投资(zī)者除了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受(shòu)益于(yú)人(rén)工智(zhì)能主题的热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日(rì)收(shōu)盘，最新股(gǔ)价(jià)达(dá)397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美(měi)元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的(de)先进技术(shù)，英伟(wěi)达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘(pán)中，该公司股价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元(yuán)，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我们(men)在(zài)AI和(hé)元宇宙(zhòu)方(fāng)面的(de)工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司也加(jiā)大了(le)AI方(fāng)面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于(yú)AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的(de)热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计算、大数据、人工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件(jiàn)通(tōng)达信推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有业务上的合作。从公(gōng)募基金一(yī)季(jì)度末的数据来(lái)看，部分(fēn)被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟达公司股票的(de)公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基(jī)金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的(de)是广(guǎng)发(fā)全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值(zhí)占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业(yè)务的营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在(zài)内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建(jiàn)立起良好(hǎo)商业模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的(de)中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受到资金(jīn)关注，行业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得到业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整(zhěng)体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重回(huí)弱(ruò)势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说(shu裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗ō)行业已(yǐ)经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就(jiù)是最好的例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高增长等(děng)利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗值回归的规律永(yǒng)不变色(sè)，所以投资与产业发(fā)展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要(yào)在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的时候(hòu)要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的(de)业(yè)绩上(shàng)，要避(bì)免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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