消费复苏的强烈信号下，美妆市场还没有真正等(děng)来中国消费者的回归。

　　国际(jì)美(měi)妆巨头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布(bù)的2023财年(nián)第三(sān)财季业(yè)绩显示，在(zài)截至3月31日的(de)三(sān)个月内，集团净销售额同比下(xià)滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从上年同期的5.58亿美元大(dà)跌72％至(zhì)1.56亿美元。

　　雅诗兰黛将业绩下(xià)滑(huá)主要归因于(yú)中国、韩国(guó)等(děng)亚洲(zhōu)地区旅游零售恢(huī)复(fù)缓慢导(dǎo)致库存高企，在打折清理(lǐ)库存的(de)同时(shí)，渠(qú)道(dào)的(de)补货订单也有所减(jiǎn)少。据管(guǎn)理层透露，本季度全球(qiú)旅(lǚ)游零(líng)售有机销(xiāo)售额就下降(jiàng)了(le)45％。

　　这(zhè)已是(shì)雅(yǎ)诗(shī)兰黛业绩(jì)下滑的(de)第四个(gè)财(cái)季。2023财年前三(sān)财季(jì)，雅诗(shī)兰黛净销售额同比下降(jiàng)13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售的问题(tí)首当其冲。

　　这(zhè)一局面不会很快扭转。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流(liú)会上表(biǎo)示，“亚(yà)洲旅游零售(shòu)业的复苏比我们预期的更不稳定，其他地区更加(jiā)缓慢，第(dì)四财季的(de)不利因(yīn)素比我(wǒ)们(men)2月(yuè)份预期的(de)要大(dà)得(dé)多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全(quán)财(cái)年业绩预(yù)期。据预计，2023财年雅(yǎ)诗(shī)兰黛集(jí)团净(jìng)销售(shòu)额同比下降10％-12％；有机净(jìng)销售(shòu)额下(xià)降5％-7％。

　　投资(zī)者们也终于失去耐(nài)性(xìng)。业绩发(fā)布当(dāng)日，雅(yǎ)诗(shī)兰黛股价破(pò)纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美(měi)元/股。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价(jià)回升至203.54美元(yuán)/股，市(shì)值为727.5亿美元。但和年初相比，该股票(piào)股价跌幅已近20％，市值(zhí)蒸发逾(yú)百亿(yì)美元。

　　押注旅游零售(shòu)，零售商却在清(qīng)库存(cún)

　　作(zuò)为跨(kuà)国(guó)美妆企业的重要渠道，雅(yǎ)诗兰黛在旅游零售已(yǐ)深耕(gēng)超30年。如(rú)今被“控诉”的旅游零售渠道，曾以高(gāo)速增长的态势让公司(sī)引以为傲(ào)。

　　据媒体报道(dào)，雅诗兰黛通过该渠道每年触及超过30亿(yì)消费者。雅(yǎ)诗兰(lán)黛集(jí)团总裁Fabrizio Freda亦(yì)曾表示(shì)，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰黛(dài)在过去十(shí)年中实现巨(jù)大(dà)增长。

　　根据雅诗兰(lán)黛集团(tuán)方面透露，基于过去几年海南旅游零售(shòu)快速(sù)增长，去年7月在(zài)海南发(fā)生新冠疫情时，集团与零售商均对疫(yì)后的市场恢(huī)复(fù)信心十(shí)足(zú)，采购(gòu)了大(dà)量产品。但此后因恢复不及预期，导(dǎo)致该渠道库(kù)存高企(qǐ)，零售商目前仍在(zài)一边清理库存，一(yī)边减少采(cǎi)购量，最终导致业绩问(wèn)题。

　　旅游零(líng)售渠(qú)道(dào)何以撼(hàn)动整个(gè)集团业(yè)绩(jì)？从全球旅游(yóu)零售业(yè)务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售(shòu)业务销(xiāo)售额约(yuē)占全(quán)年销(xiāo)售(shòu)额的6％，到(dào)2021财年该业务销售额(é)占比达到28％，超过集团销售额(é)的1/4。且旅(lǚ)游(yóu)零售渠道在雅诗兰(lán)黛集团(tuán)的护肤、彩妆、香水和(hé)护发等整个品类(lèi)渠道中(zhōng)市场份额领先。

