个人(rén)养(yǎng)老金业务试点落地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)开始进入为期一(yī)年(nián)的(de)试点，在全国选(xuǎn)取了36个试点城市和(hé)地区进行推(tuī)进。据人力资源和社会保障部数据(jù)显示(shì)，截(jié)至今(jīn)年3月末，个人(rén)养(yǎng)老金开户数量达到3324万，市场空(kōng)间(jiān)初步(bù)打开。

　　作(zuò)为(wèi)个人养老金业务的代销(xiāo)主渠道之一，证(zhèng)券公司(sī)凭借其与权益产品的紧密联系和与投资者的深(shēn)度了解，在养老(lǎo)基(jī)金(jīn)销售方面已有(yǒu)多方实践。时值个人养(yǎng)老金业务试点推行半(bàn)年之际(jì)，中国基(jī)金报记者深入多家券商，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发挥(huī)财富管理优势

　　券商(shāng)深耕个(gè)人养老金(jīn)市(shì)场

　　中国基金报记者 闫晶(jīng)滢

　　试点半年以(yǐ)来，个人养老金业务(wù)正在获得(dé)更多证券公司的重(zhòng)视。

　　早在去年(nián)11月个人养老金试点(diǎn)落地，14家券(quàn)商(shāng)获得代销(xiāo)资格。截(jié)至今年3月(yuè)31日，证监会更(gèng)新名录中个人(rén)养老金基(jī)金(jīn)数量增加(jiā)至143只，券商(shāng)数量扩容至18家，平安证(zhèng)券(quàn)、安信(xìn)证券及中信证券（山东）、中信证券华(huá)南(nán)新增获批。

　　作为公募基金最主要(yào)的代销(xiāo)方之一(yī)，证(zhèng)券公司在个人养老金(jīn)业务(wù)试点的铺开和推广中(zhōng)持续发力(lì)，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务也成为大型券商们财富管理(lǐ)转型的重要抓手(shǒu)。通过(guò)精心布(bù)局产品及(jí)渠(qú)道，与基金投(tóu)顾服(fú)务结(jié)合，试点券商(shāng)充分发挥财富管理优势，做“精”养(yǎng)老基金销售。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有可为

　　目前，个人(rén)养老金(jīn)可投资的产品主要有四类：银行理(lǐ)财、储(chǔ)蓄存款(kuǎn)、养老(lǎo)保险、公募基金。据人社(shè)部个人养(yǎng)老金产品名录显示，当(dāng)前上(shàng)线个人养老金(jīn)产品(pǐn)共有652只(zhǐ)，其中储(chǔ)蓄类(lèi)产(chǎn)品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保(bǎo)险类产品(pǐn)分别(bié)为(wèi)465只、18只、137只(zhǐ)、32只。

　　相比之下，证券公(gōng)司(sī)代销个人(rén)养老金(jīn)产品资格受到(dào)明显限制，仅部(bù)分具备保险兼业代理牌照的(de)证券(quàn)公(gōng)司(sī)可销售养老保险，大多数试(shì)点(diǎn)券商(shāng)将(jiāng)视线(xiàn)聚(jù)焦于公募基金(jīn)上进(jìn)行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例(lì)如(rú)，海通证券在2022年(nián)年报中表示，其顺利获得首(shǒu)批个人养老(lǎo)金(jīn)基金销售资(zī)格，完成全部40家基金管(guǎn)理公司(sī)共计126只个(gè)人养老金基金产品的上线，基本实现(xiàn)个人养(yǎng)老金(jīn)公募基金产品全覆(fù)盖(gài)。

　　中信建投个人养老金(jīn)业(yè)务负责人向中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者介绍称，中(zhōng)信建投(tóu)已引(yǐn)进华夏基金等发行(xíng)养老基金管理(lǐ)人的137只(zhǐ)Y份额产品(pǐn)，后(hòu)续(xù)将不断完善(shàn)产品池。东(dōng)方证券亦表示，目前已(yǐ)基本实(shí)现了养老公募基金的全覆盖。

　　银(yín)河证券(quàn)相关业务(wù)负(fù)责人指出，从(cóng)客户服务办理(lǐ)的角度(dù)看，大部分客户更愿意在产品货架丰富的(de)机构办理个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)业务。因此在服务体系(xì)的基(jī)础架构上(shàng)，风格(gé)多样、风(fēng)险收益多元的产品(pǐn)货架能够(gòu)带给客(kè)户(hù)更好的服务办理体验，产品布局(jú)的“全面体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？”是个人(rén)养老金业(yè)务的基础。

　　与(yǔ)此同时，从客户投(tóu)资(zī)选择的角度讲，大部(bù)分客户对于(yú)金(jīn)融产品的特征和策(cè)略的认知(zhī)、对(duì)自身投资能力(lì)、投资(zī)意愿、投(tóu)资目的的(de)认知较为模糊(hú)。帮助客户做好“养老(lǎo)规划”、协助客户筛选“合适的产(chǎn)品”，就成(chéng)为服务(wù)机构的“核心竞争力”。在全面引入(rù)个人(rén)养老金(jīn)可投(tóu)资的产品(pǐn)类型的基础(chǔ)上，各家机构需要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨地研究每类产品的特性；结合存量客户的(de)个性化画像和客户特(tè)点，为(wèi)客(kè)户提供切(qiè)实可行的产品评估体系(xì)和(hé)养老(lǎo)规划方案。

