看(kàn)看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周五公布的4月美(měi)国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升(shēng)，分(fēn)别创半(bàn)年和一(yī)年(nián)来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年(nián)11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济(jì)学家(jiā)在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四(sì)所创一(yī)年来(lái)低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平(píng)日(rì)内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美(měi)联储(chǔ)官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续一个(gè)月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周(zhōu)四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧(jù)，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场(chǎng)和货币总量(liàng)变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天(tiān)气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖(hú)地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水(shuǐ)威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(wǎn)上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外(wài)，俄(é)克(kè)拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙(lóng)卷风侵(qīn)袭(xí)，共(gòng)造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多，市场(chǎng)重回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂(zhī)实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印尼(ní)棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假(jiǎ)期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报(bào)价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少，国(guó)内持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国(guó)际(jì)豆棕价(jià)差(chà)跌入负值(zhí)，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此(cǐ)，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库(kù)继续支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印(yìn)尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最(zuì)高(gāo)位，且未来产区(qū)产量(liàng)季(jì)节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆(dòu)棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负(fù)，POGO价(jià)差(chà)走高(gāo)至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分析称(chēng)，当前国内(nèi)库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月买船6船。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全(quán)国共(gòng)进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到船迟滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去(qù)库(kù)。后续需继续(xù)关注实际消费以及(jí)买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多(duō)个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮(liáng)食，价(jià)格(gé)冲击减弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元(yuán)/吨0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号(dūn)左右(yòu)，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货(huò)农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但是(shì)，菜油(yóu)的基(jī)本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行(xíng)不及预期(qī)，对于(yú)植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开(kāi)始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜(cài)油(yóu)从2月(yuè)中(zhōng)旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周(zhōu)压(yā)榨量为(wèi)10万吨(dūn)，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月(yuè)菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港(gǎng)口库(kù)存(cún)上(shàng)周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是(shì)每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知(zhī)数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力(lì)，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认(rèn)为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件(jiàn)导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华南油(yóu)厂(chǎng)恢复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢(huī)复，下(xià)周开始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对(duì)应的豆油(yóu)供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压(yā)榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升(shēng)较多。由于(yú)部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕(zōng)榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领域的(de)豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸(mào)易商采(cǎi)购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需(xū)求偏弱，再加(jiā)上进口大(dà)豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高(gāo)基差，转变为(wèi)累库加基差(chà)下行的预期(0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库预期，菜(cài)油(yóu)前期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一(yī)波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆(dòu)油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化(huà)和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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