复苏的(de)情(qíng)况下，城镇调(diào)查失业率较(jiào)去年同(tóng)期(qī)大幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆(nì)势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的(de)“疤(bā)痕效应”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业(yè)人口(kǒu)/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业率的主(zhǔ)要(yào)是三个因素：①青年失业人(rén)口；②青(qīng)年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力的变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口径(jìng)。

　　三(sān)个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失(shī)业率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升一定是失业(yè)增加的结果，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问(wèn)题(tí)，因为我国的劳动力总(zǒng)量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之前一直(zhí)在上升，2015年(nián)后(hòu)略有下(xià)降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失(shī)业(yè)率则不能忽视分母的变(biàn)动，因为青年劳动(dòng)力(lì)波(bō)动幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普(pǔ)查期(qī)间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失(shī)业人口从(cóng)496万增加到500万，仅(jǐn)增加了(le)4万左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业(yè)率(lǜ)却从六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要(yào)原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳动力人(rén)口在此期间从5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄(líng)段(duàn)劳动力数量基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率(lǜ)变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但(dàn)决定(dìng)青年(nián)失业率变(biàn)动的却是青年劳动(dòng)力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人(rén)员缘于服务业(yè)复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口(kǒu)：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万(wàn)人，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计局在3月(yuè)就业数据解读时，披露了当(dāng)前青(qīng)年就业(yè)和(hé)失(shī)业人数的基本情况(kuàng)：“初(chū)步测(cè)算3月(yuè)份城镇(zhèn)青年(nián)9637万(wàn)人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校(xiào)学生(shēng)；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳(láo)动力人数与去(qù)年基(jī)本持平，今年(nián)4月青年失业(yè)率比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员(yuán)比去年同期多70万(wàn)人(rén)左(zuǒ)右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四个月青年失业形势好(hǎo)于去年同期。假设2022年以(yǐ)来青(qīng)年劳(láo)动力总量维持在3219万，青年(nián)失业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，但从新增青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)来看，今年1-4月(yuè)约为(wèi)119万，去年(nián)同(tóng)期为125.5万。从增(zēng)量来看(kàn)，今(jīn)年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要好(hǎo)于去年，这与当前(qián)经济逐渐恢(huī)复(fù)也有关(guān)系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青年失业率一(yī)般在上(shàng)半(bàn)年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月达(dá)到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失业原因(yīn)方面，近(jìn)7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上(shàng)群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群(qún)体由于(yú)工(gōng)作经验和技能相对不(bù)熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动(dòng)辞(cí)职，被裁员的比例明显低于(yú)35岁以上群(qún)体(tǐ)。根据《2021年(nián)中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有工(gōng)作意愿但从(cóng)未工作过的失业群(qún)体在16-24岁失(shī)业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体(tǐ)中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群(qún)后，剩下(xià)的(de)青(qīng)年失(shī)业(yè)人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到(dào)低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度(dù)来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员接(jiē)受过大(dà)学(xué)教(jiào)育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教(jiào)育(yù)程度越高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育的(de)，这一比例在其他三个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上(shàng)（4.3％）。城镇就业人口的(de)受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度也(yě)大致类似(shì)，青年人由(yóu)于年龄限制，接受(shòu)大学教育比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就(jiù)业人员的受教育程度大(dà)幅高(gāo)于(yú)35岁以(yǐ)上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务(wù)，知识密度从(cóng)低到高

　　青年(nián)失业人口的行业与青年就业分布基本一(yī)致。青年失业(yè)人口呈现出行业聚集的特点，主要(yào)集(jí)中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别为(wèi)：批发零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也是青(qīng)年就业集中的行(xíng)业，吸纳(nà)了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失业(yè)人口的行业分布是由就业分(fēn)布决定的，吸(xī)纳(nà)就业(yè)占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡献了较大规模(mó)的失(shī)业。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处之前，需(xū)要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的(de)结构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到(dào)服务、知识密集程度由低到高(gāo)两个特(tè)点。