　　实际(jì)上，对于个人(rén)投(tóu)资者来说(shuō)，当前阶(jiē)段(duàn)认可并开通个人养老金(jīn)账户的理由，一(yī)是来自开(kāi)户(hù)渠道的多重福利动员，二是个(gè)人养老金带来(lái)的个税抵扣优惠。但不(bù)可否认的是(shì)，虽然(rán)开(kāi)户数量众多(duō)，但缴存比率仍不理想。

　　由于个人养老金退休后才能取(qǔ)出，这每年12000元自(zì)然是需要在账户内充分利用(yòng)长(zhǎng)期投资，但如(rú)何投资也令不少投资者(zhě)犯难(nán)：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎么买，选择越(yuè)多，困(kùn)难越多。现有养老产品的选择已令(lìng)投资(zī)者目不暇接，如何让投资者选择(zé)到适合自己的产品，证券公司的投顾(gù)力量大(dà)有可为。

　　“中信建投拥(yōng)有近万名高素质的投资顾问(wèn)，帮助客户甄选适合自(zì)身(shēn)的养老产(chǎn)品(pǐn)，做好养老规划和资产配置，做到客户(hù)的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线下相结合(hé)的(de)方(fāng)式，注(zhù)重(zhòng)交流和体验，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务时(shí)曾(céng)介(jiè)绍，其结合个人养老(lǎo)金基(jī)金特点(diǎn)，细化形成“甄选100个(gè)人养老金基金评价标(biāo)准”，综合基金公司治(zhì)理(lǐ)水平、投研能力(lì)、业绩评价、风险管理、声(shēng)誉口碑量化评价，优(yōu)选(xuǎn)值(zhí)得信赖的养老金基金；选(xuǎn)出“综合优选”、“养(yǎng)老(lǎo)专(zhuān)家”、“投研大咖(kā)”、“风险收益性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)清单，满(mǎn)足养老金客(kè)户个(gè)性(xìng)化养老需求。

　　渠道(dào)：打造“一站(zhàn)式(shì)”养(yǎng)老

　　拓(tuò)展(zhǎn)“上门服务”企业(yè)员工

　　不得不承(chéng)认的是，虽然证(zhèng)券公司营(yíng)业网点数量在“金融圈”内并(bìng)不算(suàn)少，但(dàn)远难以与大型商业银行的优势相(xiāng)匹(pǐ)敌。

　　此前兴业(yè)银行召(zhào)开的2022年报发布会(huì)上，该行高管透露，截至2022年末(mò)，该行已经(jīng)累(lèi)计开立(lì)个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金账户229.16万(wàn)户，位列全行业(yè)第三位，市场占(zhàn)有(yǒu)率超10％，仅次于建设银(yín)行和(hé)工(gōng)商银行。相比(bǐ)之下，鲜(xiān)有券商(shāng)愿(yuàn)意公布投资者通(tōng)过(guò)其渠(qú)道开(kāi)通(tōng)个(gè)人养老(lǎo)金账户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家社会保险公共服务平台上仅可查询(xún)商业银行个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务开办情况。其(qí)中显示，23家获准开办(bàn)个人(rén)养老金(jīn)业务的(de)银(yín)行(xíng)中，有22家开(kāi)设了资金账户和储蓄(xù)交易(yì)业务(wù)，8家同时开展了基(jī)金(jīn)交易业务、保险交易业务和理(lǐ)财交易业务(wù)。

　　与大型商(shāng)业银行(xíng)所(suǒ)拥有的产品(pǐn)和渠(qú)道(dào)优势相比，证券公司个人养老金业务的规模相对有限，仍处于积(jī)极开拓(tuò)阶段。

　　不过，虽(suī)然网点数(shù)量难以比(bǐ)拼，但券商发力个(gè)人养老金(jīn)业务(wù)，自有其(qí)独特“打法”。记者注意到，多家券商在推广个(gè)人养老金业(yè)务时，将(jiāng)“一站式(shì)”服(fú)务作为宣传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例如，国泰君安此前表示(shì)，其个人养老金业务(wù)从引导客(kè)户形成(chéng)科学养老理财观念的长(zhǎng)远视角出发(fā)，为客(kè)户提供(gōng)从产品策略、到产品优选、再(zài)到组合配置(zhì)的全周期专业资配服(fú)务(wù)和一站式的产品选择(zé)。中信(xìn)证(zhèng)券亦(yì)推(tuī)出个人养老金投资一站式解决方案“信养计(jì)划”，为客户提供含账户管理(lǐ)、资产配置(zhì)、服(fú)务陪伴于一体的(de)个人养老金投资(zī)综合服务。

　　除了(le)“引进来”并全方(fāng)位(wèi)服(fú)务投资(zī)者(zhě)外，“走出去”也是部(bù)分券商开拓个人养老金(jīn)业务(wù)的(de)解(jiě)决(jué)方案(àn)。东方证券(quàn)副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍，东方证券基于(yú)对个人养老金目标客群(qún)的深(shēn)入研究，将开发(fā)大中型企(qǐ)业作为个人养老金客户拓展(zhǎn)的(de)重点方向，制定了“上(shàng)海深度、全(quán)国广度(dù)”的(de)推广计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成(chéng)员公司开展走进企业推广个人养老金(jīn)活动，为企业单位员工提供个人(rén)养老金上门(mén)服(fú)务，免去客(kè)户前(qián)往(wǎng)营业厅办理(lǐ)业务路上花(huā)费的时间，提高(gāo)服务效率，节约客(kè)户时间。展(zhǎn)业初期组织(zhī)了超过100场的个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)走进(jìn)企业服务(wù)活动，覆盖企业员工近(jìn)万人。

