大家好，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持(chí)仓基(jī)本(běn)为(wèi)新(xīn)能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗合调整取得了明(míng)显的超额(é)收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市场一部分“聪明钱”定价(jià)，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获取超额回报(bào)的特(tè)征(zhēng)。TMT板块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现(xiàn)持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备(bèi)及新(xīn)能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒(méi)ETF分别出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在(zài)内(nèi)，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低(dī)约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了(le)结”四(sì)波(bō)行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有一波(bō)明显的(de)调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋势以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增(zēng)加和产(chǎn)品销量业(yè)绩的(de)改(gǎi)善逐渐被市(shì)场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦(yì)或(huò)基本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因为在AI相关板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因(yīn)素逐步(bù)发酵，市(shì)场内生(shēng)调整需(xū)求(qiú)出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗2015年互联网+模式。

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