公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超(chāo)880亿(yì)元的管(guǎn)理规模，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主动(dòng)权益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则(zé)加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达(dá)优质(zhì)企业三年(nián)持有、易(yì)方达(dá)优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了(le)调(diào)整，增(zēng)加了(le)消费(fèi)等行(xíng)业的(de)配置(zhì)，降低(dī)了(le)金融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿元，报(bào)告期(qī)内基金(jīn)份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前(qián)十大重仓股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对(duì)中国海洋石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色(sè)、行(xíng)业(yè)格(gé)局(jú)清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以(yǐ)用很长一(yī)段时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再(zài)买入(rù)也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资的优势(shì)之一在于(yú)可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但(dàn)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗g>如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可积累(lèi)性就(jiù)是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模(mó)最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等股票(piào)，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复(fù)苏、美国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年(nián)主要宏(hóng)观背(bèi)景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复(fù)资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄(xù)下降是必然事件(jiàn)，消费今年大概(gài)率超(chāo)预(yù)期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个(gè)经济(jì)体发展(zhǎn)状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多(duō)公司在过(guò)去(qù)几(jǐ)年(nián)始终做正(zhèng)确的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大。不(bù)必(bì)总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看(kàn)看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股票市(shì)场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行(xíng)业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期(qī)内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为(wèi)281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末(mò)保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润加仓海康威视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐(zhú)步回到(dào)复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽然(rán)海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得(dé)梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等(děng)子版块带动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成(chéng)长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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