　　青年(nián)就业从工(gōng)农业大量(liàng)流入服(fú)务(wù)业。农(nóng)林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制造业(yè)和(hé)电热燃水(shuǐ)的(de)生产(chǎn)供应业，这四个行业是(shì)国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口，到(dào)2020年(nián)该比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降(jiàng)低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业吸(xī)纳青年就业比例增加超2个点，其中，教(jiào)育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸(xī)纳青年就业的比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年(nián)限作为维度，青年(nián)就业从知识密(mì)集(jí)程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人(rén)员的受教(jiào)育年限，来计(jì)算各行(xíng)业的知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度。有5个行(xíng)业(yè)的平均受教育年(nián)限在14年以上，依(yī)次是：科学研究与(yǔ)技(jì)术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信(xìn)息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行业是(shì)过去十年青年(nián)就业流入的(de)主要(yào)行业，吸纳(nà)青年就(jiù)业比(bǐ)例的(de)增(zēng)幅均居(jū)前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年(nián)就业比例变动与(yǔ)行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基(jī)本一致，即(jí)青年就业从知(zhī)识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识(shí)密集型行业的青年失业(yè)情况比(bǐ)整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业(yè)人数/青年失业(yè)总人(rén)数(shù)），除(chú)以各(gè)行(xíng)业的青年(nián)就业比例（该(gāi)行业的(de)青(qīng)年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指(zhǐ)标。以这个指(zhǐ)标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多高于(yú)全年龄段失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体(tǐ)现(xiàn)在图11中，都(dōu)位(wèi)于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或(huò)是一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业(yè)缺口为1.5个点(diǎn)，而建筑(zhù)业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业一季(jì)度(dù)复苏(sū)情况较(jiào)好；知识密集程(chéng)度更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁(lìn)和商务(wù)服(fú)务业、信息技术服务业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季(jì)度复苏相(xiāng)对(duì)较慢。

　　因此从失业(yè)率的(de)分子端来看，当前青年(nián)失(shī)业人(rén)员增长的(de)症结在于服务业就(jiù)业复(fù)苏的结构不均(jūn)衡(héng)。一方面，随着受教育水平的(de)整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业(yè)大量流向知识密集型服务(wù)业，如教育(yù)、信息(xī)技(jì)术等(děng)行业(yè)。另(lìng)一方面，年(nián)初(chū)疫情影响减弱后，走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受经济复苏的主力是知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的生(shēng)活性服务(wù)业，而知识密集程度较(jiào)高的生(shēng)产性(xìng)服务业复苏较慢。所以(yǐ)服务业就(jiù)业复苏结构分化，带来的青年失业(yè)人(rén)口和(hé)25-59岁失业人口的(de)分化。房地产(chǎn)、互联(lián)网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖，但对于(yú)三分之(zhī)二接受过大学教(jiào)育的青(qīng)年失业人口(kǒu)而言，这些行业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来(lái)劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主要由(yóu)青年人口和(hé)劳动参(cān)与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长时(shí)代，城镇青年劳动(dòng)力(lì)可能(néng)将步入长期下降通道，这将从分母(mǔ)端推升(shēng)青(qīng)年失业(yè)率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青年(nián)劳动(dòng)力首先(xiān)取(qǔ)决于城镇青年(nián)人口数量(liàng)，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村到城(chéng)镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分(fēn)增量(liàng)未来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生(shēng)人(rén)口超2000万，其中1987年出(chū)生人口(kǒu)最高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降(jiàng)通道。1986-1994年(nián)合(hé)计(jì)出生(shēng)人(rén)口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿(yì)，减(jiǎn)少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速。新增城(chéng)镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有(yǒu)650万人。预计(jì)今(jīn)年随着疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇(zhèn)人(rén)口数量会较去(qù)年有明(míng)显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超2000万的(de)规模。当前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动(dòng)参与率有两个(gè)特点(diǎn)，一是低于(yú)其他年龄(líng)段(duàn)群体，大部(bù)分青(qīng)年在(zài)校(xiào)，并未(wèi)进入劳动市场。二是近(jìn)年来(lái)呈下降趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约(yuē)为(wèi)33.4％，即9637万城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)人口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年两次人口普(pǔ)查时，青年(nián)劳动参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年(nián)，青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该指(zhǐ)标已(yǐ)经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳走后门是一种怎样的体验知乎，走后门是什么感受动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)的下降(jiàng)主要有三方面原(yuán)因(yīn)。

