财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年(nián)接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年报一季(jì)报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成交额较前(qián)期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面(miàn)，中字(zì)头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源形(xíng)成(chéng)了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血(xuè)包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯(xīn)片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加(jiā)趋向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首(shǒu)先迎来(lái)了基本面(miàn)预期修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒(méi)等(děng)板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品(pǐn)种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点(diǎn)已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法体系里面的核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时(shí)刻已(yǐ)经过去(qù)。新能源(yuán)产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调(diào)整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略(lüè)僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同(tóng)样(yàng)如(rú)此。创金(jīn)合信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可(kě)能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的(de)好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资(zī)者需要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开(kāi)。

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