近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部(bù)分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同(tóng)时(shí)行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗(qí)舰基(jī)金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持(chí)腾讯控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆(lóng)基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基(jī)金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业(yè)链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施(shī)罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料(liào)中并未解释为何基金(jīn)在4月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究(jiū)日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好(hǎo)电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的(de)一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投(tóu)资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动(dòng)汽车(chē)价(jià)值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平均一个公共充电桩对(duì)应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的领域中(zhōng)建立主(zhǔ)导地位，以某智能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商。该(gāi)公司在空调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续(xù)占据市场份额——在法(fǎ)规诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另(lìng)一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规(guī)模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江(jiāng)集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计(jì)36家动(dòng)力电(diàn)池(chí)企业实现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去年同(tóng)期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企(qǐ)业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)数据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是(shì)基于(yú)优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入(rù)较多(duō)的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格(gé)力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方财(cái)富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒瑞(ruì)医药。

　　看好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后有(yǒu)两(liǎng)大增长机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外，磷酸铁锂电池因为(wèi)安(ān)全性、生命周期和不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府(fǔ)的(de)脱碳计划是一致(zhì)的(de)。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者(zhě)，他们的判断也(yě)可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池(chí)技术出现，宁德时代(dài)的(de)竞争(zhēng)优(yōu)势不(bù)复(fù)。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若不能(néng)维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币(bì)，截(jié)至2023年一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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