　　随(suí)着海南离岛免(miǎn)税在疫情(qíng)期间(jiān)快速(sù)发展，中国旅游(yóu)零售市场(chǎng)对于雅诗兰黛集团更是举足轻重。2022财年报告指出，集团最大的客(kè)户就(jiù)是在中国(guó)旅游零售渠道中销售产品(pǐn)。正因为如此，海(hǎi)南旅游零(líng)售渠道的(de)疲(pí)软就直接导致了在(zài)第三财季(jì)，雅诗兰黛护肤(fū)品类净销(xiāo)售(shòu)额从(cóng)2022财年(nián)的(de)23.95亿(yì)美(měi)元暴跌17％至2023财年的(de)19.22亿美(měi)元。海(hǎi)蓝之谜、雅(yǎ)诗兰黛、Dr.Jart+品牌的净销(xiāo)售额均有所下滑。

　　雅诗兰(lán)黛在交(jiāo)流会上提及，过去半年里虽然海(hǎi)南旅游客(社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面kè)流在增加(jiā)，但是该市(shì)场的(de)美妆消费转(zhuǎn)化却远不(bù)及预期。此外(wài)时代财经(jīng)注意(yì)到，雅诗兰黛旅游零售(shòu)渠道商品的“地板价(jià)”一(yī)直(zhí)以来被不少(shǎo)消费者诟病(bìng)。

　　过(guò)去(qù)两年里，韩国、日本免税渠道的大量商品通过保税仓形式流入(rù)中国市(shì)场，在(zài)库存饱(bǎo)和、直播、离岛免税等多方因素带(dài)动下，各(gè)渠(qú)道(dào)竞争激烈，许多(duō)明星产品在市(shì)场上价格(gé)“击穿地板”。雅诗(shī)兰黛集团旗下的品牌雅诗兰黛(dài)与倩碧就是其(qí)中典型。

　　巴克莱银行分析师(shī)Lauren Lieberman也(yě)对雅诗兰黛集团旅(lǚ)游零售业务(wù)内部的控制度和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰黛等(děng)国(guó)际美妆纷纷提(tí)升售价(jià)，同时(shí)伴随的还有旅游零售渠道(dào)的折扣收缩，这从一定程度(dù)上也阻碍了消费者“剁(duò)手(shǒu)”。

　　代工订单缩减，美妆市场尚(shàng)未(wèi)复(fù)苏

　　雅诗(shī)兰黛集团(tuán)的困境也并非(fēi)个(gè)例。今年以(yǐ)来，其他美妆集(jí)团也(yě)没有等到中国消费者(zhě)如预(yù)期那(nà)般回归。

　　截(jié)至3月31日(rì)，宝洁(jié)在中国最新财季(jì)有机(jī)销(xiāo)售额同比增长(zhǎng)2％，但(dàn)旗下王牌化妆(zhuāng)品牌SK-II因游(yóu)客未大规模回归而(ér)在旅(lǚ)游零售渠道(dào)社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面的销售额有所下降。

　　“想到惨，没想(xiǎng)到(dào)这(zhè)么(me)惨。”一位国际美(měi)妆品牌内(nèi)部人(rén)士对时代财经形容今年以来的市场情况。另据(jù)多位美妆行(xíng)业人士透(tòu)露，今年一季(jì)度品牌销(xiāo)售(shòu)平平，美妆消费(fèi)复苏不及预期也(yě)成为共识。“经济大环(huán)境不好，化妆品成(chéng)为可以缩减的支(zhī)出。”有人如是(shì)解释。

　　欧莱雅集团也(yě)在最(zuì)新财季指出，中国所在(zài)的北(běi)亚市场在集(jí)团增速垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层(céng)直言(yán)，线下(xià)的客(kè)流(liú)回来了，但(dàn)销(xiāo)售尚未复苏。而本土头(tóu)部美妆公司贝泰妮在今年一(yī)季度营收和(hé)净利润增(zēng)速(sù)均(jūn)显著放(fàng)缓。

