随着公募基金2023年一季报披(pī)露拉开帷幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以(yǐ)及对后市看法(fǎ)跃(yuè)然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一(yī)季报中表示，看好(hǎo)半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算力产业链(liàn)，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用(yòng)户(hù)赋能(néng)的垂直(zhí)类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达澳亚(yà)基(jī)金冯明(míng)远一季报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的创新，以及(jí)半(bàn)导体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的(de)优(yōu)质个股，自(zì)下而上挖掘投资机会。

　　此(cǐ)外，今(jīn)日，中(zhōng)泰资管姜诚(chéng)、中信保诚基金王睿等人也(yě)发布了(le)一季报，均(jūn)谈(tán)到(dào)了自己对AI领(lǐng)域的密切关注(zhù)，但(dàn)观点(diǎn)略有不同。

　　“果链”龙(lóng)头(tóu)新进成为第一大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相(xiāng)关概念(niàn)股

　　一季(jì)报(bào)数据(jù)显示(shì)，从(cóng)银华基金李晓(xiǎo)星(xīng)在管的(de)10只基金(jīn)来看，整(zhěng)体基(jī)金仓位维持在(zài)90％左右(yòu)。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选(xuǎn)、银华盛(shèng)世精选A、银(yín)华大盘定开、银华丰(fēng)享一年持有、银华(huá)心选一年持(chí)有A 在今(jīn)年一季(jì)度(dù)小幅(fú)减仓，其中，减(jiǎn)仓(cāng)幅(fú)度(dù)最大的是银(yín)华心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持(chí)有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而银华心(xīn)诚A、银(yín)华心怡A、银华(huá)心佳(jiā)两年持有期、银华心享一年持有、银(yín)华(huá)心兴三年持有(yǒu)A 则在(zài)一(yī)季(jì)度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅(fú)度最大的是银华心兴三年持有(yǒu)A，较(jiào)去年底加仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星(xīng)旗下基(jī)金产品大幅(fú)提高(gāo)了港股仓位(wèi)，比如银华心佳两年(nián)持(chí)有(yǒu)期港(gǎng)股仓(cāng)位从去年(nián)底14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有A港股仓(cāng)位从(cóng)去(qù)年底(dǐ)14.93％上升(shēng)到(dào)一季(jì)度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓星代表作银华中小盘为例中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思，前十(shí)大重仓股变动(dòng)较大。今年一季度(dù)，立(lì)讯精密、金山办公、用友网(wǎng)络、中科创(chuàng)达、中微(wēi)公司、星环(huán)科(kē)技-U “新进”前十(shí)大(dà)。其中，“果链”龙头立(lì)讯精密成(chéng)为(wèi)第一大重仓股，截至一(yī)季报，该(gāi)基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市(shì)值约(yuē)2.5亿(yì)元。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底增加了(le)16倍，目前持(chí)有市值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为第7大重仓(cāng)股。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代(dài)、晶澳(ào)科技、德业股(gǔ)份(fèn)、晶(jīng)科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一(yī)季(jì)度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫光国(guó)微、华海清科(kē)，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有紫光国微、华海清(qīng)科189.3万股、63.1万，对(duì)应持(chí)有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列(liè)第(dì)二、四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　在(zài)一(yī)季(jì)报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了(le)自(zì)己对(duì)市(shì)场的看法，基金君(jūn)为大家(jiā)做了(le)些重点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中表(biǎo)示，对(duì)于今年国内的宏观判断依(yī)然是经(jīng)济(jì)整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继(jì)续升级，居民消费信心逐渐(jiàn)恢复(fù)；我们判断由(yóu)于国家自身实力的不断增强，国际伙伴跟(gēn)我们的利益共同点变多，国(guó)际形势相对之前(qián)会趋暖(nuǎn)，国际贸易会(huì)逐渐触底回升(shēng)。

