近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金(jīn)调仓(cāng)换(huàn)股，外资基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开始行动(dòng)。透露什(shén)么(me)信(xìn)号(hào)？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为中国(guó)平(píng)安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德(dé)时代、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(jīn)“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和施(shī)罗德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为(wèi)何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业(yè)链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日(rì)志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三(sān)是医疗(liáo)健(jiàn)康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国在这方面为投资(zī)者提(tí)供了重要(yào)的(de)机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车(chē)价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位(wèi)。可能(néng)很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之(zhī)一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国(guó)平(píng)均(jūn)一个公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导地位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有约60％的份额，并(bìng)在(zài)电动汽车(chē)阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动(dòng)汽车在全球范围(wéi)内继(jì)续占据(jù)市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大(dà)的(de)就是宁德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中(zhōng)其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的数(shù)据显示，2023年4月(yuè)，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公(gōng)共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽(qì)车市场共计(jì)36家(jiā)动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电(diàn)池企业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异(yì)的(de)业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的(de)其它个(gè)股还皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码包括宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持有宁德时代时(shí)，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它(tā)背后有两大增(zēng)长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为安全性、生(shēng)命周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释了：他们如何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德(dé)时代(dài)的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同(tóng)所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技(jì)术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若(ruò)不能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏(bǎi)基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的外资都在加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或(huò)者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰(jiàn)基金(jīn)“摩根基金-中国A股机(jī)遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学皖d是哪里的车牌号，皖d是哪里的车牌号码、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的(de)为泸州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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