金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩盘了(le)33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的(de)活过(guò)来(lái)了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘价。今(jīn)年以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的(de)变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日(rì)本(běn)股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根(gēn)据(jù)日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票(piào)，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不过，日本企业部门仍(réng)然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在(zài)3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱(qián)味(wèi)道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友商事和(hé)丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本五大商(shāng)社的股(gǔ)份持有量。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社的决定其实非常(cháng)简单钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思(dān)，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公司能够支付不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某(mǒu)些情况(kuàng)下也会(huì)回购股票，我(wǒ)们(men)也能(néng)很好地理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们还能(néng)通过融(róng)资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行的(de)部(bù)分(fēn)原(yuán钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副(fù)董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人(rén)），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局(jú)的巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行(xíng)动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了(le)日本(běn)首(shǒu)相(xiāng)岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的竞争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东(dōng)京(jīng)开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本市场的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似(shì)乎局(jú)面发生了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会(huì)上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演(yǎn)了更加(jiā)重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本(běn)的设备投资开始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提(tí)的(de钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的(de)政治格局(jú)，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了(le)。据日(rì)经中(zhōng)文(wén)网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面(miàn)发(fā)生的变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开(kāi)回(huí)购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变大量(liàng)个股股价(jià)跌(diē)破(pò)净值(zhí)的情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求上市公(gōng)司提高企业(yè)价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来(lái)将(jiāng)走向(xiàng)何(hé)方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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