5月12日晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)公告宣布(bù)，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的(de)江铃重(zhòng)型(xíng)汽车有(yǒu)限公(gōng)司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易(yì)终止，而此前约(yuē)定的(de)交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划在重(zhòng)卡行业(yè)“大展(zhǎn)拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱(fú)。江铃重(zhòng)汽在(zài)8年间亏损额度超过(guò)20亿元。而(ér)且江铃汽车(chē)此(cǐ)前为转让铺路，还曾现金为(wèi)江铃重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终止，也(yě)意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃(líng)汽车(chē)曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售全资子公司江(jiāng)铃重汽100％的股权(一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27quán)。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全(quán)球生(shēng)产销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并报表净利润率超(chāo)过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股权(quán)出(chū)售(shòu)征集到一名意(yì)向(xiàng)受让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔(ěr)沃卡车也(yě)按照(zhào)相关交易规则支(zhī)付了保证金。2021年8月23日，双方(fāng)经协商(shāng)一致，就出售交易(yì)股权签署(shǔ)了《关于江(jiāng)铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司(sī)100％股(gǔ)权的股权转让协议》，确定就目标股权支付的基准(zhǔn)价款为人民(mín)币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要(yào)获得国资管理有权单位的批(pī)准，但(dàn)由(yóu)于(yú)交(jiāo)易(yì)所需的政府审批事项(xiàng)未能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项(xiàng)目双方经协(xié)商一致，同意终止(zhǐ)交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后(hòu)耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍(réng)以失(shī)败(bài)告终。需(xū)要(yào)提(tí)及的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是(shì)其历史上(shàng)第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显示，江铃重汽前身是山(shān)西省汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营不善陷(xiàn)入发展(zhǎn)困境，在(zài)2007年第一次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集(jí)团有限公司(sī)，将太原重汽重组为太(tài)原长安重汽(qì)，作为(wèi)长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重(zhòng)汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到2012年第一季(jì)度，太(tài)原(yuán)重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元(yuán)，已(yǐ)难以实现正(zhèng)常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原(yuán)重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以不(bù)超(chāo)过2.7亿(yì)元的价格，从长安手(shǒu)中(zhōng)接手太原长安(ān)重汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将(jiāng)其(qí)一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27更名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽(qì)车进入(rù)重卡(kǎ)领域的意图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车(chē)、10万台发动机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后主营(yíng)业务(wù)将超过(guò)200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客户(hù)洞察不足，经营状况并不尽如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分(fēn)别为(wèi)52辆(liàng)、796辆、1516辆(liàng)、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公(gōng)司、中国重汽、一(yī)汽解放等头部企业的单月销量，就已超过江铃重汽(qì)几年的销量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有(yǒu)关江(jiāng)铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量严重(zhòng)拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然成为“财(cái)务黑洞”。江铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏(kuī)损最(zuì)为严重，超5亿(yì)元。而(ér)且2021年，江铃重(zhòng)汽仍然呈现亏损(sǔn)状态，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽(qì)总(zǒng)负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿(yì)元，处(chù)于(yú)资不抵(dǐ)债的状态。因(yīn)此，2021年后(hòu)，江铃(líng)重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一提(tí)的是，在(zài)2021年初，江铃汽(qì)车(chē)还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举动的(de)主要目的是降低(dī)江(jiāng)铃重汽的资产负债率，便于吸引(yǐn)外部投(tóu)资进入(rù)，利于江铃重汽进行业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽车自身(shēn)近年(nián)来日子也不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现营(yíng)收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年内，其实现归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿(yì)元(yuán)、5.74亿元和(hé)9.15亿元(yuán)。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不过(guò)，在2021年和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车(chē)收到的(de)政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经(jīng)常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的扣非归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年现金流(liú)状(zhuàng)况(kuàng)也不佳。在2020年，其(qí)经营(yíng)活动现金流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到(dào)了(le)2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期(qī)上升4.06％，其归(guī)母净利润仅(jǐn)为1.83亿(yì)元，较(jiào)上(shàng)年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车(chē)此次(cì)也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生(shēng)产和销售，当前主要开支(zhī)为(wèi)员工薪(xīn)酬和设备维护(hù)等费用(yòng)。“未(wèi)来(lái)公司(sī)仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重(zhòng)汽的重组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方(fāng)面(miàn)称。

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