随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数(shù)据表现(xiàn)“亮(liàng)眼”，使得短(duǎn)期市场(chǎng)悲观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出(chū)口(kǒu)双双超(chāo)预(yù)期，也显示出纯(chún)碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续(xù)。

　　中(z美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母hōng)国海关总署数据显示，2023年(niá美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母n)3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)下降，进口(kǒu)增加，从实际数据(jù)来(lái)看(kàn)，其表现超出(chū)市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师(shī)张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口数(shù)量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月(yuè)份(fèn)纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其(qí)余(yú)月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使用(yòng)量(liàng)。这部分进口增量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定(dìng)程度(dù)上可(kě)能会(huì)导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪(xuě)等(děng)极端(duān)天气(qì)、国际地(dì)缘政(zhèng)治冲(chōng)突导(dǎo)致美(měi)国和(hé)土(tǔ)耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上全(quán)球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美和非(fēi)洲(zhōu)的份额(é)，都是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出(chū)口大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事(shì)件消(xiāo)退、国(guó)内多个大(dà)宗(zōng)商(shāng)品价格处(chù)于(yú)全球高位之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预(yù)期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态势仍在延(yán)续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出口量能(néng)在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上扬，显示(shì)国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日(rì)报(bào)记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期(qī)或导致全球(qiú)实体企业(yè)承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱需求表现或较(jiào)海(hǎi)外强(qiáng)劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析师(shī)李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期(qī)走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回(huí)落背景下供(gōng)应的(de)回归(guī)，国内外碱的价(jià)差(chà)收(shōu)缩，同时伴随海运费的走(zǒu)弱(ruò)，使得出口出(chū)现了环比(bǐ)的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能(néng)是前期(qī)待(dài)发订(dìng)单(dān)，一部(bù)分是外(wài)围需求从去(qù)年的(de)出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的(de)格(gé)局很难(nán)彻(chè)底扭(niǔ)转，从(cóng)该角(jiǎo)度(dù)讲可(kě)能(néng)还是优先国内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的(de)态势。

　　从价(jià)格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元(yuán)/吨，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低(dī)，对比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯(chún)碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内(nèi)纯碱出(chū)口(kǒu)只是供至国内大型玻璃(lí)厂在(zài)海外的(de)生产线，且该(gāi)部(bù)分用量能够长期稳定，那么这部分用量(liàng)仍能让出(chū)口维持高位。但如果是供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可能是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并一定能(néng)够说明3月全球的(de)纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于国内进(jìn)出口数(shù)量占全国产(chǎn)能、需求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于年度供需(xū)影(yǐng)响也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变(biàn)化(huà)可能会对阶段性的行情(qíng)产生情绪(xù)和供(gōng)需(xū)影(yǐng)响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能源价格下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续(xù)海外(wài)碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进口有继(jì)续(xù)增加(jiā)预期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压力(lì)，进出(chū)口贸易商(shāng)顺差或(huò)重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周(zhōu)小燕说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来(lái)看(kàn)，纯(chún)碱进出口数据(jù)超预期是国内纯碱市(shì)场健康运行的(de)旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场悲观预期或(huò)有(yǒu)所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期的市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，出口走(zǒu)弱的预(yù)期基(jī)本被消化(huà)，进口的量相(xiāng)对来(lái)说更受市场关注。”李嘉豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看(kàn)，进(jìn)口约有十几万(wàn)吨(dūn)的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心(xīn)下移会(huì)相对明显(xiǎn)。

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