金(jīn)融界(jiè)5月5日消(xiāo)息(xī) 央行、香港(gǎng)证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作。北(běi)向互换通(tōng)下的交(jiāo)易将于2023年5月15日(rì)启(qǐ)动。初期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展(zhǎn)利率互换(huàn)交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调整额度(dù)。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期(qī)货(huò)事务监察委员会、香港金(jīn)融管理局即将正式(shì)启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互(hù)换(huàn)市场互联互通合(hé)作

　　为促进内(nèi)地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场的(de)协(xié)同(tóng)发展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简称人(rén)民(mín)银行）、香港证券及期(qī)货事务监察委员会（以下简称香港证监会）、香港金(jīn)融管理局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联(lián)合(hé)公告，同意(yì)中国外汇交易中(zhōng)心（全国银(yín)行间(jiān)同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以下简称外汇交(jiāo)易中心）、银行间市场(chǎng)清(qīng)算(suàn)所股份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称(chēng)上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司）开展(zhǎn)香港与内地利(lì)率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合作（以下简称“互换(huàn)通”），初(chū)期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外(wài)投资者可通过(guò)两地基(jī)础(chǔ)设施互(hù)联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布(bù)以来(lái)，“互换通”的(de)各项准备(bèi)工作(zuò)进展顺利(lì)，“北向互换通”下的交易将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的顺(shùn)利(lì)推(tuī)出(chū)，现就有关事宜(yí)说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)相(xiāng)关交(jiāo)易及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种为利率互换产品，报(bào)价、交易及(jí)结算币(bì)种为人民币(bì)。

　　（二）投资者：

　　1.参与(yǔ)“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)境内投资者（即互换通报价商）需(xū)与外(wài)汇交易(yì)中心签署报(bào)价商协议，并(bìng)为上海清算所(suǒ)利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该(gāi)类会(huì)员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境(jìng)外投资者(zhě)为(wèi)符合人民银(yín)行(xíng)要(yào)求并(bìng)完成(chéng)内地(dì)银行间债(zhài)券市场准(zhǔn)入备(bèi)案的境外机构投资者，并经外汇交(jiāo)易中心开通“北向互换通”交(jiāo)易(yì)权限。拟申请开通(tōng)“北(běi)向互(hù)换通”交易权限的境外投资(zī)者需同时(shí)申请成(chéng)为场(chǎng)外结算(suàn)公司的(de)清算(suàn)会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思中心(xīn)与(yǔ)人(rén)民(mín)银行认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安排：上海清算所和场外结算公司(sī)建立中(zhōng)央对手(shǒu)方清(qīng)算机(jī)构(gòu)互联互通，共同向境内外投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境(jìng)外投(tóu)资者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开(kāi)展(zhǎn)利率互换(huàn)交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超过人(rén)民(mín)币200亿元，后(hòu)续可根(gēn)据市(shì)场(chǎng)情(qíng)况适时调整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上(shàng)海清算所与场外结算公司针对双方清(qīng)算(suàn)所之间的风险敞(chǎng)口建立“互换通”资源(yuán)池。初期(qī)，上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司之间(jiān)净头寸对应的(de)“互换(huàn)通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设定上限不超过人民(mín)币(bì)40亿元(yuán)，后续可根(gēn)据(jù)市(shì)场情况(kuàng)适时调整额(é)度。

　　二(èr)、人民银行、香港(gǎng)证监会和香港(gǎng)金管局已就“互换通”涉及的跨境(jìng)监管合作原(yuán)则(zé)和具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品市场相关事宜的(de)谅(liàng)成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思解备忘录》。备(bèi)忘录健全(quán)了两(liǎng)地监(jiān)管机构(gòu)在债(zhài)券及衍生品市场方面的监管合作安(ān)排(pái)和联络协商机制(zhì)，共(gòng)同维护“互换通”的(de)正常(cháng)运行、金融市场(chǎng)稳定(dìng)和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履(lǚ)行“互换通”下的(de)各(gè)项职责，组织(zhī)市场各(gè)方有序开展“北向互(hù)换通”业务。清算会员应当遵守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监管规(guī)定及业务规则，加强内部(bù)控制，防(fáng)范和(hé)控制风险，做好投资者教育和(hé)服(fú)务，切实(shí)维护投(tóu)资者合法权益(yì)。投资(zī)者应当(dāng)充(chōng)分了(le)解两地市(shì)场法律法规(guī)、业务规则和实践操作(zuò)的差异(yì)，评估和控(kòng)制风(fēng)险，理(lǐ)性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步(bù)做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的投(tóu)资者可联(lián)系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备(bèi)。

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