全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MS学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思CI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了(le)两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁、百事(shì)可(kě)乐、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了(le)拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其(qí)非常看好黄金，认为黄金可能正处(chù)于持续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水(shuǐ)美股持(chí)仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到今年4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来(lái)看看桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截(jié)止2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水的美股组合仅(jǐn)占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清仓了(le)228只证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头(tóu)号重(zhòng)仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年(nián)一(yī)季度末晋升(shēng)为桥水的第一大重(zhòng)仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都(dōu)有所减持，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美(měi)元；还有桥(qiáo)水也减持(chí)了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列第五、第六(liù)大(dà)重仓股；另外，桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大(dà)重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了(le)156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值(zhí)为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较大的还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿(yì)美(měi)元。桥(qiáo)水还减(jiǎn)持了(le)亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基(jī)金从去年年底以来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席投资官(guān)凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金(jīn)被低估了，还有很(hěn)长的(de)路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货(huò)币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会(huì)消失，这(zhè)是对黄金(jīn)的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥(qiáo)水联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了(le)纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力，欧美(měi)各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩(suō)政(zhèng)策造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会给经济和(hé)市场带来一定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率的(de)预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上(shàng)述情(qíng)况极(jí)有可能在(zài)周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信(xìn)用(yòng)流动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声(shēng)明加息将会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态(tài)度。这符合我们(men)对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应(yīng)对疫情带来的影响(xiǎng)，许(xǔ)多(duō)发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加(jiā)息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出(chū)现下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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