随着公募基金(jīn)2023年一季报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基金(jīn)经理调(diào)仓换股(gǔ)以(yǐ)及对后(hòu)市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银华基(jī)金李晓星(xīng)在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示，看好半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工(gōng)等领(lǐng)域投资(zī)机(jī)会。他认为AI 产业的(de)发展(zhǎn)不朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投资机会上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一季报(bào)中表(biǎo)示，二季(jì)度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐步回暖(nuǎn)，产生一定正面效应(yīng)。会(huì)继续在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖基本面扎(zhā)实的(de)优质个股(gǔ)，自下而上(shàng)挖掘投(tóu)资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中泰(tài)资管姜诚、中信(xìn)保诚基金王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈(tán)到了自己对(duì)AI领域的密切关注，但(dàn)观(guān)点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头(tóu)新进成为第一大重仓股

　　李晓星一季度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报数据显示，从银华(huá)基金(jīn)李晓星(xīng)在管的10只(zhǐ)基金来看，整体基金仓(cāng)位维持在90％左(zuǒ)右。

　　其(qí)中，银华中小盘精选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有(yǒu)A，较去年底下降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持(chí)有期、银华心(xīn)享一(yī)年持(chí)有(yǒu)、银华(huá)心兴三(sān)年持(chí)有(yǒu)A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅(fú)加仓，其中，加仓幅度(dù)最(zuì)大的是银(yín)华心兴三年持有(yǒu)A，较去年底加(jiā)仓了(le)2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李晓星旗(qí)下基金(jīn)产品大幅提高了港股仓位，比如银华(huá)心(xīn)佳两年持有期港股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到一(yī)季度(dù)29.55％，银华(huá)心兴三年(nián)持(chí)有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上(shàng)升到一(yī)季度29.58％。

　　持(chí)仓方(fāng)面(miàn)，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘(pán)为(wèi)例，前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)变动较大。今年(nián)一季度，立(lì)讯精密、金(jīn)山办公(gōng)、用(yòng)友网络(luò)、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立(lì)讯精密成为(wèi)第一大重仓股，截(jié)至一(yī)季报，该(gāi)基金持有立(lì)讯精(jīng)密826.3万(wàn)股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金还增持(chí)了精测电子，较去年底增加了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大重仓股。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是，上(shàng)述“进新”个股大多数是AI相关(guān)概(gài)念股(gǔ)。

　　而宁(níng)德(dé)时(shí)代、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶科能源、海(hǎi)光信息、复旦(dàn)微(wēi)电、锦(jǐn)浪科技则退出前(qián)十大。

　　减(jiǎn)持方面，今年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持(chí)紫光国微、华海清(qīng)科，分(fēn)别较(jiào)去(qù)年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分(fēn)别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股(gǔ)、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位(wèi)列第二、四大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李(lǐ)晓(xiǎo)星再次用“千字小作文(wén)”表达了自己(jǐ)对市场的看法，基金君(jūn)为大家做了些(xiē)重(zhòng)点摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报中表示，对于今年国内的宏观(guān)判断依然是经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整(zhěng)继续升级(jí)，居(jū)民消(xiāo)费信(xìn)心逐渐恢复；我们判断由于国家自身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的(de)利益共同点变多(duō)，国际(jì)形势相对之(zhī)前会趋暖，国际(jì)贸易(yì)会(huì)逐渐(jiàn)触底回升(shēng)。

　　一季(jì)度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆(bào)的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之后又一(yī)革命性(xìng)的技术，现象级(jí)应用推(tuī)出后(hòu)，国内外各巨头(tóu)加速入(rù)局。需要关注的(de)是，AI 产业的发展不会(huì)一蹴而就，中间(jiān)也必然会(huì)有(yǒu)曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成板块后续(xù)波动。投资机(jī)会上，“卖水人(rén)”硬件先行(xíng)的算力产业链，以及 AI 为用户赋能的垂直类(lèi)应用场景(jǐng)值得关注。

