今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截(jié)至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机(jī)构类型(xíng)看，中小型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之间的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增(zēng)效的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼p>

　　5月29日，长(zhǎng)盛基(jī)金(jīn)发布公告，经(jīng)与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合计7家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代(dài)销合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)终止了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中，正融基金解除合作(zuò)关系(xì)的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无(wú)非(fēi)就是这些。”但该内部人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机构(gòu)的合作(zuò)，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市(shì)场(chǎng)化(huà)的(de)，要(yào)考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的(de)发展状(zhuàng)况有选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立(lì)时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部(bù)分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希(xī)望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银行、第(dì)三(sān)方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长(zhǎng穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼)固(gù)收类产品的(de)服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等(děng)互联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加夯(hāng)实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为(wèi)明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的(de)泛华普益基金(jīn)销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未上榜的(de)独立基金(jīn)销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售机构(gòu)的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家代销不(bù)足(zú)白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基(jī)金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更(gèng)趋明(míng)显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根(gēn)据《行政许可法(fǎ)》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机构由于经营困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金等(děng)多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照。