投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还(hái)需要(yào)关(guān)注(zhù)业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和(hé)算力的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技(jì)公司也加大(dà)了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市(shì)场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成）概念的(de)热(rè)炒(chǎo)有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟(wěi)达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信推出了(le)英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公司，这些公中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思司(sī)与英伟达在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务上的(de)合(hé)作。从公募基金一季度末的数据(jù)来(lái)看，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金(jīn)主要集中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟(wěi)达且(qiě)基金(jīn)规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是(shì)其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员(yuán)郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整合进Office办公(gōng)套(tào)件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式(shì)解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢(yíng)家，该公(gōng)司今年一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心(xīn)业务(wù)的营收创历史(shǐ)新(xīn)高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题(tí)投资机(jī)会的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业(yè)发展趋(qū)势来看，AI应用(yòng)已是科技革(gé)命最(zuì)新(xīn)的(de)突破口。能够率(lǜ)先建立起(qǐ)良(liáng)好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞(jìng)争力(lì)的公(gōng)司(sī)将会成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直(zhí)涨至(zhì)4月上旬，涨中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的验(yàn)证，半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业整体仍(réng)处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业(yè)并未(wèi)迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席中考的报名号指什么意思，中考的报名号是什么意思分析师秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从(cóng)未来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是(shì)强(qiáng)劲有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的(de)角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验(yàn)来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需要(yào)在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素(sù)。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投(tóu)资标的，确保产业(yè)景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要以合适的(de)价格买入，否则很可能会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全押一个赛道。

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