　　个人(rén)养老金制度试点半年(nián)

　　持有(yǒu)体(tǐ)验(yàn)成产品(pǐn)胜负(fù)手

　　中(zhōng)国基金报记者曹雯璟

　　去年11月(yuè)下旬(xún)，券商代销个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务“开闸”，多(duō)家获资质(zhì)的机构(gòu)正式展业，逐鹿(lù)个(gè)人养老金市场。如今(jīn)，个(gè)人养老金(jīn)制度实(shí)施已有(yǒu)半(bàn)年，相关产品的收益率(lǜ)和回(huí)撤情况、产品能否真正满足(zú)养老诉(sù)求等问题，持续成为市场关注焦(jiāo)点(diǎn)。

　　多位(wèi)券商(shāng)业(yè)内人士表示，由于(yú)资金“只进不出”，认(rèn)购的(de)产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老(lǎo)需求，投(tóu)资者(zhě)更希望能实现低波动、低回撤(chè)。如(rú)何做到从中长期保值增值同时又让客(kè)户体(tǐ)验(yàn)良好是个人养老(lǎo)产品成败的关键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老(lǎo)产品

　　同时服务上(shàng)寻求创(chuàng)新突破

　　眼下(xià)，个(gè)人(rén)养老金业务已然(rán)成(chéng)为(wèi)券(quàn)商(shāng)财富管理转型(xíng)的核心方(fāng)向之一。通(tōng)过不断(duàn)完善客户服务体系，满足客户多层(céng)次金融需求，促进财富(fù)管理(lǐ)业务高质量发(fā)展，券商在业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分类服务方面，会根(gēn)据(jù)国家政策选择社保(bǎo)关系在先行城市（地区）、能享受税优且对税(shuì)优敏感、对理财有初(chū)步认知的(de)客户进行第一阶段(duàn)的重点服务，对其他客户(hù)会(huì)随着试点(diǎn)扩(kuò)大和客户画像的覆盖进行后(hòu)续服务。

　　东方证(zhèng)券副总裁徐海宁表示，证(zhèng)券公(gōng)司可重(zhòng)点关注企(qǐ)事业单位员工，特别是大中型(xíng)城市具(jù)有(yǒu)一(yī)定经(jīng)营规模的企业员工，他(tā)们能够(gòu)享受(shòu)个税抵扣(kòu)的优势(shì)，具备一定投资意识和财务认知(zhī)；这类人群对(duì)未来(lái)退(tuì)休有一(yī)定的规(guī)划(huà)和想法(fǎ)。

　　同时，由于个人(rén)养老金是一个增量市场，对证券公司而言，针对(duì)潜在客群可(kě)以全(quán)市场覆(fù)盖(gài)。证券公司(sī)可以通过投研优(yōu)势和专业投(tóu)顾队伍(wǔ)，创(chuàng)造更多(duō)养老投(tóu)资场景，跟踪了解客户(hù)的风险偏好，结合稳健、平衡、积(jī)极等(děng)不同风险类(lèi)型(xíng)的养(yǎng)老基金，帮(bāng)助客(kè)户建立个(gè)人(rén)养老金投资(zī)计划。此外，证券公司可以通过加强(qiáng)顾问(wèn)服务，帮助(zhù)客户有(yǒu)效应对投资组合净值的波动，引导客户持续参与养老(lǎo)金投资，提升客户(hù)养(yǎng)老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务(wù)负(fù)责人表(biǎo)示，会针对不同风(fēng)险承受能力、不同年龄(líng)结(jié)构和不同资金体(tǐ)量制定(dìng)个性化养老策略(lüè)。比如对每年享税优的(de)1.2万(wàn)个人养老(lǎo)金，为居民（无(wú)需(xū)开户）提供符合监管部(bù)门要求(qiú)的金融机构(gòu)和金融产品清单(dān)、通(tōng)俗易(yì)懂的“养老看隔(gé)壁(bì)”理财案例、养(yǎng)老讲(jiǎng)堂等信息和(hé)交易(yì)服务(wù)；对1.2万之外的资金，提(tí)供更(gèng)丰富的“安养计划(huà)plus”养老金融(róng)服务，包括养老计(jì)算器、个性化的补(bǔ)充养老(lǎo)解决方案、定(dìng)期的(de)养老方(fāng)案跟踪(zōng)报告以及养老直播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在(zài)服务创(chuàng)新方面，徐海宁认为，证券(quàn)公司(sī)需要有长(zhǎng)远眼光，打造增(zēng)量市场，承担(dān)起构建(jiàn)养老(lǎo)金第三支柱的重(zhòng)要使(shǐ)命。

　　第一，在(zài)获(huò)客及投教方面，应加(jiā)大资源投入(rù)，通过教育和陪伴，提高客户对(duì)个(gè)人养(yǎng)老金的认知。走进企(qǐ)事(shì)业单位，通过上门服(fú)务的方式触达(dá)企业和客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线研讨(tǎo)会和(hé)投资(zī)教育活动，帮(bāng)助客(kè)户了解(jiě)个人养老金的重要性、投资策略和(hé)长(zhǎng)期(qī)规(guī)划，激发客户对个人养老(lǎo)金产(chǎn)品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服(fú)务功能(néng)优化方面(miàn)，建立(lì)内容(róng)丰富的一站式个人养老金专区，既包括产品购买、定投、持(chí)仓(cāng)查询等基(jī)础(chǔ)功能，提(tí)供丰富的养老资讯(xùn)和(hé)实(shí)用养老(lǎo)工(gōng)具（如节税计算器），加强与客(kè)户的深度互动。

