公募基(jī)金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基金经理(lǐ)调(diào)仓路径(jìng)和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春一(yī)季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持(chí)中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨(chén)股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位(wèi)均超过(guò)了92％。一季度张坤所持(chí)基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了调整(zhěng)，增加(jiā)了(le)消费等行业(yè)的配(pèi)置，降(jiàng)低了金融等行(xíng)业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益(yì)，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告(gào)期(qī)内基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进(jìn)入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模式(shì)出(chū)色(sè)、行(xíng)业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点是(shì)，投资(zī)者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明(míng)自(zì)己的成功和(hé)巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入(rù)也(yě)不(bù)迟。基本面价值投(tóu)资的优势(shì)之一在(zài)于可(kě)积(jī)累性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目(mù)标，可积累性就是这(zhè)一(yī)目标的最重(zhòng)要保障，选择一条可积累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告(gào)期内所管基(jī)金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景(jǐng)顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居(jū)民(mín)和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降是必然事件，消费今年(nián)大(dà)概(gài)率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈利(lì)增速有望(wàng)进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更多放在微观(guān)企业层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司(sī)在(zài)过(guò)去几年(nián)始终做正确(què)的事，经营效(xiào)率(lǜ)提(tí)升，逆(nì)境中变得更加优(yōu)秀、更(gèng)加强(qiáng)大(dà)。不必总是(shì)关注宏观数(shù)据(jù)，多看(kàn)看微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将(jiāng)继续保持合同约(yuē)定较高仓(cāng)位运作，更多(duō)在顺周(zhōu)期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在(zài)报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管(guǎn)理规模doi的时候怎么夹，doi是怎么夹最大，为281.3亿(yì)元，一季度基(jī)金(jīn)份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比(bǐ)较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创doi的时候怎么夹，doi是怎么夹(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达(dá)股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季报中指出，今(jīn)年(nián)一(yī)季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需复苏加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机(jī)，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银(yín)行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比(bǐ)的(de)优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治doi的时候怎么夹，doi是怎么夹宇表示。

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