5月9日晚间，A股上市公司金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)发(fā)布的(de)一则(zé)公告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及(jí)支付现金购买上海文华财经资(zī)讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称文(wén)华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同(tóng)时募集配套资金(jīn)。公司股票将于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开市(shì)起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示，截至2021年年末，文华(huá)财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合(hé)作，占国(guó)内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华(huá)财经PC端交易软(ruǎn)件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身(shēn)行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来(lái)，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不(糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思bù)过，在经历两(liǎng)年(nián)多的漫长等待后，2018年(nián)4月，深交所决(jué)定终止审(shěn)查，文(wén)华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回发(fā)行上市申请文(wén)件，深(shēn)交所决(jué)定终止对其首次公开发(fā)行(xíng)股票并在创业(yè)板上(shàng)市(shì)的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公(gōng)司(sī)目(mù)前(qián)正与(yǔ)交易意向方接洽(qià)，初步确定的交易对方包括(kuò)尚守哲、大(dà)连经一卓远(yuǎn)管理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资(zī)管理合(hé)伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称上海(hǎi)经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示(shì)，根据(jù)《上市公司重(zhòng)大(dà)资产重组管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方尚守哲(zhé)持(chí)有公司的(de)股份(fèn)比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超过5％，本次交易预计将构成关(guān)联(lián)交易。本次交易(yì)前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人(rén)；本次(cì)交易完(wán)成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会发生变化，且(qiě)不存(cún)在实际支配公司股份表决(jué)权(quán)超(chāo)过30％的股东，公司仍将无(wú)控股股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根据(jù)文华财经(jīng)此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华(huá)财经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控(kòng)制(zhì)78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财经的持股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)盈利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客(kè)户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网(wǎng)公司合(hé)作开展包括(kuò)智慧城市(shì)在内的数字经济(jì)业(yè)务。

　　2023年一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入(rù)较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思，资(zī)管机构软件收(shōu)入(rù)基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入(rù)增(zēng)幅，导(dǎo)致(zhì)业(yè)务毛利率及利润下降(jiàng)。报(bào)告(gào)期内公(gōng)司确(què)认(rèn)投资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企(qǐ)业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显(xiǎn)示，报(bào)告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业收(shōu)入23.25亿(yì)元(yuán)，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长主要得益于两方(fāng)面的因素：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快产品(pǐn)新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目上线验(yàn)收。二是在(zài)资管(guǎn)领域加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多(duō)个核心产品和技(jì)术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业(yè)业务(wù)方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于公司在(zài)数(shù)字经济(jì)业(yè)务上，不同(tóng)程度受到需(xū)求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利(lì)率(lǜ)为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易(yì)标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元(yuán)、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资产负(fù)债(zhài)率(lǜ)为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利能力来看，金证股份(fèn)均远高(gāo)于(yú)文华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著(zhù)高于(yú)金证(zhèng)股份，无(wú)疑是(shì)一块优质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺(shùn)利(lì)实施，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将(jiāng)进(jìn)一步提(tí)升(shēng)；对于(yú糯糯是什么意思，糯糯的说一句什么意思)文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份并未披露(lù)具体的交易细节，例(lì)如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要(yào)交易对(duì)方发(fā)行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其(qí)持有的(de)文华财(cái)经90.97％的股权。上述《意(yì)向协议(yì)书》仅为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易的(de)初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在(zài)本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权(quán)利(lì)义务以及(jí)各项(xiàng)安排以交(jiāo)易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为准。

　　金(jīn)证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目(mù)前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署(shǔ)正式的交易协议，本次交(jiāo)易尚需(xū)履行(xíng)必要(yào)的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监(jiān)管机构批准后方可正式实施，本(běn)次交易最终(zhōng)能否实施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续(xù)3年(nián)的(de)下跌之后(hòu)，今年以来，金证股份股价步入(rù)上升(shēng)通道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证(zhèng)股份股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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