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厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式之一：低估(gū)值(zhí)、高分(fēn)红(hóng)

　　低(dī)估值、高(gāo)分(fēn)红，是包括(kuò)能源链、“一(yī)带一路(lù)”和运营商(shāng)在内(nèi)的“中特估”方向最鲜明的共同特(tè)征(zhēng)：1）截至2022年底，能源链、“一带一路”和运营商PB估值(zhí)分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即便经历年初以来的(de)大幅上涨(zhǎng)后(hòu)，当前这些板块估值仍处(chù)于(yú)历(lì)史平均水平附近。2）与此同时，能源链、“一(yī)带一路”和运(yùn)营(yíng)商股息率显著高于市场整体，较高的(de)分(fēn)红(hóng)也(yě)成为其(qí)进可(kě)攻、退可守的重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范式(shì)之二：政策的持续支撑和催化(huà)

　　政策持续(xù)支撑和催化(huà)，成为“中特估”中“一带一(yī)路(lù)”和运营(yíng)商板块修复(fù)的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一(yī)带一路”十周年(nián)之际，从沙伊和解、中俄深化合作联合声明、中巴(bā)联合(hé)声明等，以及后(hòu)续(xù)5月召开在即的第三届“一带一路”国际合作高峰论(lùn)坛(tán)，“一带一路”相关利(lì)好不断，板块行情得到催化(huà)。

　　2）运(yùn)营商：去(qù)年10月以来，数字经济(jì)上升为国家战略厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积，相关政策密(mì)集(jí)出台。今(jīn)年国务院(yuàn)改组又(yòu)新设国家数据局(jú)。运营(yíng)商作为(wèi)“数字(zì)经济”的基(jī)础(chǔ)设施，持续得到催化。

　　三、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)三：景气修复预期

　　2023年中国复(fù)苏+人民币升值的全年(nián)宏观主线驱动盈利(lì)能力修复，带动能(néng)源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海外供应、同时下游需求(qiú)基(jī)本集中(zhōng)在(zài)国内市场的方向之一，将(jiāng)充分受益(yì)于人民(mín)币升(shēng)值(zhí)的(de)宏观(guān)趋(qū)势。2）中国经济复苏(sū)，下游(yóu)领域需求预(yù)期(qī)回暖，能源(yuán)产(chǎn)业链(liàn)尤其是行业(yè)龙头盈利已在修复。

　　四、沿着三条投资(zī)范式(shì)，“中特(tè)估”重(zhòng)点关注(zhù)哪些方向？

　　除了能源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商(shāng)等(děng)之(zhī)外(wài)，当前我们建(jiàn)议关(guān)注机械(xiè)（造船）、交运（公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路(lù)、港口）、大型银行等细分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业作(zuò)为国家重(zhòng)点(diǎn)支(zhī)持的(de)战略性产(chǎn)业之一，近(jìn)年来经历(lì)了行(xíng)业调整和产(chǎn)能过(guò)剩的(de)困境，但近期板块景气(qì)已在改(gǎi)善：一方面，随着全(quán)球航运市(shì)场需求(qiú)正(zhèng)在增长，带来包括化学品船与成品油轮船的订单大幅(fú)提升。另一方(fāng)面(miàn)，国企(qǐ)改革推(tuī)动造船企业重组整(zhěng)合和产能优化(huà)之下，国内船舶制造业已在(zài)逐步实(shí)现结构调(diào)整和产能优化(huà)。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路、港口(kǒu)）：五一期间各项数据(jù)恢复(fù)良好(hǎo)。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红(hóng)，类债(zhài)属(shǔ)性突出。经济增(zēng)速下行，高速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业绩成长及确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路板块上市(shì)公(gōng)司(sī)更加注重(zhòng)投(tóu)资人回报，多家(jiā)公司(sī)发布股东回(huí)报计划(huà)，大幅提高分红比例以及承诺未(wèi)来几年高分(fēn)红水平，给(gěi)投资人带来(lái)确(què)定性(xìng)的高股息回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复苏(sū)大背景下融(róng)资需求(qiú)回暖(nuǎn)，基本面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修复(fù)空(kōng)间。2023年以来，信贷需求连续三个月超(chāo)预期回(huí)暖，在稳增长和扩投资的政策基调下，后(hòu)续信(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积xìn)贷、社融仍有望平稳(wěn)增长。此外，作为(wèi)业(yè)绩稳(wěn)定且(qiě)高分红的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空(kōng)间较大。