金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年(nián)的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这次有点不(bù)一样(yàng)的(de)味道，“股(gǔ)神”巴(bā)菲特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示，海外(wài)投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大(dà)净买家，年(nián)初(chū)至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前(qián)五大贸易公(gōng)司每家略(lüè)高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日(rì)本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个(gè)月罕见地亲自(zì)访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　对(duì)于为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本商社(shè)的决定其实非常(cháng)简单(dān)，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解(jiě)决(jué)汇(huì)率风险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日(rì)本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方好好记住我在你体内的感觉可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其(qí)他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集(jí)团两年前在日(rì)本一举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集(jí)团(tuán)最主要的竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日好好记住我在你体内的感觉(rì)本与(yǔ)投资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初造访日本东(dōng)京的还有美国(guó)对冲基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日本市(shì)场(chǎng)的运营牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股市一(yī)直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后(hòu)炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成(chéng)为了边(biān)际上的重要变(biàn)量。仔细(xì)观(guān)察日本的(de)经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入(rù)加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避(bì)风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的(de)巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出(chū)手(shǒu)的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估(gū)的(de)日(rì)本资(zī)产，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低(dī)估了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于5月9日(rì)全部出炉。5大商社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是一股不(bù)容忽(hū)视的力量。日本监管层持(chí)续(xù)推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为(wèi)了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资(zī)本效(xiào)率从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向何方，一(yī)切(qiè)将由时(shí)间(jiān)给出答案吧。

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