全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证交会(huì)提交的13F文(wén)件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度(dù)末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅(fú)加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁(jié)、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表示(shì)，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可能正处于(yú)持(chí)续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一(yī)季度(dù)的美(měi)股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资(zī)产很小的一(yī)部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一(yī)季(jì)度末，桥水的前(qián)十(shí)大(dà)重仓标(biāo)的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度(dù)末晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所(suǒ)减持(chí)，期(qī)末持(chí)仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只(zhǐ)消费(fèi)品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百(bǎi)事(shì)可乐、可(kě)口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗(liáo)领(lǐng)域(yù)的强生，持(chí)股增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉(jué)外(wài)科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度(dù)减(jiǎn)持的标的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达38％，持有市(shì)值为(wèi)3.42亿美元。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持(chí)股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持(chí)了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看(kàn)好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥水还是非常看好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首(shǒu)席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全(quán)球对美元去杠(gāng)杆化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政治(zhì)动(dòng)荡不(阴肖有哪几个生肖bù)会(huì)消失，这是对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者(zhě)，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降的(de)风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林斯分(fēn)享了(le)他(tā)在2023年一(yī)季(jì)度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西(xī)方经(jīng)济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解(jiě)需(xū)求压(yā)力，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在实(shí)施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目(mù)前紧缩(suō)政策造成的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控，政策(cè)制定(dìng)者有(yǒu)足够的空间提振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来(lái)实际(jì)收益率(lǜ)的(de)预期），但(dàn)迄(qì)今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济(jì)增(zēng)长，上(shàng)述情况阴肖有哪几个生肖极(jí)有可(kě)能在周期(qī)的(de)下(xià)一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信(xìn)用流动，这降(jiàng)低了折现(xiàn)率和风险溢价，促(cù)进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息(xī)将(jiāng)会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联(lián)储(chǔ)希望持(chí)观望态度。这(zhè)符合我(wǒ)们对当(dāng)前阴肖有哪几个生肖(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情(qíng)带来的影响，许多发(fā)达经济体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高通胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支(zhī)出(chū)已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美国第(dì)一共和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券(quàn)收益率出现下跌。美国(guó)可能(néng)需要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再做出决策。

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