　　这(zhè)亦导致了(le)上游代工厂的订单缩减(jiǎn)。一位国际美妆巨头代工厂内部人士(shì)表示，“比去年好，但生意没(méi)有(yǒu)预期的(de)那么乐(lè)观。”而这个差距主(zhǔ)要反(fǎn)映(yìng)在(zài)订单数量上。

　　值得关注的是(shì)，在(zài)今年一季度(dù)，曾(céng)在(zài)疫(yì)情(qíng)三年依托直播(bō)而猛增的线上(shàng)销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华福(fú)证券研报，今(jīn)年(nián)1-3月(yuè)淘系销售口(kǒu)径显示，欧莱雅集团旗下(xià)兰蔻(kòu)，雅诗兰黛集团(tuán)旗下雅诗兰黛、海蓝之谜(mí)，宝(bǎo)洁旗下(xià)SK-II，资生堂旗(qí)下资生(shēng)堂品(pǐn)牌(pái)，GMV与销售量(liàng)均同比(bǐ)录(lù)得(dé)双(shuāng)位数下(xià)滑，其中(zhōng)雅诗兰黛GMV下滑超(chāo)30％，销售(shòu)量下(xià)滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的(de)润百(bǎi)颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家(jiā)化(huà)的玉泽、佰草集，水羊股份御泥(ní)坊等都(dōu)没能逃(táo)脱GMV大幅下(xià)滑(huá)的(de)命(mìng)运。

　　图片来源：华福证券

　　在某国(guó)际美妆(zhuāng)集团电(diàn)商部门工作的歪歪（化名）对时(shí)代(dài)财经透露，业绩(jì)增长贡献多来(lái)源于几个头部(bù)品牌，“因为前几(jǐ)年直(zhí)播美妆腾(téng)飞，品牌目标原本高得离(lí)谱(pǔ)，高得我都(dōu)想摆烂了。我们(men)品牌去年（销(xiāo)售(shòu)）比前年涨60％，但(dàn)今(jīn)年(nián)的全(quán)年目(mù)标比去年实际达成同比下降10％。集(jí)团(tuán)还有一些品牌也在降标。”

　　她(tā)还指出，因为(wèi)销售(shòu)疲软，今年以来品(pǐn)牌的各项费用均(jūn)有(yǒu)缩减，“下调的费用有推广(guǎng)费、活动费、赠品费，以(yǐ)及参与电商平台满减活动时减(jiǎn)下来的(de)差价(jià)。”

　　小品牌的日子似乎更难。据一名纯净美妆品牌市场人(rén)员透露，“一(yī)季(jì)度销售(shòu)目标倒(dào)是完(wán)成了(le)，但是现(xiàn)在品牌方都发猛力，竞争激烈，消(xiāo)费(fèi)者要求也(yě)变(biàn)高了。我们(men)线上的(de)投放费用几乎(hū)是从(cóng)1到0，去(qù)年计划还做了明星投(tóu)放、达人投放，今年(nián)本(běn)来有计划，但(dàn)现在(zài)全部停止了(le)。公司(sī)架构还在(zài)调整。”

　　美妆市场(chǎng)何时真正回暖(nuǎn)？目前鲜少有人能给出明(míng)确答(dá)案，“静观其变”成(chéng)了不少业(yè)内人(rén)士对当下(xià)市场的判断(duàn)。年(nián)初的各公司的涨(zhǎng)价策略(lüè)显(xiǎn)然未能(néng)解决根本问题，与此同时有公司毅然选择(zé)加(jiā)码供应链投(tóu)资，以缩短市场反应周(zhōu)期(qī)；有公(gōng)司选择(zé)收购潜力品牌，创造增长(zhǎng)引擎(qíng)；还有公司则重押线(xiàn)下专柜，深入低线城市抢占市场份额。

　　疫情(qíng)政策调整后，消费者们首先奔向餐饮、旅游(yóu)等(děng)典型的线下消费(fèi)场景，而美妆领域(yù)似乎无法享受(shòu)到这(zhè)场(chǎng)消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 社会公益活动包括哪些，公益活动包括哪些方面