金融(róng)界5月(yuè)12日消息 国内期货市场收盘，商品期(qī)货(huò)多数(shù)下跌，沪银(yín)大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱(jiǎn)跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大幅反弹上涨，豆(dòu)一涨超3％，豆二、豆(dòu)粕涨近2％。

　　光(guāng中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)大期货：白银深跌，贵金属做多逻(luó)辑变了(le)？

　　白(bái)银跟(gēn)随大(dà)宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据，美(měi)国4月生产者价格指数(shù)PPI同(tóng)比上(shàng)涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于(yú)预期，反映(yìng)出生产物资通胀压(yā)力进一步趋缓。结合此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大概率(lǜ)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此(cǐ)前(qián)加息结束(shù)乃至降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共(gòng)识，因此(cǐ)本周在美(měi)联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结(jié)束到降(jiàng)息周期(qī)开启，仍有(yǒu)近一个季度的时间，在此期(qī)间将面(miàn)临(lín)经(jīng)济和政策的不确定性，贵金属(shǔ)部分回吐前期超涨的(de)幅(fú)度(dù)。另一方面(miàn)，上周(zhōu)初请失业金人数升(shēng)至2021年以(yǐ)来的最高(gāo)水平，劳中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜动力市场正在降温。同(tóng)时(shí)国(guó)内(nèi)社融超预(yù)期下滑，白银(yín)因工(gōng)业属(shǔ)性偏(piān)强大(dà)幅下(xià)跌，在情绪(xù)修(xiū)复之前难言企稳，后续还(hái)需(xū)关(guān)注(zhù)海外(wài)衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)的发酵(jiào)情况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有(yǒu)色金属走势拖(tuō)累 白银如期大幅调整

　　前期强调从宏观经济(jì)衰退预期角(jiǎo)度(dù)出发，有色金(jīn)属将(jiāng)会走弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临调整行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观经济衰(shuāi)退(tuì)预(yù)期(qī)将会继续影响有色金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲(pí)软增加(jiā)美联储政(zhèng)策转向宽(kuān)松预期以及经济(jì)风险依然(rán)利好(hǎo)贵(guì)金属，但(dàn)是美元指数大幅(fú)上升(shēng)使得贵金属承压(yā)回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖累工业属性较强的白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅回落(luò)等因(yīn)素综(zōng)合影响下(xià)，白银(yín)高位回落，下方仍有一定的(de)空间，首先关注(zhù)24美元(yuán)/盎司整数关口(kǒu)（5400元/千克）支撑；若有效跌(diē)破该位置将(jiāng)会(huì)测(cè)试23美(měi)元/盎司（5250元(yuán)/千(qiān)克）关(guān)键支(zhī)撑；上方(fāng)关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍(réng)未走完，建议(yì)继(jì)续(xù)等白银行情企稳再低(dī)位做多。美欧(ōu)银行(xíng)业危机引发避险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向(xiàng)，美(měi)元美债走势偏弱，贵金属持(chí)续走强，当(dāng)前继续(xù)关(guān)注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风险、银行业(yè)风险(xiǎn)与(yǔ)债务上限(xiàn)风(fēng)险、央行购金持(chí)续等宏观因(yīn)素(sù)下，黄金将(jiāng)会不断刷(shuā)新历史新高，贵(guì)金属(shǔ)逢低做(zuò)多配(pèi)置(zhì)依(yī)然是核心建议。

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