　　第三，在金(jīn)融(róng)科技(jì)应用方面，引入(rù)智(zhì)能科(kē)技和(hé)人工(gōng)智能技术，通过数据分析和算法模型，根据客户的(de)风(fēng)险承受能力(lì)、资(zī)产状况和目标退休年限，定制(zhì)化推荐养老金(jīn)产品组合，并提供实时(shí)投资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮(bāng)助客户更好地实现(xiàn)养老(lǎo)投资保值(zhí)增值(zhí)。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务(wù)负责人则表示，可(kě)以(yǐ)通过“人+科技”，在(zài)大数据智能客户分(fēn)析系统的基础上，可以针对不同(tóng)养老诉求(qiú)的客(kè)户达(dá)成“千(qiān)人千(qiān)面”的个性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合）是后面的“0”，二者有(yǒu)机结合，为不同(tóng)生命周(zhōu)期(qī)和(hé)年龄阶段的客(kè)户提(tí)供专业的、一(yī)对一的养老配置(zhì)服(fú)务(wù)。

　　运行(xíng)半年七(qī)成收(shōu)益告负

　　客户体(tǐ)验成(chéng)产品(pǐn)胜负(fù)手

　　个人(rén)养老金制度实施已(yǐ)有(yǒu)半年，产品收益和回撤率大不大？产品(pǐn)能(néng)不能满足真正的养老诉求？这(zhè)些问题都(dōu)是投资(zī)者(zhě)的重要关(guān)注点。

　　记者注意到，目前(qián)养老目标基金(jīn)的整体收(shōu)益水(shuǐ)平并不乐(lè)观。Wind数据显示，全市(shì)场(chǎng)149只公(gōng)募养(yǎng)老基金产品(pǐn)，近七成收(shōu)益(yì)告负。其(qí)中(zhōng)，业绩垫底的一只(zhǐ)个人养老目标基金自成立以来回报(bào)为-7.27％，此外，还有(yǒu)超20只产品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现(xiàn)较(jiào)好的有平安稳健养老(lǎo)一年Y、中欧预(yù)见养老2025一(yī)年持有（FOF）Y自去年11月成立(lì)以来回报均为(wèi)3.15％，紧随其(qí)后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持有Y，自(zì)成(chéng)立(lì)以来回报为(wèi)2％，另(lìng)有富(fù)国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益(yì)在1％以上。

　　多位券商(shāng)业内(nèi)人士表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又(yòu)是为了(le)满(mǎn)足养(yǎng)老需求，投资者(zhě)更(gèng)希望能实(shí)现低波动、低回撤(chè)。如何做到(dào)从(cóng)中长期保值增值(zhí)同(tóng)时又(yòu)让客户(hù)体验良好是(shì)个人养老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养(yǎng)老属(shǔ)性的产品应(yīng)力争为客户保值增(zēng)值，否则将违(wéi)背客户通过投资达到(dào)‘养老目的’的(de)初(chū)衷。”银河证券相关业务负责人介绍，目(mù)前个人养老金可投资(zī)的4类(lèi)产品风险收益(yì)特点明(míng)显，有的类别更侧重本金安(ān)全、有的类别更侧重(zhòng)资产增值；但同时，每(měi)个类别很难做到在(zài)保证其特点达到的同时又规(guī)避掉该类产(chǎn)品的风险或缺陷。“从不(bù)同客群(qún)情况来看，低波低回撤(chè)对于离退(tuì)休时点较近(jìn)的投资者比较合(hé)适(shì)，性(xìng)价比高的中波动中(zhōng)回撤、高波动高回撤特征产品对于(yú)还有20-30年才退休(xiū)的投资者也是可以选择的，拉长周期看也能满足客户养老类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个(gè)目的，前提是有一套完整、自洽、适用、有(yǒu)效且动态适(shì)配(pèi)的产品(pǐn)评价体系，通(tōng)过该体系的评(píng)价，能较为清晰(xī)地(dì)区分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平(píng)、公正地对同(tóng)类(lèi)或(huò)者同策略产品进(jìn)行综合评判。如此，才能真正将好的产品、合(hé)适的产(chǎn)品(pǐn)推荐(jiàn)给合适的客户群体(tǐ)。

　　“养老组合(hé)基金分为目标风险型和(hé)目(mù)标日期型两大类(lèi)，投(tóu)资(zī)者可以根据自身(shēn)投资目标和风险(xiǎn)承受(shòu)能力(lì)选择具体的(de)产(chǎn)品。比如低风险偏好的客户可选择(zé)目标(biāo)日期型中的稳(wěn)健类(lèi)产品，通过严(yán)格控制(zhì)股票资(zī)产仓(cāng)位(wèi)降低产品波动，带(dài)给客户相对(duì)稳健(jiàn)的收益。”徐海宁表示，目前我国城(chéng)镇(zhèn)职工养老金替(tì)代率尚有不足(zú)，根(gēn)据国际经验，如果退休(xiū)后(hòu)的养(yǎng)老金替(tì)代率大于70％，即可维持退休前的生活水平(píng)，养老金投资的增值功(gōng)能也是一(yī)个重要考量。由于个人养(yǎng)老金取用需要(yào)达到年(nián)龄等(děng)条(tiáo)件，投资资金(jīn)具有长(zhǎng)期性，可以达(dá)到几十年(nián)，能够(gòu)承受一定的短期波动，对于追求长期投资(zī)收益的客户，可(kě)以配置一(yī)定(dìng)高比(bǐ)例资金(jīn)在权益(yì)型(xíng)资产上，实现养老(lǎo)投资(zī)的保值增(zēng)值(zhí)目标(biāo)。