　　一季(jì)度市场最火(huǒ)热的(de)方(fāng)向是 ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一(yī)革命性的(de)技术，现象级应(yīng)用推出后，国内外各(gè)巨头加(jiā)速入局。需要关注的是，AI 产业的发展不会一蹴而(ér)就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人(rén)”硬(yìng)件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能(néng)的垂直类应用场景值得关注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面，我们维持看好(hǎo)国产替(tì)代方向，集中在半导(dǎo)体(tǐ)设备、材(cái)料、零(líng)部件环节，中长期(qī) 看(kàn)，伴随国产供应商积极验(yàn)证导入，国内晶(jīng)圆产线(xiàn)建设将再度提(tí)速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法边际转向积(jī)极，全球(qiú)半(bàn)导体下行周(zhōu)期接近尾声，经历了(le)过去几个季度(dù)的去库存(cún)，有望在今年下 半年(nián)重启(qǐ)上行周(zhōu)期，向上弹性取决于下游需求恢复(fù)的力度，数据中心有望率先(xiān)回暖，其(qí)次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左侧(cè)布局机(jī)会。

　　新能(néng)源板块是(shì)一季度被市场抛(pāo)弃较多(duō)的板块，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低的(de)位置。只是市场对于上涨的标的(de)更多地关注利好，对于下跌的板(bǎn)块更多地(dì)关(guān)注利空。我们(men)总体认为现在(zài)市场(chǎng)对(duì)于新能源板块的(de)担忧(yōu)讨论，更多是对于一个下跌板块(kuài)的应(yīng)激式反应(yīng)。在去年的中(zhōng)报中，我们(men)曾经提到(dào)了新能源(yuán)板(bǎn)块的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在(zài)这个估值分(fēn)位以及股价位(wèi)置下，我们认为新能源板(bǎn)块的(de)风险因(yīn)素已经充分释放，目前这(zhè)个时(shí)间段，具有较强吸(xī)引力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大重仓股

　　冯明远继续加(jiā)仓新能(néng)源(yuán)相(xiāng)关个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达澳亚基金(jīn)冯明远在管(guǎn)的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科(kē)技(jì)创新一年定开A、信澳(ào)星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从(cóng)持(chí)仓情况来看，以冯明远的代表作信澳(ào)新能(néng)源产业为例，该基(jī)金一季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较(jiào)去(qù)年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁(níng)德时代(dài)、东阳(yáng)光(guāng)、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大(dà)的(de)是(shì)中伟股份，今(jīn)年一季度较去年底增持(chí)了129.40％，目前持有(yǒu)市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中(zhōng)，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆(lóng)科(kē)技、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱(ài)柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋(fēng)锂业进行不同(tóng)程度减持(chí)，其中，减(jiǎn)持幅度最大的是天齐(qí)锂业，今(jīn)年一季度较去年底减持了24.23％，目前持有市值2.19亿(yì)元，为例(lì)第(dì)4大重仓(cāng)股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经(jīng)历了疫情复苏后(hòu)的调整修(xiū)复(fù)，经济先(xiān)是在大家(jiā)“强复苏”的预期(qī) 中(zhōng)趋(qū)于明显(xiǎn)的回暖，但(dàn)基于(yú)“强预期，弱现实”的担忧(yōu)，随后(hòu)又出现了显著的回调，从(cóng)而总(zǒng)体呈 现(xiàn)出震(zhèn)荡趋势。本(běn)基金的投资主(zhǔ)要聚焦在新能(néng)源、科(kē)技(jì)、高端制造等新兴产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的(de)整体走势与市场趋同，导致(zhì)本基(jī)金的净值(zhí)也(yě)出现小幅震荡(dàng)。

　　展(zhǎn)望二季度(dù)，随(suí)着(zhe) TMT 板块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数(shù)字经济等热(rè)门概念的创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体 和(hé)制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效(xiào)应。我们会继(jì)续在新 能源、科技、高(gāo)端(duān)制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实的优(yōu)质个(gè)股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待人工(gōng)智能

