市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多层次资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险管(guǎn)理(lǐ)工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科(kē)创(chuàng)50成(chéng)分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将(jiāng)有(yǒu)所(suǒ)提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票(piào)期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基(jī)础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根据市场运(yùn)行情(qíng)况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权(quán)品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资(zī)金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革(gé)先行先试的(de)示(shì)范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断提(tí)升服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对(duì)促进科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥(huī)科创能效、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科(kē)创板和股票期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基(jī)于科创50指(zhǐ)数(shù)场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性(xìng)持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市场(chǎng)需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改革先行(xíng)先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超(chāo)900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第(dì)二位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科创板(bǎn)设立以(yǐ)来，市(shì)场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由(yóu)于涨跌(diē)幅限制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价(jià)格波(bō)动更大，因(yīn)此，随(suí)着(zhe)市(shì)场体量不(bù)断扩(kuò)张，风险管理需(xū)求也(yě)更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精力去关注标的对(duì)应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中山大(dà)学岭(lǐng)南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善市场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度加快(kuài)。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深(shēn)证100ETF期(qī)权(quán)。

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