本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫(cuò)，截至(zhì)21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直处于下跌(diē)的态势，本周进(jìn)口铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数(shù)107美元/吨，较上周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对(duì)此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研(yán)究(jiū)员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成(chéng)材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被(bèi)进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见(jiàn)顶回落(luò)，下(xià)游需求走弱(ruò)开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌(diē)幅(fú)更为明显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受(shòu)高铁水(shuǐ)产(chǎn)量的刚性(xìng)支撑(chēng)相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终(zhōng)端(duān)需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需趋于(yú)宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以(yǐ)来，由于需(xū)求(qi朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积ú)复(fù)苏不畅，成本中枢下(xià)移，叠(dié)加外围风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好转，但(dàn)传(chuán)导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季(jì)度(dù)房屋新(xīn)开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原料需求构成(chéng)压(yā)力(lì)。”国投安(ān)信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁(tiě)矿石分析师马亮认(rèn)为，近期(qī)市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断加重导致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下跌(diē)。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上方，钢厂(chǎng)厂内库存(cún)明显(xiǎn)低(dī)于历史平均水平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补(bǔ)库不应有过(guò)高期待(dài)。海外(wài)主流铁矿石二(èr)季度将逐步进入发运旺(wàng)季，力拓一(yī)季度铁矿石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国(guó)产(chǎn)矿产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值(zhí)有中长期的下调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受(shòu)澳(ào)洲飓风等因素影响，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏(piān)低，港口库(kù)存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终端需求疲(pí)弱，政策(cè)调控(kòng)力度增大，价格(gé)逐(zhú)渐承压(yā)下行(xíng)。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿(kuàng)库(kù)存(cún)为朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积13034.54万吨，环比增123.03万吨；日(rì)均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出(chū)现，铁矿石(shí)需求端支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为(wèi)主(zhǔ)。澳(ào)巴极(jí)端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初(chū)港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁(tiě)矿(kuàng)石供需(xū)总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当(dāng)前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调(diào)整，钢厂采购(gòu)仍相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围较(jiào)为(wèi)冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补(bǔ)库需(xū)求或有增加。综合(hé)来看，预计下周进口铁矿石价格指(zhǐ)数将继(jì)续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修范围(wéi)扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表(biǎo)现(xiàn)缩量，五(wǔ)一节(jié)前钢厂(chǎng)低库(kù)存(cún)补库对价格(gé)或形(xíng)成支撑。可逢高布局空(kōng)单。”李海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板(bǎn)块的(de)后市(shì)，何建辉认为，目前终端需求(qiú)尚未有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整(zhěng)体依然承压。持(chí)续调整后(hòu)压(yā)力(lì)得到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所(suǒ)加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格(gé)波(bō)动(dòng)幅度(dù)较前两年将(jiāng)有(yǒu)明显(xiǎn)下降(jiàng)。这也意味着，以内需为主的黑色系下方(fāng)仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计(jì)市场整(zhěng)体(tǐ)以区间振荡朝鲜领土面积多大相当于中国哪个省，朝鲜领土面积多大？相当于中国哪个省的面积为主(zhǔ)，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏力度。

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