　　中信建投个人(rén)养老金相(xiāng)关业务负责人也认为，个人养老金(jīn)产品具有一定的普惠(huì)金融属性(xìng)，需要关注老百姓长期(qī)保(bǎo)值增值的养老需求(qiú)。站在资产(chǎn)角度，想要实现长期资金的稳(wěn)健投(tóu)资回报，资产配置不可或缺。通过投资不同(tóng)品种、不同收益(yì)特征(zhēng)、低相(xiāng)关(guān)性的金融资产(chǎn)，有助于实现风险(xiǎn)分散、降(jiàng)低总(zǒng)体波动，从而更(gèng)好(hǎo)地满足投资者(zhě)的养老投资(zī)体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？目(mù)标。

　　推动个人养老(lǎo)金(jīn)业务高质量发展

　　道(dào)阻且长

　　在(zài)个人养老金业务积极发展(zhǎn)的同(tóng)时，与渠道(dào)网点和(hé)客户众多的银行(xíng)等机构(gòu)相(xiāng)比(bǐ)，券商如何突破自(zì)身(shēn)瓶颈，实(shí)现(xiàn)差异化的发展(zhǎn)，可以说是(shì)“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务负责(zé)人(rén)表示，银行(xíng)、券商、基(jī)金独立(lì)销售机(jī)构都可参与到为客户提(tí)供个人(rén)养(yǎng)老基金服务，几类机(jī)构(gòu)优势互补，严格意义上说(shuō)是(shì)竞合而非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类机构或者每家机(jī)构可(kě)以根(gēn)据自己(jǐ)的资源禀赋，充分发挥自身(shēn)优势(shì)，服务(wù)好有养老投资需求的投资者。

　　“在(zài)政策(cè)上，未来(lái)还有(yǒu)以(yǐ)下三方面诉(sù)求：一(yī)是增(zēng)强基础设施建设，能在服务时效性上与(yǔ)银行拉(lā)平，提供7×24小(xiǎo)时的开户、下单服务；二是(shì)增加产品销售范(fàn)围，在(zài)养(yǎng)老(lǎo)品类上更加(jiā)丰(fēng)富，除(chú)特(tè)殊产品外，增加可为(wèi)客(kè)户提供的(de)养老产品(pǐn)（如养老理财）；三是明确养老规(guī)划业务合(hé)规性，为(wèi)不同的(de)客户(hù)提供基于客户需求(qiú)和画像的养老规(guī)划方案。”上述负责人(rén)提到。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负责人提出(chū)，当(dāng)前的政策要求下，客(kè)户如果想在券商端参与(yǔ)个人养老金投(tóu)资，需(xū)要分(fēn)别在银(yín)行端(duān)、个税端(duān)进行一系列前序操(cāo)作步骤，对于尚不熟悉业务(wù)流程的投资者来讲，体(tǐ)验不太(tài)友好。

　　“此外，由(yóu)于政策对代销个(gè)人养老金产品的管理要求，券(quàn)商暂时无法上(shàng)线储(chǔ)蓄类、理财类、保险类产品(pǐn)，可供投资者选择的产品种类(lèi)较为(wèi)单一(yī)，难以进一(yī)步(bù)为投资(zī)者提供更丰富的个人(rén)养老金配(pèi)置方案(àn)。未来(lái)期待能够从政策端进一步(bù)简化投资者的办(bàn)理流程(chéng)，提升(shēng)客户体(tǐ)验；给予券商(shāng)在多样化(huà)个(gè)人养老金品种(zhǒng)的引入和研发上的(de)政策支持，丰富客户多元化的投资(zī)选择。”该(gāi)负责人称。

　　开户(hù)热投资(zī)冷(lěng)

　　券商发力个人养老第二曲线

　　中(zhōng)国基金报记者 莫(mò)琳(lín)

　　随着个(gè)人所得税退(tuì)税的开(kāi)始，不少(shǎo)人发现自己的退税比去年多了不少，仔细(xì)询问之下才发现，是因(yīn)为去年底开通了个人养老金业务，并入了金。这一消(xiāo)息大(dà)大刺激了不少(shǎo)本来不(bù)想(xiǎng)开户的年轻人(rén)。

　　根据人(rén)社部披露的数据，截至今年(nián)3月底，个人养老金参加人数达3324万人。与(yǔ)3月初(chū)的(de)2817万人相(xiāng)比，短短(duǎn)的(de)一个月的(de)时间里，增加了(le)500万户，开户速度(dù)明显(xiǎn)提升。

　　虽然开户(hù)数快速攀升，但是个(gè)人养老金(jīn)累(lèi)计缴费约200亿(yì)元，人均(jūn)缴费低于1000元。此外，据(jù)中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协(xié)会执行副会长兼秘书长曹德云透露(lù)，在截至2023年(nián)3月开立个人养老(lǎo)金账户的三千多万人(rén)中，仅900多万人完成了资(zī)金储存(cún)。