　　半导(dǎo)体方面，我们(men)维持看好国产(chǎn)替代方向，集中(zhōng)在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产供(gōng)应商(shāng)积极验证导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建(jiàn)设将再度提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积极，全球(qiú)半导体下行(xíng)周期接近尾声，经历了过(guò)去(qù)几个季(jì)度的去库存，有望在今年下(xià) 半年重启(qǐ)上行周期，向上(shàng)弹(dàn)性取决于下游需求恢复的(de)力度，数据中心有望率先回暖，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会(huì)。

　　新(xīn)能源板块是一季度(dù)被市场抛弃较多的板(bǎn)块，交(jiāo)易占比和估值已(yǐ)经(jīng)处于历史偏(piān)低的位置。只是市场(chǎng)对(duì)于上涨的标的更多(duō)地关注利(lì)好，对于下跌的板块更(gèng)多地(dì)关注利空。我们总体认(rèn)为现在市场对于新能(néng)源板块(kuài)的担忧(yōu)讨论，更(gèng)多是(shì)对(duì)于(yú)一个下(xià)跌(diē)板块(kuài)的应激式反应。在去年的中报中，我们曾经提(tí)到了新能源板块(kuài)的(de)一些风险点，这些风险(xiǎn)点在(zài)经过大半年的消化后(hòu)，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股价位置(zhì)下(xià)，我(wǒ)们(men)认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释(shì)放(fàng)，目前这个(gè)时间段(duàn)，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风(fēng)光电储、军工等领域(yù)投(tóu)资机(jī)会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大重仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续(xù)加仓新能源相(xiāng)关个股

　　一季(jì)报数据显示，信达澳亚基金冯(féng)明远(yuǎn)在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选A的(de)股票仓位从去年(nián)底75.82％上升(shēng)到今年一季度末(mò)87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳(ào)科技(jì)创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信澳星(xīng)奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作信澳新能(néng)源产业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓(cāng)25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为(wèi)4.37亿元，仍位(wèi)列第(dì)一(yī)大重仓股。

　　此外，还增持了科达(dá)利(lì)、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光、华阳集团(tuán)、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中(zhōng)，增持幅度(dù)最大的是中伟股(gǔ)份，今年一(yī)季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前(qián)持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大(dà)重仓股。

　　其中，中伟股份(fèn)、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科(kē)技为“新进”前十大(dà)个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆科(kē)技、比(bǐ)亚(yà)迪则退出前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金对爱柯(kē)迪、天齐锂(lǐ)业、赣(gàn)锋锂业进行(xíng)不(bù)同(tóng)程度减持，其中，减持(chí)幅度(dù)最大的是天齐锂业，今年一季(jì)度较去(qù)年底减持了(le)24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例(lì)第4大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后(hòu)的调整修复，经济先是在大家“强复苏(sū)”的预(yù)期 中趋于(yú)明(míng)显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随(suí)后(hòu)又出现(xiàn)了(le)显(xiǎn)著的(de)回调，从而总体呈 现(xiàn)出震荡(dàng)趋(qū)势。本基金(jīn)的投资主(zhǔ)要聚(jù)焦(jiāo)在新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分板(bǎn)块的(de)整体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋(qū)同，导(dǎo)致本(běn)基金的(de)净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概(gài)念(niàn)的创新，以及半(bàn)导体(tǐ) 和(hé)制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效(xiào)应(yīng)。我(wǒ)们会继续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛(sài)道耕(gēng)耘，深挖(wā)基本(běn)面扎(zhā)实的(de)优质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)保诚基(jī)金(jīn)王睿：<朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁/p>

　　谨慎乐(lè)观看待人工智(zhì)能(néng)

