总(zǒng)市值超(chāo)6万亿的(de)科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交(jiāo)所也发(fā)布消息(xī)，将(jiāng)在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为科创板市场的科技创新投资(zī)带(dài)来风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种，满(mǎn)足投(tóu)资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新(xīn)增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。

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　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上(shàng)海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金(jīn)配置科(kē)创(chuàng)板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活(huó)力，满(mǎn)足(zú)多元化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有(yǒu)助于(yú)继续发挥好科(kē)创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法　　同期，上海(hǎi)证券交易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善(shàn)金融支持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创(chuàng)新驱动(dòng)发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板建(jiàn)设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元，板块(kuài)的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为(wèi)完善科创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发(fā)挥资(zī)本(běn)市(shì)场改(gǎi)革试(shì)验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权市(shì)场(chǎng)的稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，多举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证(zhèng)监会一(yī)直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和(hé)风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风(fēng)险防控机制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也(yě)表(biǎo)示(shì)，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证金(jīn)制度(dù)、持仓(cāng)限额制度(dù)等一(yī)系(xì)列风(fēng)控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权(quán)市场平稳运行。

　　针(zhēn)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权，作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参(cān)数适应性调整为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实(shí)践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好(hǎo)风险研判，全面(miàn)加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上(shàng)市。

　　“下一步(bù)，将在中(zhōng)国证监会的(de)指导(dǎo)下，会同市(shì)场各(gè)方扎实做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据(jù)记者(zhě)统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位(wèi)公募(mù)投资人士对此(cǐ)表示，目前(qián)我国(guó)已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技(jì)创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产品，目前包括(kuò)华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(f两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么生肖，两岸青山相对出孤帆一片日边来的意思是什么修辞手法āng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创50指数(shù)的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型(xíng)指数(shù)跟踪产品(pǐn)中(zhōng)，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的，华(huá)夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的可(kě)能性(xìng)较(jiào)大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出优势(shì)。”上(shàng)述公募投资(zī)人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积(jī)极影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基金经理表示(shì)，相关(guān)的(de)ETF期权(quán)上市(shì)后，投资(zī)者可(kě)以借(jiè)助相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)进行方向性投资(zī)、波(bō)动率投资等，在投(tóu)资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产品交易需(xū)求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进而(ér)促(cù)进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规(guī)模和流动(dòng)性进一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)称。

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