　　从记者走(zǒu)访的结果来(lái)看，个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品的收益率远低于预期，是大多人(rén)不(bù)愿意入金的主要原(yuán)因。而选择开户的原因主要(yào)是为(wèi)了“薅羊毛”（金融机(jī)构(gòu)出(chū)台了(le)不少吸引客户开户的优惠(huì)政(zhèng)策(cè)）。

　　如(rú)何解决“开户热投资冷”的问(wèn)题？银河证券相关业(yè)务负责(zé)人认为(wèi)，这是(shì)一(yī)个(gè)专业活，既需(xū)要了解客户的经济(jì)状况(kuàng)、风险(xiǎn)偏好(hǎo)和(hé)养老规划，也需要(yào)业(yè)务人(rén)员及其所在机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认(rèn)为，个人养老金(jīn)产(chǎn)品每年封(fēng)顶12000元，难以充分满足个人(rén)或家庭养老的全面需求，还需要(yào)结合其他(tā)商业(yè)产品等综合考虑；大(dà)多数产品(pǐn)流动(dòng)性差，难以预防到退(tuì)休前(qián)的应急(jí)资金需求。

　　从产(chǎn)品(pǐn)端(duān)改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽(suī)然(rán)近(jìn)半年来，个人养老金产品(pǐn)正在(zài)逐渐(jiàn)丰富(fù)，但(dàn)是“开户热投(tóu)资冷”的现象(xiàng)没有随之发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业(yè)协会执(zhí)行(xíng)副会长兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五道口全球金融(róng)论(lùn)坛上表示，目前(qián)个人(rén)养老金试(shì)点(diǎn)效果呈“两(liǎng)低(dī)三不”漏斗状，即建(jiàn)立账(zhàng)户人(rén)数占基本养老保险(xiǎn)参保(bǎo)人数比例低、已(yǐ)缴费人数占建立账户(hù)人(rén)数(shù)比(bǐ)例(lì)低；产品(pǐn)供应不均(jūn)衡、选(xuǎn)购渠(qú)道不畅、民(mín)众参保(bǎo)意愿(yuàn)不强。

　　针对产品供应不均衡的问题，国(guó)家(jiā)金融监督管理总(zǒng)局出手，率先增加养老保险产品的(de)供给。近日，国家金融监(jiān)督管理总局已向(xiàng)业内就(jiù)关于促进专属商(shāng)业养(yǎng)老(lǎo)保险发展有(yǒu)关事项征求意见。根据征求意见稿，专(zhuān)属商(shāng)业养老保险(xiǎn)拟(nǐ)由(yóu)试点(diǎn)业务转为常(cháng)态化业(yè)务。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着专属商(shāng)业养(yǎng)老(lǎo)保险转为常态(tài)化业(yè)务，参与该项业务的险(xiǎn)企数(shù)量(liàng)将增加(jiā)不少。此外，专属商业养老保险是对接(jiē)个人养老金(jīn)制度的主要保险产(chǎn)品，这意味着个人养老金保险产品(pǐn)名(míng)单(dān)也将扩容(róng)。

　　据了解，专属商(shāng)业养(yǎng)老保险(xiǎn)采取“保证+浮动(dòng)”的收益模(mó)式，提供稳健(jiàn)型、进取型两种风格(gé)账户(hù)供客户选择。据各家保险公司披露的(de)专属(shǔ)商业(yè)养老(lǎo)保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户(hù)结算(suàn)利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍高于现有的(de)个人养老保险的收益率。

　　在增加产品供(gōng)给的(de)同时，多家金融机构呼吁(xū)从产品设计(jì)端解决(jué)“开(kāi)户(hù)热投(tóu)资冷(lěng)”的问题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人看来，“老龄风险”与(yǔ)其(qí)他投资(zī)风险相比，有(yǒu)其更加突出(chū)的特点，包(bāo)括为(wèi)退休人群提供稳定(dìng)安全有保障且抗通胀(zhàng)的收入补充来源、对冲长寿(shòu)风险(xiǎn)、为高龄(líng)人群(qún)储备失能养护和医疗(liáo)应急(jí)资产、为(wèi)退休人(rén)群规划遗产、将(jiāng)养老投资(zī)与养老保障(zhàng)/养老(lǎo)生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产品的设(shè)计(jì)初(chū)心，必须切实(shí)从客户需求出发；养老金(jīn)融产品的设计理念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减少或(huò)转移上述“老龄风(fēng)险”主旨；养老(lǎo)金融产(chǎn)品的设计(jì)成果，应该更(gèng)多的让利于民、普惠百姓，运用好专业(yè)的金(jīn)融(róng)工具(jù)、做(zuò)艰难但长期(qī)正确的事。

　　因此(cǐ)，能否(fǒu)设计出充分利用资本(běn)市场具有(yǒu)良好增值能力资产(chǎn)的养(yǎng)老产品(pǐn)取(qǔ)决(jué)于发行(xíng)人（或管理人）的产品(pǐn)设计能力和资(zī)产管(guǎn)理(lǐ)能力。“证券公司作为财富管理服务提供商(shāng)，可以与产品发(fā)行(xíng)人（或管理人(rén)）合作(zuò)，根据客户需求设计出(chū)在(zài)养老功能方面更有(yǒu)竞(jìng)争力的产品”，上述负责人表(biǎo)示。

　　中(zhōng)信建投(tóu)也希望能参与(yǔ)到具体的产品设计(jì)之中。其个人(rén)养老(lǎo)业务负责人建议，参考部分发达国(guó)家的(de)经验，未来除了股(gǔ)、债配置(zhì)，或在未来可(kě)以考虑增加(jiā)底层(céng)可(kě)投(tóu)标(biāo)的类型，如REITS、衍(yǎn)生(shēng)品、雪球等另类资产，丰(fēng)富(fù)投资者的可选标的(de)，更好地(dì)分(fēn)散投(tóu)资(zī)风险。

