投(tóu)资者除了关注AI产业景(jǐng)气(qì)、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今(jīn)年股价的(de)强劲表现，带(dài)动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人(rén)工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金(jīn)提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和(hé)算力的先进技术，英伟达公司的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望再(zài)次突(tū)破万亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情(qíng)也是(shì)持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨幅(fú)最高的股票型(xíng)ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只小黄人名字分别叫什么ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数据(jù)、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票(piào)的公募基(jī)金主要集中(zhōng)在(zài)能投(tóu)资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且(qiě)基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台(tái)积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科技股(gǔ)。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科(kē)技股年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔投资。作(zuò)为一(yī)站(zhàn)式解(jiě)决方案的提供(gōng)商(shāng)，英(yīng)伟达公司是今年(nián)小黄人名字分别叫什么AI概(gài)念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢家，该(gāi)公司今(jīn)年一季度的业(yè)绩(jì)远超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所在数(shù)据中(zhōng)心(xīn)业务(wù)的营收创历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投(tóu)资机会的投资者而言，英伟达(dá)和(hé)微(wēi)软在内(nèi)的众(zhòng)多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够(gòu)率先(xiān)建立(lì)起良好商业模式的(de)公司(sī)与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟(wěi)达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中(zhōng)长期(qī)基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事(shì)看起来很美(měi)好，但实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比下降2.9％，净(jìng)利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据(jù)对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基(jī)本面支撑的情况下，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳(wěn)，但(dàn)也很难说(shuō)行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示(shì)。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询(xún)首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能扩张(zhāng)信(xìn)息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可(kě)小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但(dàn)在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和(hé)半导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也不(bù小黄人名字分别叫什么)悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业(yè)发展之间存在着较(jiào)大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体(tǐ)投资的(de)时(shí)候要(yào)选择(zé)掌握核心(xīn)技(jì)术、真正具有核(hé)心竞争力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格(gé)买入，否则很可能会赚了(le)景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最(zuì)后(hòu)，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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