　　今日，中信保诚(chéng)基金旗(qí)下多(duō)位(wèi)基金(jīn)经理也发布(bù)了一季(jì)报。其中，中信保诚基金(jīn)权益投资部总监王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在一个(gè)温和复苏的通道，在海外(wài)加息(xī)进入尾(wěi)声后，社(shè)会流动性将(jiāng)相对宽松，宏(hóng)观及货币环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度(dù)指数仍有(yǒu)可(kě)能会是震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)的态势。

　　一季度，王(wáng)睿减表示持了部(bù)分短(duǎn)期达到目标(biāo)价的相关品种，并根据收益率预期(qī)的变化调(diào)整了(le)一部(bù)分科技持仓。具体来看，以(yǐ)其代表作(zuò)中(zhōng)信保诚(chéng)创新(xīn)成长为例，该基金在一季度(dù)增持(chí)了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科技、中(zhōng)航光电等个(gè)股(gǔ)，人(rén)福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首(shǒu)先我(wǒ)们(men)相信这是一项(xiàng)会对目前的生(shēng)产和生活方式(shì)带来(lái)重大变化的技术变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和研究。但另一方面(miàn)，我们(men)目前还无法(fǎ)相对准(zhǔn)确(què)的评估这(zhè)项技(jì)术(shù)革命(mìng)给具体(tǐ)公司和(hé)行业格局带来的影响，也不能给出大部分公司一个相(xiāng)对清晰的定价(jià)，因此我们一(yī)季度暂时还没有明显增(zēng)加相(xiāng)关(guān)的持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪。一季度我(wǒ)们持仓较多的电动车和光(guāng)伏表现不佳，受到了一(yī)些短(duǎn)期因素的(de)干扰(rǎo)，投资者(zhě)的信心出现了波动(dòng)。投资(zī)者预期变(biàn)化(huà)导致部(bù)分个股出现了较大回调，目前行业(yè)整体估值水平(píng)处于(yú)历史较低位置，而这(zhè)两个行业未来的发(fā)展方向还是相对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没有躺平的一(yī)天

　　今(jīn)日，中泰(tài)资管(guǎn)基金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布(bù)了一季报在一(yī)季(jì)报中，姜诚表示，一季度的市场走势再次佐证(zhèng)了一个道理，即(jí)市场是难以预(yù)测的(de)。迄(qì)今(jīn)为(wèi)止，表现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要(yào)的事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同环(huán)节之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市场当前认(rèn)为的(de)受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都(dōu)是很(hěn)容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人不明(míng)就里的难(nán)题。谈资(zī)和投(tóu)资(zī)之间，隔着(zhe)一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告(gào)诉我们(men)，价值会(huì)随着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着利润波动。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡化短期(qī)因素。人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们还没有足够的(de)把(bǎ)握去(qù)捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资(zī)目(mù)标。好资产的(de)标准是活得(dé)久(jiǔ)、 站(zhàn)得牢(láo)、竞争优势(shì)维持得长(zhǎng)、平均净资(zī)产收(shōu)益率高(gāo)，以(yǐ)及(jí)在好的公(gōng)司(sī)治理加持下能够把长期(qī)利(lì)润(rùn)转化为(wèi)诱(yòu)人分红。所以，我们会一如既往，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方(fāng)面，以姜诚代表作中(zhōng)泰星元价值(zhí)优选A代表作为例(lì)，该基金在一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持了中(zhōng)国(guó)建筑、太(tài)阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团(tuán)，增持了工(gōng)商银行、建发股份、招商银行、扬(yáng)农(nóng)化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个(gè)季度，姜诚(chéng)表示(shì)，自己的组合没有(yǒu)大的变化，是因为长(zhǎng)期观点(diǎn)没有(yǒu)大的变化。对中国经济的(de)长期乐观，结(jié)合(hé)当前市(shì)场(chǎng)提供的较低估值水平，让我(wǒ)们可以(yǐ)在热点不断切换的(de)市(shì)场中保持平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差事，需要随时准备证(zhèng)伪自己的(de)观点，需要保持(chí)学习，永远(yuǎn)没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 朱子家训是谁写的 朱子家训的作者是谁