　　励正集团中国区总裁张(zhāng)雨萌建议，应该(gāi)避免“开空账(zhàng)”。也(yě)就是说，参(cān)与(yǔ)者可以直(zhí)接(jiē)在开户的时(shí)候做投资(zī)选择(zé)。这(zhè)样在(zài)开户的(de)时候就可(kě)以形成闭环体验。

　　针对参(cān)与个人养老金可(kě)能面临的流动(dòng)性(xìng)问题(tí)，长城(chéng)人寿保(bǎo)险股份有限公司总(zǒng)经理王(wáng)玉(yù)改近(jìn)日表示(shì)，保险公(gōng)司(sī)可以通过“保单质押贷款”等多种金融(róng)工具(jù)来解决(jué)客户对短期(qī)资金的(de)需求。

　　券商发力个人(rén)补充养老金融(róng)方(fāng)案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万(wàn)难以满足个人或家庭养老的全面需求(qiú)，多家券(quàn)商(shāng)还发力个人养(yǎng)老金账户以(yǐ)外的个(gè)人(rén)补(bǔ)充养老金(jīn)融方案，例如银河证(zhèng)券的“安养计(jì)划plus”、中信证券的“信养(yǎng)计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银河证(zhèng)券已根据在职群(qún)体养老规划(huà)的长期性(xìng)、稳健(jiàn)性、安全(quán)性等特点(diǎn)，已退(tuì)休人群养老需求(qiú)的流动性、安全性(xìng)、稳健(jiàn)性等特(tè)点，设计(jì)出多层次、多元化、个性化的养(yǎng)老配置方案，积极履(lǚ)行(xíng)养老保障(zhàng)社(shè)会责任，力争(zhēng)为居民提供持续卓越的养老规划与满(mǎn)足不(bù)同养老需求的资(zī)产(chǎn)配(pèi)置服务。

　　中信证券的“信养(yǎng)计(jì)划”则基于个人养(yǎng)老场景(jǐng)，引入更丰(fēng)富的(de)养老型年金(jīn)、增额终身寿等不同品类产(chǎn)品，覆(fù)盖养(yǎng)老(lǎo)收益性资产和保障(zhàng)性资(zī)产，满(mǎn)足客(kè)户多(duō)样化、多层级的养老资(zī)产配(pèi)置需求(qiú)。

　　针对三大支柱养老金(jīn)业务中的企(qǐ)业年(nián)金业务，银河证券还上线(xiàn)了自研的年(nián)金综合评价(jià)系统。该(gāi)系统(tǒng)可以通过客户提(tí)供的(de)“脱(tuō)敏”后年金组合净值与持股比例等(děng)数据，结合公募基金、股市债市数据，展示客户委(wěi)托年金组合的(de)评价结果。此外(wài)，也可以(yǐ)利(lì)用(yòng)年金(jīn)机制间接(jiē)服务(wù)背后的企业员工和机构事(shì)业(yè)单位职工(gōng)。

　　截(jié)至目前，银河证券基(jī)金研究中心(xīn)已为部(bù)分省市提(tí)供职业年金的组(zǔ)合评价(jià)与管理咨(zī)询(xún)服务，也计划结(jié)合机构(gòu)条线(xiàn)业务规划(huà)为央企(qǐ)与国企提供(gōng)企业年金组(zǔ)合评价等综(zōng)合金(jīn)融服务(wù)。

　　银河证券副总裁罗黎明告(gào)诉记者(zhě)，公(gōng)司自主开发建设部(bù)署的年金(jīn)综(zōng)合评(píng)价系统及研究(jiū)咨询服务(wù)，具(jù)有养老属性的综(zōng)合金融服务体系均是(shì)公(gōng)司积极响应国家养老发展战略而推出的新服务，体现(xiàn)了在第(dì)二(èr)、三(sān)支柱(zhù)上的(de)积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重视三大支(zhī)柱(zhù)养老金业务，目(mù)前公(gōng)司已初步建(jiàn)立了个人养老金(jīn)及个人(rén)养老金融服务体系，充(chōng)分利用金融产(chǎn)品代(dài)理销售牌照和保险兼业(yè)代理牌照，为百姓提供更加有温度、有态度的个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金融服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国(guó)基金报(bào)记者赵心怡

　　“现在个(gè)人(rén)养老(lǎo)金账户开通(tōng)过(guò)程非常‘丝滑’，并且有不少开户人在我们(men)介(jiè)绍之前(qián)都已有(yǒu)所了(le)解，感觉这(zhè)项制度的普及度(dù)和(hé)客户(hù)认识程度在不断提升。”某大型(xíng)银(yín)行的客户经(jīng)理林漪（化名）向记者表(biǎo)示。

　　“但也有很多人只是开(kāi)了账户并没有存(cún)钱，或存(cún)了钱(qián)没有开始投资，主要因(yīn)为不(bù)知道如(rú)何选择产品或者有其他顾虑(lǜ)。”林漪(yī)还告诉(sù)记者，“这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)下(xià)我们就(jiù)会再用(yòng)PPT或者是纸质资料向客户进行详细(xì)介绍和对比分析。”