　　一(yī)是(shì)16-24岁在(zài)校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅(jǐn)两(liǎng)年的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分(fēn)群体因就业形势恶(è)化(huà)而退出劳动市场，在未来经济(jì)和就业(yè)好转后会回到劳(láo)动市场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人员规模(mó)比(bǐ)1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上”，说明就业形势恶化时(shí)，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从(cóng)社会风(fēng)气来看，对学历的推(tuī)崇导致本科毕(bì)业即进(jìn)入就业市场的年轻(qīng)人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞争激烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三(sān)战(zhàn)”，客观上会将部(bù)分青年人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从而导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结(jié)论：未来(lái)失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要

　　失业人口的增(zēng)加不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应(yīng)青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增加(jiā)只能解释当前青(qīng)年失(shī)业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开(kāi)始负增长，未来青(qīng)年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失(shī)业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减少，青年失业率上升；

　　②青年失业(yè)人口(kǒu)与劳(láo)动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口(kǒu)降幅不及劳(láo)动(dòng)力降幅(fú)，青年失业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳(láo)动力降(jiàng)幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业人口会随着经济复苏而减少，但经济复苏难(nán)以(yǐ)改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的(de)下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母端可(kě)能会越来越重要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)

　　青年失业(yè)率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口调查(chá)失业率时，有必要明晰(xī)这一概念的两(liǎng)个要(yào)点：一是调查失(shī)业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包括乡村就业，2022年底我国(guó)城乡(xiāng)就业大约分别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并未包含在内。因此，许多(duō)针对青年(nián)失(shī)业率的讨论以(yǐ)全国青(qīng)年人口数(shù)量为(wèi)出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题(tí)，有(yǒu)失偏颇。本篇(piān)报告如无特别说明，各概念均(jūn)是指城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业(yè)率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统(tǒng)计局的(de)定义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有劳动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加(jiā)社会(huì)经(jīng)济活(huó)动(dòng)的(de)人员。包括(kuò)就业人员(yuán)和(hé)失(shī)业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的(de)人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属于(yú)劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据(jù)此(cǐ)推算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业(yè)率(lǜ)来自全(quán)国(guó)月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样(yàng)调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国大(dà)陆的城镇和乡村，调查(chá)对象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情况(kuàng)，建(jiàn)立了(le)31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度劳动力调(diào)查(chá)正(zhèng)式在全国范围内开(kāi)展，调查范(fàn)围覆(fù)盖(gài)全国所有(yǒu)地(dì)级(jí)市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年(nián)度人口调查样本(běn)比(bǐ)例为1‰，五年一次的(de)人口抽(chōu)样调查样本比例为1％。而(ér)每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽(chōu)样比例是10％左右(yòu)，因而人口普查的就业数(shù)据(jù)质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根(gēn)据普查数据进(jìn)行修正，但结构数(shù)据(jù)仍(réng)会存在差异(yì)。比如(rú)2020年的《劳动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国(guó)就业人员约(yuē)为7.75亿人；而(ér)七普后次年的年鉴将这一(yī)数据修正(zhèng)为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差异仍(réng)然存在。比如《2021年劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占烁(shuò)】青年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看(kàn)“疤痕效应”来自(zì)何处

　　研报(bào)撰写人(rén)员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布(bù)时间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发(fā)布(bù)机构：德邦证券股份有限公司

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