在锂价初现(xiàn)企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披(pī)露(lù)年(nián)报和一季报后(hòu)，市值近(jìn)500亿元的(de)锂(lǐ)电巨(jù)头国轩高科4月28日(rì)举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作出一(yī)系列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层(céng)对中(zhōng)国基金报(bào)记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元(yuán)/吨之间形(xíng)成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公(gōng)司一季报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已(yǐ)经显著(zhù)降(jiàng)低，压力新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(lì)已并不明显。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映(yìng)了电池厂商们近期去库(kù)存动作(zuò)的“一致(zhì)性(xìng)”。

　　而且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩(xuān)高科(kē)方面看来，储能(néng)行业今(jīn)年(nián)上升空间预计将高于动力电(diàn)池。换言(yán)之，从(cóng)增(zēng)速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出(chū)货(huò)持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂价(jià)格(gé)大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经(jīng)开车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下(xià)游(yóu)带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳酸锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而(ér)且在此前30天内，价格共计(jì)跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一(yī)季(jì)度观察(chá)来看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行(xíng)业在(zài)一(yī)季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第三(sān)季度(dù)将迎来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸(suān)锂价(jià)格预计会(huì)维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛利率(lǜ)提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年(nián)的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情(qíng)况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如(rú)前两者明显，但(dàn)也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽(qì)车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们(men)依然判(pàn)断今年新能(néng)源(yuán)汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他预(yù)计(jì)。

　　据(jù)悉，国轩高(gāo)科也(yě)正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地(dì)年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截至(zhì)报告期(qī)末(mò)其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也表示，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产能力，因此其(qí)外购仅补充自(zì)产(chǎn)不足，“外(wài)购只是缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位下(xià)降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商存货余(yú)额均在下降。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示，其库(kù)存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示(shì)，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较(jiào)低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货(huò)。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始(shǐ)去库存，生(shēng)产材料均维(wéi)持极(jí)低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一(yī)个月正常库(kù)存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全库存。若下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩高(gāo)科也在积极(jí)尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收(shōu)购博(bó)世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开(kāi)始改(gǎi)造并已顺利投(tóu)产，开(kāi)始欧洲(zhōu)本地化(huà)运营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近(jìn)日(rì)，宁德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增(zēng)速(sù)将会比动(dòng)力(lì)电(diàn)池更(gèng)高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流中也认(rèn)同这一观(guān)点(diǎn)。他预计，储能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计(jì)会高于动(dòng)力电池(chí)，其中(zhōng)国外家储(chǔ)市场需求预(yù)计会在下半年放量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处(chù)于招标阶段，自二季度开(kāi)始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国轩(xuān)高科披(pī)露(lù)的(de)年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了(le)35.08亿元的营(yíng)收，同比(bǐ)增长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已经高于其动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直言，储(chǔ)能行业(yè)的空间(jiān)比动力电池(chí)上升(shēng)空(kōng)间更大，“这是(shì)一个(gè)需(xū)求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节，因为涉及(jí)到用电需求，每年到(dào)了(le)第(dì)二季度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国(guó)内下游招标、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货(huò)是在二(èr)季(jì)度(dù)以后(hòu)，目前订(dìng)单状况看来是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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