近期(qī)市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头(tóu)施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁(níng)王股价震(zhèn)荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什么信号？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果(guǒ)超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金(jīn)“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际精(jīng)选中(zhōng)国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料(liào)中(zhōng)并未解(jiě)释为何(hé)基金在4月(yuè)大(dà)手笔加仓宁德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是一以(yǐ)贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解(jiě)释道：长期(qī)来看，关注三大主题(tí)。一是电动车(chē)供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投资(zī)者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面(miàn)也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也(yě)是全(quán)球电动车(chē)基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为(wèi)例，中(zhōng)国平均(jūn)一个(gè)公共(gòng)充电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领域中建立主导地位(wèi)，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业(yè)全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包(bāo)括特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽(qì)车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市(shì)场份额——在(zài)法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投(tóu)资(zī)旗舰基金安(ān)联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至(zhì)3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集(jí)团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大(dà)的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力电(diàn)池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池(chí)产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国(guó)轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换股，“宁(níng)王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是(shì)基于优异(yì)的业绩，来自Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近(jìn)7天北向资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)入较多(duō)的(de)其它(tā)个(gè)股(gǔ)还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业(yè)富联、贵(guì)州茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净(jìng)流(liú)出较多的个股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的(de)外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁(níng)德时代所处(chù)的(de)位置(zhì)是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是(shì)一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解(jiě)释了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能是(shì)错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优(yōu)势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降，宁德时(shí)代若不能保持利润(rùn)率。宁(níng)德时代(dài)和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对于宁德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并(bìng)非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药(yào)集团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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