今年AI波澜(lán)壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基(jī)金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金，一季度(dù)主要(yào)投资在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力端等领域，因抓(zhuā)住了市场机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为(wèi)今年以来业(yè)绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸引了(le)多位明星基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的(de)关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智(zhì)能

　　开年以来(lái)，计算机(jī)行业在人(rén)工智能板块的带动下，走出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔的(de)行(xíng)情。因抓(zhuā)住(zhù)市场(chǎng)机遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的(de)知名度更上一层(céng)楼(lóu)。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)成为(wèi)2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世(shì)，人工智能出(chū)现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模(mó)型持(chí)续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯(xīn)片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷开展结合自(zì)身(shēn)业(yè)务的(de)人(rén)工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的(de)积极(jí)布局，人工智(zhì)能浪(làng)潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度(dù)主要投(tóu)资在人(rén)工智(zhì)能(néng)领域，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从(cóng)诺安积极回报的持仓看(kàn)，前十大重仓股进行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微(wēi)公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之(zhī)列(liè)外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日(rì)，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推(tuī)动基金净值大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回(huí)报并没有保持去年底的(de)高(gāo)仓(cāng)位，一(yī)季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上(shàng)的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一度低(dī)至(zhì)0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太(tài)大变化，前十大重仓股相较去年底(dǐ)变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡(cài)嵩松在诺(nuò)安成长的(de)一季报(bào)中写道，主要布(bù)局芯片板块(kuài)，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎接即将到来的科技大(dà)行(xíng)情。

　　他还谈及芯(xīn)片板块(kuài)的(de)两大细分领域(yù)，在一季(jì)度(dù)都到了临近(jìn)拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从(cóng)2021年四季度(dù)开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在(zài)今年一季度拐点将至。产(chǎn)业端一季(jì)度(dù)库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二(èr)季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设计(jì)板块持(chí)续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了(le)突飞猛进的发(fā)展，将影响几(jǐ)乎我们所有的行业，或(huò)将(jiāng)成为未来(lái)最强(qiáng)的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。而算(suàn)力几(jǐ)何级的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的(de)拉动，都是(shì)未(wèi)来芯片(piàn)需求的重要(yào)增长。新需求将让芯(xīn)片周(zhōu)期拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前(qián)到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的(de)制裁(cái)已经到了穷途(tú)末路的地(dì)步，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新法案对(duì)我国晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在国内设(shè)备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继(jì)续(xù)研发攻(gōng)克先(xiān)进制程(chéng)。虽(suī)然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁(cái)对我国先进(jìn)制(zhì)程(chéng)的扩(kuò)产造成了(le)一定的影响，但是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯(xīn)片设(shè)备的国产化率却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下行周期的大背(bèi)景下，国(guó)产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一(yī)路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规(guī)模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以(yǐ)62.04％的(de)收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权益(yì)基金。这一(yī)业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金业绩超过(guò)72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去(qù)年底的规(guī)模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已达(dá)到(dào)7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年(nián)一季度的净值涨幅(fú)，这一规模暴涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安积极回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报(bào)端，成为基民(mín)热议(yì)的(de)话(huà)题(tí)。

　　同样，受益(yì)于(yú)净值大(dà)涨以及投资(zī)者申购，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的(de)诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的(de)0.77亿(yì)元(yuán)增加到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗p>

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度(dù)为11039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗2.95％，成为一季度末“300亿基金经理(lǐ)俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全球基金分管投研的(de)副总，市场(chǎng)上(shàng)管(guǎn)理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半导体及光模块相关板块，他也(yě)坦言在一(yī)季(jì)度主要对对人工智能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一(yī)季度新进了(le)海康(kāng)威(wēi)视、澜(lán)起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四(sì)只个股(gǔ)，几乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块(kuài)方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防(fáng)龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技(jì)术(shù)应(yīng)用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投(tóu)资者关系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了(le)很大的作用。

　　澜起科技(jì)主营业(yè)务是为云计算和(hé)人(rén)工智能领域提提供以芯片为基(jī)础(chǔ)的解决方案，目(mù)前主要产(chǎn)品(pǐn)包(bāo)括内存(cún)接口等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国内(nèi)领先的(de)无晶圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季度退出兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)可(kě)投港(gǎng)股(gǔ)的(de)兴全合宜(yí)基金在(zài)一(yī)季度除了加仓半导体等板(bǎn)块之外，互(hù)联网板块中的腾讯控股也(yě)是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着(zhe)各种(zhǒng)风(fēng)险因(yīn)素减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股(gǔ)电(diàn)讯、能源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块分化(huà)更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应(yīng)用端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报(bào)告期内维持了较高(gāo)仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持(chí)了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成(chéng)立，招(zhāo)商核心竞争力(lì)在当(dāng)年弱市环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱(zhū)红裕成为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票(piào)市值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显示出一(yī)种积极(jí)的(de)态(tài)度。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有所(suǒ)降低，配置港股比(bǐ)例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中国(guó)大陆(lù)、中国香港股(gǔ)票市值占基(jī)金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年(nián)底(dǐ)这两个(gè)数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重(zhòng)点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓股来(lái)看，重仓卫宁健康、振华科技(jì)、美的集团、金蝶国(guó)际等。其(qí)中(zhōng)卫宁健(jiàn)康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做(zuò)了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民航(háng)信息网络、安琪(qí)酵母(mǔ)新进前十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望教(jiào)育、中航(háng)光(guāng)电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在季报(bào)中写道，一季(jì)度初期(qī)，我们基于对经(jīng)济复苏(sū)预期大概率偏(piān)弱(ruò)的判断，主要减持了经济(jì)复(fù)苏敏感(gǎn)度相对(duì)较高的部分(fēn)制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等行(xíng)业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可(kě)能面(miàn)临业绩拐点的物业及计(jì)算(suàn)机等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了(le)一(yī)定的超额(é)收益，但(dàn)市(shì)场的博弈(yì)程度超出了我们的预(yù)期，导致对部分行(xíng)业(yè)的定价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基(jī)于中长期的(de)行业研究视野，逆势而(ér)行。

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