财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关保险公司开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容(róng)是进行窗口指(zhǐ)导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，控制利差损，要求新开发产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制节(jié)奏，实(shí)现软(ruǎn)着(zhe)陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指导(dǎo)的名(míng)义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利(lì百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗)率，控制(zhì)利(lì)差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路(lù)是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不(bù)久前监管召集(jí)险(xiǎn)企(qǐ)进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导(dǎo)人身险业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险公司(sī)开展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红(hóng)险预定利率和(hé)分红水(shuǐ)平等公司负债成本情况，以(yǐ)及(jí)降百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗(jiàng)低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品定价、存(cún)量业务退保、销售行(xíng)为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开(kāi)座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保(bǎo)险(xiǎn)公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人(rén)寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司有太保(bǎo)寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联人(rén)寿、中韩人(rén)寿等；武汉参(cān)会的保险公司有(yǒu)合众人寿、国富人寿、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当时参会的(de)一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就(jiù)降低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如普通(tōng)型长期年(nián)金的(de)责任准备金评估利率目前为(wèi)年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准(zhǔn)备(bèi)好利率(lǜ)3.0的产(chǎn)品了”。也有业内人士对财联(lián)社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率，以往的产品(pǐn)不受(shòu)影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率(lǜ)避免利差损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其(qí)他(tā)资产以(yǐ)非标资产为主、投资比例持(chí)续回落，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期(qī)债券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险固(gù)收类(lèi)资产配置(zhì)面临挑(tiāo)战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)将大幅刺激产品销售，老产品停售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定利率(lǜ)跟(gēn)随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓解(jiě)人身险公(gōng)司刚性负债(zhài)成(chéng)本(běn)压力，寿(shòu)险产品本身保本属性(xìng)有望进一步强(qián百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗g)化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多(duō)次(cì)调整(zhěng)评(píng)估(gū)利率的(de)行动。据悉(xī)，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞争，长期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预定(dìng)利率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全(quán)球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞(jìng)争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大(dà)量高负债成(chéng)本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投(tóu)资承(chéng)压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有(yǒu)176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在(zài)1982年(nián)以后，主(zhǔ)要系(xì)险企销(xiāo)售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资(zī)端面临亏(kuī)损。

　　平(píng)安非银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低利率环境(jìng)下，负债端(duān)主(zhǔ)要通过(guò)调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国长端(duān)利率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动(dòng)加(jiā)剧，寿(shòu)险行业面临着潜在的利差(chà)损风险(xiǎn)、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监(jiān)管(guǎn)趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负(fù)面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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