全(quán)球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为(wèi)黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水(shuǐ)管理的全(quán)权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球(qiú)宏观(guān)策(cè)略基金，桥水的美(měi)股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进(jìn)，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的前(qián)十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至(zhì)1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值分ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水持有多只消费品个(gè)股，但是(shì)今年(nián)一季(jì)度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口(kǒu)可(kě)乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是(shì)，桥水在一(yī)季度小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域(yù)的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌(gē)、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标(biāo)的还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅(fú)度较(jiào)大(dà)的还(hái)有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还减持了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元(yuán)。

　　值(zhí)得注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖出黄(huáng)金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年(nián)年底(dǐ)以来出现较大涨势(shì)，表(biǎo)现非常突出。

　　但从(cóng)最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金价的(de)长期支(zhī)撑。她表示，黄金被低估了，还有很(hěn)长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外(wài)，地缘政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合(hé)首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名义(yì)支出水平(píng)高于经济(jì)体的(de)生产能力，导致通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平，美国和其他西方经(jīng)济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解(jiě)需求压力(lì)，欧美各国(guó)央行一(yī)直(zhí)在实施紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才(cái)刚(gāng)刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将会给经济和市场带来一定的(de)负(fù)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出(chū)与劳动力产出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分西方国家，货(huò)币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了(le)流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期(qī)），但(dàn)迄今为(wèi)止尚未严重影响风险溢价(jià)和经济增长，上述(shù)情况极有可能在周(zhōu)期的下一(yī)阶(jiē)段出现。与西方国(guó)家相比，中国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地(dì)区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美(měi)联储加息，桥水基金在(zài)其官微发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个基点(diǎn)。虽然(rán)没(méi)有明确声(shēng)明(míng)加(jiā)息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表(biǎo)明，美(měi)联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对(duì)当前(qián)形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对疫情带(dài)来的影响，许多(duō)发(fā)达经济体都(dōu)推(tuī)出(chū)了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问题(tí)。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如果美联储进一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出(chū)决策(cè)。

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