5月9日晚间，A股上市公司金证股份发(fā)布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买(mǎi)上海文华财经资讯股(gǔ)份(fèn)有限公司（下(xià)称文华(huá)财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金(jīn)。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌(pái)时间不(bù)超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软件商。公开(kāi)资料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公(gōng)司总数(shù)的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易(yì)软件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移(yí)动端随(suí)身行软件的月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历(lì)两年多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深交(jiāo)所决(jué)定(dìng)终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招(zhāo)股书，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)对其首次公(gōng)开发行股票并在(zài)创业板上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正与交(jiāo)易意向方接洽，初步确(què)定的交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴(xīng)产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交(jiāo)易所股票(piào)上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易对方与公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的(de)股份比例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交(jiāo)易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公(gōng)司第一大股东不会发生变化，且(qiě)不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股东，公(gōng)司仍将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预计不构成公司重(zhòng)大资四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震: #ff0000; line-height: 24px;'>四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震产(chǎn)重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际控制人(rén)为(wèi)该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招股书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜(shèng)对(duì)文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提(tí)升

　　作为金融科技全(quán)领域(yù)服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管(guǎn)机构(gòu)等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内(nèi)的数字经济业务(wù)。

　　2023年一(yī)季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报(bào)告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件(jiàn)收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内，数字经济业务因验(yàn)收的大型政务(wù)项目(mù)成本增(zēng)幅大(dà)于收入增幅，导致业务(wù)毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金(jīn)证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比(bǐ)增长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主(zhǔ)要得益(yì)于(yú)两(liǎng)方面的因(yīn)素：一(yī)是公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品(pǐn)新一代产品布局、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领域(yù)加强了资管IT业(yè)务发(fā)展力度，在(zài)多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开(kāi)始进入(rù)收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收(shōu)入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行(xíng)业的收入下降，主要(yào)由于公司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程(chéng)度受到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结(jié)算审(shěn)计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科(kē)技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万(wàn)元和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业(yè)毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率(lǜ)分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万(wàn)元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份而言，文华(huá)财(cái)经的优质资产注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于(yú)文华(huá)财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示(shì)，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方(fāng)就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司(sī)拟向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付(fù)现金的方(fāng)式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的(de)初步合作意向，交易(yì)各方在本次交易中的(de)具体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本(běn)次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚(shàng)未(wèi)签署(shǔ)正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权监管机构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方可正式(shì)实施(shī)，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年的下跌之后，今(jīn)年以来，金证股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升(shēng)通(tōng)道。截至5月(yuè)9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿元。

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