OPPO宣(xuān)布关(guān)停旗下芯片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发(fā)了公募REITs扩(kuò)募(mù)风(fēng)波，如今，二级(jí)市场的(de)影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续此前几日的下跌走势，午后跌(diē)幅一度(dù)扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天(tiān)收(shōu)跌(diē)6.22％，最近3个交易日跌幅超(chāo)过(guò)9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)REIT曾(céng)发(fā)布公告(gào)，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募拟(nǐ)新购(gòu)入基础设施资产(chǎn)张润大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库科技及(jí)OPPO方面关于停止执行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园(yuán)REIT进(jìn)一步表示，原始权益(yì)人(rén)将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科技(jì)后续(xù)情况，积(jī)极做好相关应对(duì)。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募(mù)购入项目的(de)原始权(quán)益人(rén)相(xiāng)关负责人也(yě)表示(shì)，近期已同(tóng)步启动了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租户，积极应对哲(zhé)库提前退租的可(kě)能(néng)事(shì)项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公(gōng)司(sī)领(lǐng)导(dǎo)高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内人士(shì)表示，华安张江(jiāng)光大园REIT近(jìn)期市场(chǎng)波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根本(běn)上影响(xiǎng)其(qí)内外价值，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元(yuán)的价(jià)格小(xiǎo)幅(fú)低开(kāi)，此后二级(jí)市场(chǎng)价格(gé)开始震(zhèn)荡走(zǒu)低，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格有所回升，最(zuì)终报收3.512元，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受(shòu)近期(qī)不利消息(xī)影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交易(yì)日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易日跌(diē)幅(fú)达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市(shì)以来，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过(guò)24％，在全(quán)市场公募(mù)REITs中位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前(qián)上市的8只产业园区基础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇(shé)口产(chǎn)业园REIT微(wēi)幅(fú)上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下跌，8只(zhǐ)产业(yè)园区基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江(jiāng)REIT一季报中已经(jīng)披露张江(jiāng)光大园项目出租率有(yǒu)所下降，如(rú)今拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士分析(xī)称。

　　不过，在(zài)上述(shù)人士看来，尽管出于风险规(guī)避的原因，最近几(jǐ)个交易日场内资金有所(suǒ)流(liú)出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下(xià)跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价值。

　　他(tā)也同时表(biǎo)示，目前随着二级(jí)市场价格下跌(diē)，风险也得到一定释(shì)放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是(shì)已(yǐ)经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不(bù)少产品年内二级市场(chǎng)跌(diē)幅较大，其实有(yǒu)些隐含收(shōu)益(yì)率高的产品(pǐn)具备一定(dìng)的投资(zī)价值，很适(shì)合(hé)稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区(qū)、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备一(yī)定的(de)投(tóu)资价(jià)值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平稳过度(dù)对经营现金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下(xià)调至得这么(me)急、这(zhè)么深，加上前期本身(shēn)园区(qū)类资产(chǎn)就回(huí)调不少了(le)，这就(jiù)是黄金坑(kēng)。”不(bù)过，他也强调，最终还是(shì)落到租金收入受不(bù)受(shòu)影响，影(yǐng)响(xiǎng)多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科(kē)技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布(bù)公告，紧急(jí)回(huí)应(yīng)称，哲库(kù)科(kē)技是其扩募拟新购入基础设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方(fāng)之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协(xié)议的(de)通知(zhī)。同时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权(quán)益人(rén)将继(jì)续(xù)密切关注哲(zhé)库科技后续情况，积(jī)极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)前，张江REIT因(yīn)其一季报中披露的(de)张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目(mù)出租率下降事项，一度二级市场价格出(chū)现回(huí)落。在随后召(zhào)开的(de)业绩说明会(huì)中(zhōng)管理人就相(xiāng)关事项(xiàng)进行了(le)解释(shì)说(shuō)明，市场信心得到了一(yī)定(dìng)提振，二级市场价格表现(xiàn)也趋(qū)于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上和线下(xià)的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示了(le)对张江光大园项目的信心，预计签(qiān)署意向书和合同谈判中(zhōng)的储备租(zū)户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目(mù)出租率将得到回升。没想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张江REIT的扩募(mù)之路又(yò携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句u)迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上(shàng)述公(gōng)告引起了市(shì)场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原始权益人相关负责人坦言(yán)，事发突然确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停(tíng)哲库(kù)科(kē)技消息的第(dì)一时间即奔赴现(xiàn)场进行了沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导高(gāo)度(dù)重视(shì)，据(jù)悉新区国资委也高度关注。

　　当(dāng)谈(tán)及储(chǔ)备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备租(zū)户还(hái)是比较丰(fēng)富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能(néng)、航天产业、信息技术等产业客户，租赁(lìn)意向(xiàng)面积(jī)超过了(le)2万方。从意向储(chǔ)备转化为实际租户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正在着(zhe)手通(tōng)过(guò)签署租赁意向书来尽快锁定一(yī)些重要租户(hù携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)。虽然收了三个月履(lǚ)约保证金(jīn)给了我们一些空间，但本着对首批扩募(mù)、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与时间赛跑(pǎo)，把这些(xiē)面积在(zài)短期内完成去化。”相关负责人(rén)说道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江光大(dà)园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备租(zū)户，之前的(de)空置率(lǜ)为何未能得到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光大园一直(zhí)以(yǐ)来(lái)都坚(jiān)持以市场化运营为(wèi)导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表(biǎo)现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和换租都属(shǔ)于(yú)正常情况，而这次项目(mù)的(de)大租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所好转。在看到(dào)出租率(lǜ)下滑(huá)情况没有得到(dào)及时(shí)修复(fù)后，张江这(zhè)边也作了(le)一定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项(xiàng)目在给(gěi)租户的(de)分隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也有一些差异化(huà)，张(zhāng)润(rùn)大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的(de)成新度高一(yī)些(xiē)，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园单层以一千平的面积为主，还有(yǒu)一些独栋形态(tài)的(de)物(wù)业。租户自身(shēn)也(yě)会有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区(qū)域内的不同(tóng)物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一家，后(hòu)续(xù)我(wǒ)们在资源共享和联合营销方面(miàn)能更(gèng)加(jiā)充分发(fā)挥协(xié)同(tóng)效应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及对于张江(jiāng)REIT的定位和展望(wàng)，相关(guān)负责人表示，张江集团和张江高科目前在管(guǎn)资产(chǎn)约(yuē)五百万方(fāng)，还有(yǒu)一(yī)些其他(tā)在开(kāi)发(fā)的储备项目，这些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现(xiàn)打造(zào)张江园区(qū)产业(yè)空间资产(chǎn)上市(shì)平台目标的(de)坚实后盾和(hé)储(chǔ)备(bèi)资(zī)源。“我们非常重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这(zhè)个(gè)资本(běn)平(píng)台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负责人(rén)表示(shì)，“这次扩募是我们(men)实现基金扩容的第一步，也(yě)是至关(guān)重(zhòng)要的一步，眼(yǎn)下我们(men)可能(néng)面临了一些突发(fā)情况需要解决，但是这(zhè)和我(wǒ)们在(zài)张江科学城这三十年建设(shè)发展过程中(zhōng)所经(jīng)历的相比(bǐ)，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲(qū)。我们有信(xìn)心(xīn)排(pái)除万难，尽一切可能化解当前突发(fā)事件的所有负面影响(xiǎng)，维持预(yù)期和市场(chǎng)的信心。”

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