踩上AI风(fēng)口的三六零，年(nián)内一度大(dà)涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑成为减持(chí)铺(pù)路(lù)。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公(gōng)司的基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零(líng)发布2022年财报(bào)，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净(jìng)利润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六(liù)零(líng)同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润(rùn)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅(guō)，不(bù)少(shǎo)网友担心公司下周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其周五(wǔ)Ai概(gài)念显(xiǎn)现退潮迹象(xiàng)。一季(jì)报显示，三六零截至3月31日(rì)的股东数达到近33万，而截至去年底为20万不到，也就是(shì)股(gǔ)价(jià)暴(bào)涨的(de)一季度股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同(tóng)时曝(pù)光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净利润(rùn)则巨(jù)亏69亿元(yuán)，为此持(chí)股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今(jīn)年(nián)一季度继续(xù)亏损

　　三(sān)六零这份2022年(nián)年报显示，截(jié)至(zhì)报告期(qī)末(mò)，公司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿(yì)元，同比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降920斤是几kg 20斤是多少磅.35％。

　　而公(gōng)司(sī)全(quán)年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务(wù)板块有三个(gè)出(chū)现不同程度下滑(huá)，其中贡献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网广告及服(fú)务收入(rù)为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比(bǐ)下(xià)降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他(tā)业务收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司(sī)股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从(cóng)纳(nà)斯达(dá)克私有化(huà)退市回A后首次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三(sān)六零营业(yè)收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收(shōu)入从徘(pái)徊到下滑。净(jìng)利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到(dào)60亿元(yuán)外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损(sǔn)，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系(xì)营业收入下降及对联(lián)营企业投资损失所(suǒ)致。

　　一季(jì)度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿的三六零(líng)进入2023年突(tū)然迎来转机(jī)，诱因是(shì)chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公(gōng)司及创始人周鸿祎(yī)也在(zài)不同场合、通过不(bù)同渠(qú)道(dào)表达对(duì)大模(mó)型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光(guāng)度(dù)甚(shèn)至远(yuǎn)超百度。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短短(duǎn)不到两个月涨(zhǎng)幅接(jiē)近两(liǎng)倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超千亿市值(zhí)。尽(jǐn)管近(jìn)期(qī)股价有所回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一季报出(chū)炉后，股(gǔ)吧直接炸开(kāi)了(le)锅，多数投资者表示大(dà)跌眼(yǎn)镜，开(kāi)始(shǐ)担心下周一(yī)股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注(zhù)意到(dào)，随着今年以来(lái)股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资者人数大幅增加。截(jié)至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六个季(jì)度(dù)保持基本不变，但到了(le)今年一(yī)季度末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万(wàn)户，增幅高达65％。

　　与大量投资(zī)者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资机(jī)构为代表(biǎo)的十大(dà)股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度(dù)“北京中关(guān)村资本基(jī)金管理有限公司-北京中(zhōng)发助(zhù)力壹号投资基金（有限(xiàn)合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股(gǔ)权投资(zī)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投(tóu)资合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减幅49％。上述三(sā20斤是几kg 20斤是多少磅n)大股(gǔ)东合(hé)计减持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一(yī)季(jì)度均价计套现金额也在10亿(yì)元(yuán)以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也首次把其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三(sān)六零(líng)此(cǐ)前公告披(pī)露(lù)的数据(jù)，2020年哪吒汽车营(yíng)收12.97亿元，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去(qù)年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪(nǎ)吒(zhā)汽车的增(zēng)资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全资子(zi)公(gōng)司三(sān)六(liù)零(líng)私募基(jī)金拟将其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权(quán)的出资权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙企业(yè)，对应的增(zēng)资额为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述增(zēng)资权后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到(dào)了2022年(nián)12月28日，三(sān)六零又发(fā)布对外投(tóu)资进(jìn)展公(gōng)告称，已与(yǔ)哪(nǎ)吒汽车(chē)各股东方(fāng)签署有关协(xié)议，以支持(chí)哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年(nián)1月，三六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半(bàn)不止。

　　此次2022年财务(wù)数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏(kuī)损(sǔn)，三六零持有(yǒu)股权的账面值出现较大投资损(sǔn)失。2022年(nián)公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着(zhe)哪吒汽车(chē)带来的投资亏损约9.4亿(yì)元(yuán)。

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