　　今日，中信(xìn)保诚(chéng)基金旗下多位基(jī)金经理也(yě)发(fā)布了一季(jì)报。其中，中(zhōng)信保诚基金权益(yì)投资部(bù)总(zǒng)监王睿在一季报中表示，宏观(guān)经济目前处在一(yī)个温和复苏的通道，在(zài)海外加息进(jìn)入尾(wěi)声后，社会流动性(xìng)将相对宽(kuān)松(sōng)，宏观及(jí)货币(bì)环境有利于权益市场(chǎng)行情的开展，二季(jì)度指数仍有可能会是(shì)震荡上行(xíng)的态势(shì)。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示(shì)持了部分短期达到目标价的相关品种(zhǒng)，并根据收益率(lǜ)预期的变化(huà)调整了一部分科技(jì)持(chí)仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该基金(jīn)在一季度增持了晶盛机电、TCL中(zhōng)环、当升科(kē)技、中航光电(diàn)等个股，人福医(yī)药“新进”前(qián)十(shí)大(dà)。

　　王睿在一季报中表示，对于人工智能这一非常宏大的(de)命题，他目前持(chí)谨慎乐观的态度。首先(xiān)我(wǒ)们相信这(zhè)是一项会对(duì)目前(qián)的生产和生活方式带来(lái)重大变(biàn)化的技术(shù)变革，值得(dé)我们投入非常多的精力(lì)去跟(gēn)踪和研究。但另一方面，我们目前(qián)还无法相对准确的评估这项技术革命给具(jù)体公司和行业(yè)格局带(dài)来的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，也不能给出大部分公司一个相对清(qīng)晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时还没有(yǒu)明(míng)显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会(huì)紧密跟踪(zōng)。一(yī)季度(dù)我(wǒ)们持仓较多的(de)电动车和光伏(fú)表(biǎo)现不佳(jiā)，受到(dào)了一些短期(qī)因素(sù)的干扰，投资者的信(xìn)心(xīn)出(chū)现了(le)波动。投资者预期变(biàn)化(huà)导致部(bù)分个(gè)股出现(xiàn)了较大回(huí)调，目前行业整体估值水平处于(yú)历史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一(yī)季报(bào)在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市(shì)场走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是(shì)难以预测的。迄今(jīn)为止，表现(xiàn)最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许(xǔ)是科(kē)技发展(zhǎn)进程中最重要的事件之一，但要搞(gǎo)清楚它(tā)对投资(zī)有哪些(xiē)影响却很难。利润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间(jiān)将如(rú)何分(fēn)配(pèi)？ 市场当前(qián)认为的受益环节(jié)是否能如愿受益？它(tā)的“智能”水平(píng)达到了什(shén)么程度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快提升(shēng)？都是很容(róng)易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起(qǐ)来(lái)又让人不明(míng)就里的难题。谈资(zī)和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随(suí)着(zhe)时间增(zēng)长(zhǎng)，而非随着利润波动(dòng)。所以在海量信(xìn)息中，我们需(xū)要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没有足够(gòu)的把握去捕捉(zhuō)到(dào)它带来(lái)的投资机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避它带中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价(jià)格(gé)买尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的(de)投资目标。好资产(chǎn)的标准是(shì)活(huó)得久、 站得牢、竞争优(yōu)势维持得(dé)长、平(píng)均(jūn)净(jìng)资产收(shōu)益率高，以及在(zài)好的公司治(zhì)理加持下能够(gòu)把(bǎ)长期(qī)利(lì)润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们(men)会一如既往，不去猜测和追(zhuī)逐市(shì)场热点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表(biǎo)作中泰星元(yuán)价(jià)值优选(xuǎn)A代(dài)表作(zuò)为例，该基金在一(yī)季度减持了中国建筑(zhù)、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬(yáng)农化工。

　　过去(qù)的(de)一(yī)个季(jì)度，姜(jiāng)诚表(biǎo)示(shì)，自己的组合没有大的(de)变化，是因为长(zhǎng)期观点没有(yǒu)大(dà)的变化。对中国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前市场提供的较(jiào)低(dī)估值水(shuǐ)平，让我们可以在热点不断切换的市场(chǎng)中保持(chí)平和。但(dàn)投资是一项(xiàng)苦差事，需要(yào)随(suí)时准备(bèi)证伪自(zì)己的观点，需要(yào)保(bǎo)持学(xué)习(xí)，永(yǒng)远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思