　　去年11月(yuè)，个(gè)人养老金制度正式落(luò)地，在北京、上海、青(qīng)岛等(děng)36个先行城市（地区）启动实施。距(jù)离个人养老金制(zhì)度落地(dì)已经过去半年，民众接受度和业务进展情况(kuàng)如何？从业人员(yuán)在具体实操过程中又遇到了哪(nǎ)些困难？不同(tóng)年龄(líng)段的(de)群(qún)体(tǐ)会怎样理解这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实(shí)地探访上海(hǎi)地区几(jǐ)家银行网点(diǎn)和券商(shāng)营业部，了(le)解个人养(yǎng)老金制度(dù)近(jìn)半年(nián)的落体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？地情况(kuàng)。

　　年轻(qīng)人(rén)更关注税(shuì)收优惠

　　中(zhōng)老年人更在意退休(xiū)后多(duō)一份(fèn)保障

　　根据人社(shè)部(bù)和国家社会(huì)保险公共服务平台数据可(kě)知，个人养老金(jīn)制度经过半年时(shí)间(jiān)的发(fā)展(zhǎn)，在产品种(zhǒng)类、数量(liàng)和参与人(rén)数方面都(dōu)有(yǒu)所增加(jiā)。

　　某(mǒu)券商营业部(bù)财富管理(lǐ)相关岗位的黄(huáng)宁（化(huà)名(míng)）告诉记(jì)者：“很多客户都(dōu)对(duì)个人养老金业(yè)务热(rè)情高涨(zhǎng)，有直接到营业部咨询(xún)的，还有很多是(shì)打电话过来问。”

　　黄宁还(hái)观察到，“70后”“80后”普遍对个(gè)人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务的热情和关注(zhù)度比“90后”更高，并且除了个人咨询和开户(hù)外(wài)，还有不(bù)少企业员(yuán)工、学校教师、退伍军人等通过企业(yè)和单位组(zǔ)织来了解、参(cān)与(yǔ)个(gè)人养老(lǎo)金投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身(shēn)边两位不同年龄段(duàn)、均(jūn)已(yǐ)购买个人养老金产(chǎn)品(pǐn)的(de)朋(péng)友后发现，两人所关注的问(wèn)题“焦点”的确有所不同(tóng)。

　　一位在上海(hǎi)地区(qū)金融机(jī)构(gòu)工作的“80后(hòu)”告(gào)诉记(jì)者，自从(cóng)工作以来(lái)，她(tā)每(měi)年都(dōu)将收(shōu)入(rù)的一部(bù)分拿来强制储蓄，有了(le)个人养(yǎng)老金制(zhì)度后，就分(fēn)一部分在(zài)个人养老金账户(hù)中，这部分强制储蓄(xù)的钱即(jí)使存长期也不会影响她未来的生活质量，并且放进(jìn)个人养(yǎng)老(lǎo)金账户是在(zài)基本养老保险之外多一份积累。

　　而另一位工作不久的(de)“90后”表示，他现阶段(duàn)最在意的就是买个人养老(lǎo)金(jīn)可以享受(shòu)税收优惠，直接考(kǎo)虑到退(tuì)休后的(de)生活(huó)质(zhì)量(liàng)还有点(diǎn)遥远(yuǎn)。

　　针(zhēn)对上(shàng)述两种(zhǒng)不同(tóng)的想法，黄宁也(yě)向记(jì)者(zhě)坦言(yán)，他们在日常介绍个人养老金业(yè)务的(de)过程中确实会考虑(lǜ)到不同年龄群体的不同需求和想法，进(jìn)而更好地“对症下药”，比(bǐ)如给刚工作不(bù)久的(de)年轻人着(zhe)重介绍“退休后多(duō)一份(fèn)保(bǎo)障”推广效(xiào)果(guǒ)就不(bù)明显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在个人养老(lǎo)金(jīn)业务取得进展的同时(shí)，还有不少已(yǐ)经(jīng)了解个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务(wù)的(de)民众仍在“观(guān)望(wàng)”。从现有数(shù)据可知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成资金存(cún)储的只有900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务的(de)开展中感(gǎn)受到，一些客户开了户但没存(cún)储的(de)主要顾虑是锁定时间太长(zhǎng)，担(dān)心之后(hòu)如果要大(dà)笔用钱时会很“棘(jí)手”；另外一些客户则是认为在个人(rén)养(yǎng)老金产(chǎn)品并非(fēi)专(zhuān)门(mén)设计(jì)且收益优势不明显(xiǎn)，目前个人(rén)养老(lǎo)金可以(yǐ)购买的养老储蓄(xù)、银行养老理(lǐ)财(cái)、养(yǎng)老保险产品、养老目标基金四类产品，即使(shǐ)不通(tōng)过(guò)个人养老(lǎo)金账户也可以直接(jiē)买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁(níng)则从券商从(cóng)业(yè)人(rén)员(yuán)的角度谈到了推广个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务过程中的“困(kùn)境”。他(tā)表示：“券商(shāng)端(duān)个人养(yǎng)老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公(gōng)募基(jī)金(jīn)，无(wú)法代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户(hù)风险承受能力(lì)较低，想寻求(qiú)更低(dī)风险等(děng)级的产品，纯公募基金难(nán)以达到资产配(pèi)置的需求(qiú)。”

　　此外，还有一(yī)部(bù)分年轻人向记者直言，对于离退休还较(jiào)遥远的群体来说，养老需求(qiú)当然(rán)也(yě)需要考虑，但眼(yǎn)下的(de)生(shēng)活和经济状况才(cái)是更重要的(de)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？