美东时(shí)间周三，美(měi)联储发布的(de)最(zuì)新会议纪要显示，美联(lián)储官(guān)员在(zài)本月(yuè)的会议上一致(zhì)同意加息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们(men)准(zhǔn)备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后可能(néng)没有必(bì)要进一步收紧政策。”他们预(yù)期(qī)美(měi)国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收紧货(huò)币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为(wèi)“在未(wèi)来的(de)会议上可能有必要(yào)进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到(dào)2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然(rán)太高了。与会者(zhě)指出，物(wù)价压力(lì)可能(néng)比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出(chū)强于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经(jīng)济(jì)活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有这些都将支持(chí)正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两周，一些(xiē)美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和经济(j抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年ì)活动的放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结(jié)束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩(suō)周期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代以(yǐ)来(lái)最激(jī)进的(de)政(zhèng)策路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策(cè)走向，由于(yú)全球经济前景的不确(què)定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年)策将转(zhuǎn)向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦在(zài)于，变数太多了，无数(shù)变(biàn)量将(jiāng)决定加息周期(qī)是否会继续下(xià)去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官员(yuán)最关注的还(hái)是掌握(wò)政策的主动权，因(yīn)此(cǐ)保(bǎo)留(liú)加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是不要传(chuán)达降息的可能性，或(huò)者已经排(pái)除了(le)进一步(bù)提(tí)高利(lì)率的可能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事沃勒表(biǎo)示，该行在(zài)6月会议上决定继续调高利率或是维(wéi)持利率不变(biàn)都(dōu)是有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维(wéi)持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可(kě)能(néng)需(xū)要在今年(nián)晚些时候加(jiā)息。直到有明确证据表(biǎo)明通胀(zhàng)正(zhèng)在降温之(zhī)前，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩(suō)周期(qī)。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最后一次，美联储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰(shuāi)退，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步(bù)加息问题上的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的(de)做法——这并不意(yì)味着他(tā)们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的观(guān)点(diǎn)，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击(jī)市场的(de)银行业(yè)危机，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力(lì)导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给(gěi)经(jīng)济(jì)带(dài)来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股(gǔ)价在此期(qī)间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大(dà)多数(shù)银行来(lái)说，这些下跌似乎主要反映了对盈利能力下降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能(néng)性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍(biàn)持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多(duō)的不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度(dù)关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须(xū)及(jí)时提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债(zhài)市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及微观(guān)审慎和宏观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当天，美(měi)国白宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈判代表继续举(jǔ)行债务上限谈判。共和党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫斯透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有(yǒu)取得任何进展。美(měi)国财(cái)政部长耶伦重申她的部门(mén)最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦(bāng)账单的(de)资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美(měi)国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来(lái)几周内耗尽资金(jīn)的(de)不确定(dìng)性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪要(yào)只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下(xià)美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一口气，因(yīn)为(wèi)他(tā)们有空(kōng)间从现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理论上(shàng)美国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续(xù)下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工业指数(shù)跌0.77％，报(bào)32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美(měi)国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方正在为这件事进行讨论。在被问及是否有可(kě)能在(zài)未来24-48小时内达成(chéng)协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们(men)花了(le)太多的钱。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本(běn)将在国会(huì)扯(chě)皮的(de)过程(chéng)中进(jìn)入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达(dá)突然爆(bào)发，令市(shì)场(chǎng)重新看(kàn)到炒作题材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总(zǒng)共(gòng)实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨(zhǎng)超(chāo)20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨(zhǎng)，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、抗日战争胜利的时间是哪一年，抗日战争胜利的时间是哪一年到哪一年英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多(duō)数走弱，纳斯达(dá)克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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