本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证(zhèng)50指数(shù)基金(jīn)产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基(jī)金、工银(yín)瑞信北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金和万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金(jīn)。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，流动(dòng)性问题(tí)是制约北交所发展的首要因素，不过(guò)随着(zhe)公募基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下(xià)，流动性问题有(yǒu)望持续(xù)改(gǎi)善；同时(shí)，当前北交所优(yōu)质公司被(bèi)显著(zhù)低估，正是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数(shù)基金成(chéng)立过半

　　本周(zhōu)，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据(jù)招(zhāo)募说明(míng)书(shū)，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于(yú)是发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万元即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月(yuè)19日(rì)。

　　今年3月7日，第二(èr)批北证50指数(shù)基金产品(pǐn)成功获批，工银(yín)瑞信(xìn)基金(jīn)、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时基金外，万家(jiā)基金的北证50指数产品也是以发(fā)起式的形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时基金(jīn)旗下产品正(zhèng)在(zài)发行外，其余(yú)3只产品均已成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数基金(jīn)于4月25日成(chéng)立(lì)，获(huò)2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信(xìn)北证50成份(fèn)指数基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户(hù)有效认购(gòu)，募集规模2.39亿元；万(wàn)家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集(jí)规模1.68亿元。

　　对于北(běi)证(zhèng)50指数的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成份指数基金经理杨(yáng)坤曾表示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于其他(tā)上市板块中(zhōng)业(yè)务(wù)相关度较(jiào)高的同(tóng)类股(gǔ)票(piào)，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强和(hé)创新型中小企业的(de)高速成长，有望实现(xiàn)业绩和估值双升(shēng)，长期投资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指数基金月(yuè)内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北(běi)证50成(chéng)份指数基金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内(nèi)回报、成立以(yǐ)来回报(bào)悉(xī)数为负，其中(zhōng)年内平(píng)均收益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中位(wèi)数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加速“回血”，月(yuè)内产品(pǐn)均获正收益，平(píng)均回报(bào)达(dá)2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年11月(yuè)发布以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨相遇时间的公式 相遇时间怎么求1.76％。二季度以来虽有震(zhèn)荡下跌，但5月(yuè)以(yǐ)来又开(kāi)始持续(xù)上涨，且市场表(biǎo)现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红利指数月内涨(zhǎng)1.91％外(wài)，包(bāo)括上证指(zhǐ)数、沪(hù)深(shēn)300、上证50等在内的(de)30只(zhǐ)核心指数(shù)月(yuè)内均(jūn)下跌(diē)。

　　“北(běi)证50指数推(tuī)出后，多个指数基(jī)金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有(yǒu)所改(gǎi)善(shàn)。从中观维度来看，北交所很多(duō)优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随(suí)着流动性逐步改善，以及公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走(zǒu)势(shì)有(yǒu)望持(chí)续向好。”北京一大型公募基(jī)金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官(guān)网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交(jiāo)所上市(shì)公司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司(sī)盈(yíng)利面达99％，净(jìng)利润总额(é)增长23.8％，超四(sì)成的(de)公(gōng)司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年(nián)北交所上市公司全年共(gòng)实现净利润138.11亿元，平均实现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利(lì)润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年实现利润正增长。北交(jiāo)所上市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月12日，除大(dà)成(chéng)北交(jiāo)所两年定(dìng)开年内收(shōu)益为负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均(jūn)斩获正收益。其中(zhōng)，华夏北交所创新中小企业精选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开年内回(huí)报最高(gāo)，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏(piān)低

　　正是长线资(zī)金布局良(liáng)机

　　对于北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交所优质公司被(bèi)显著低(dī)估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇。

　　万家北交所慧(huì)选两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所市场上，制约其(qí)发展(zhǎn)的依然是市场本身较差的流(liú)动性问题，市场制度性差(chà)异导致其与沪深市场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估(gū)值表现(xiàn)差异(yì)较大(dà)。除了继续降低投(tóu)资者门槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后(hòu)续(xù)北交(jiāo)所(suǒ)市场有必要(yào)完善转板制(zhì)度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活(huó)跃市场交易，通过沪(hù)深市场的(de)引领(lǐng)，提升(shēng)流(liú)动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过(guò)，从另外一个角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目(mù)前(qián)的北交(jiāo)所优质公司被显著低估，也是长线资(zī)金布局(jú)的(de)良好(hǎo)机遇。

　　华夏(xià)北交所创新中小(xiǎo)企业(yè)精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定(dìng)开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表现充满信(xìn)心(xīn)，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北(běi)交所公(gōng)司目前(qián)估值已经非(fēi)常(cháng)便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到(dào)2023年(nián)估值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估值(zhí)水平对于具(jù)备(bèi)专精(jīng)特(tè)新(xīn)特性的中小(xiǎo)成长型企业(yè)而(ér)言是非(fēi)常具(jù)有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很多北交所公司今年以来(lái)依然延续了较快的增长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展整体是符合预期的(de)，业绩的(de)持续增长(zhǎng)进一(yī)步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看(kàn)，去年(nián)四(sì)季度以来北(běi)交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京证券交(jiāo)易所股票做市交易业务细则(zé)》和《北京证券交易所(suǒ)股票做市(shì)交易(yì)业务指引》，下调(diào)部分交易费(fèi)率，北(běi)交所股票将纳入中证、国(guó)证跨市场指数体(tǐ)系，北(běi)证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线(xiàn)等政策的(de)密集发布，可(kě)以说对(duì)这个市(shì)场是加大了呵护的力度，政策的(de)暖风对(duì)整个(gè)市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公司较(jiào)多，其中不(bù)乏优(yōu)质的个股(gǔ)，供(gōng)给上来了，给他(tā)们增加了筛选的范围，尽管(guǎn)短期(qī)可能由(yóu)于供(gōng)给(gěi)增加对(duì)整个市场的流动性造成一(yī)定的扰动(dòng)，但增加优(yōu)质供给是市场长期发(fā)展的基石，这使得他们选择优质(zhì)中小专精特新企业的(de)难度是(shì)相对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开基(jī)金(jīn)经理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴的股票交(jiāo)易(yì)市场(chǎng)，目(mù)前仍(réng)处于初(chū)创期，上市(shì)股票数量(liàng)还不(bù)够多，市场关(guān)注度还不(bù)高，整体(tǐ)估值水平相较于沪(hù)深(shēn)交易(yì)所明显低估(gū)。随着宏观经济触(chù)底(dǐ)回升(shēng)，和北交所快速(sù)发(fā)展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开(kāi)源证(zhèng)券研报表示，“中(zhōng)特估”下(xià)，北(běi)交所(suǒ)作为A股“中特(tè)估”组成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所改革的不断推进和投(tóu)资者(zhě)关(guān)注度提升逐渐得到(dào)估(gū)值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募(mù)基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露端(duān)倪，部分专精特(tè)新次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北证(zhèng)50中高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估(gū)标相遇时间的公式 相遇时间怎么求(biāo)的(de)，未来随着北(běi)交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断(duàn)推进(jìn)和投资者关注度提升，北(běi)交(jiāo)所流动性随(suí)之改善，这些(xiē)大市值、高权重(zhòng)、低估值(zhí)的(de)公(gōng)司(sī)获得重估可(kě)能性较大。

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