全球头(tóu)号对冲(chōng)基金桥水(shuǐ)的(de)最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓市(shì)值(zhí)达(dá)到163.88亿美(měi)元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度(dù)末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一大(dà)重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为(wèi)黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　我们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动(dòng)情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年(nián)3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年(nián)底(dǐ)的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基(jī)金，桥(qiáo)水(shuǐ)的美(měi)股(gǔ)组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很(hěn)小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股左(zuǒ)右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上(shàng)一季度(dù)都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓(cāng)市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加仓了医(yī)疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数(shù)量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一(yī)季度减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相(xiāng)对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减(jiǎn)持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持(chí)股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有市(shì)值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意(yì)的是(shì)，桥(qiáo)水在一季度(dù)还(hái)减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期(qī)末(mò)持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新的观点看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(jìn)期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首(shǒu)席投资官(guān)凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的推(tuī)动仍(réng)是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要(yào)，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子g>

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在(zài)2023年(nián)一季(jì)度的最新(xīn)观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失(shī)衡中(zhōng)。为(wèi)了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策(cè)——目(mù)前紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢(huī)复均衡将会给经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚(yà)洲经济(jì)体(tǐ)的经济更加接近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经(jīng)济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称(chēng)，在(zài)大(dà)部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有(yǒu)现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政策推(tuī)高了折(zhé)现(xiàn)率（即现金未来(lái)实际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严(yán)重影(yǐng)响风险溢价和经(jīng)济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的(de)下一阶段出(chū)现。与西方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周期的不同位置(zhì)，这些(xiē)国家和(hé)地区的政策制定者支持货币和(hé)信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水基(jī)金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个基点(diǎn)。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政策(cè)指引(yǐn)的(de)取消和(hé)鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子望(wàng)态度。这符合(hé)我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就(jiù)会继(jì)续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美(měi)国(guó)第(dì)一共和银(yín)行被(bèi)接管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需(xū)要（也(yě)可能不需(xū)要）进一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再做出(chū)决策。