5月12日(rì)晚间，根(gēn)据(jù)美国证券交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度持仓(cāng)报告（13F）。

　　景林(lín)资产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿(yì)元人民币(bì)的对冲(chōng)基金机构(gòu)，亦是(shì)内地少有的进(jìn)行大手笔持有美(měi)股的(de)买方机(jī)构之一，景林的(de)动向受到了市场(chǎng)广泛的(de)关注。

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　　千(qiān)亿(yì)私募景林(lín)资产持仓曝(pù)光

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资(zī)产整体持仓规模(mó)小幅(fú)提(tí)升至(zhì)17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规(guī)模，环比(bǐ)增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上(shàng)市公(gōng)司的股票。其中，前(qián)十(shí)大持仓标的在总(zǒng)市值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度(dù)，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分别(bié)为英伟达、谷(gǔ)歌(gē)、爱奇艺(yì)、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度(dù)前(qián)五大卖出标的包(bāo)括(kuò)：京东、满帮(bāng)、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资(zī)产美股持(chí)仓前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股分别为：拼(pīn)多多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通快递(dì)、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗　　景林美(měi)股头(tóu)号重(zhòng)仓股依旧是拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此前，景林连续三个季(jì)度增持拼多多(duō)。2022年(nián)二季(jì)度增(zēng)持拼多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股(gǔ)，一次比一次猛。拼(pīn)多多也(yě)不负(fù)众望，从股价表现看，拼多多去(qù)年(nián)二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多(duō)的上(shàng)涨势头在(zài)今(jīn)年2月初(chū)便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林(lín)资产在此前“越(yuè)跌越买”的策(cè)略(lüè)奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价(jià)“掉头”之(zhī)际进行了(le)止(zhǐ)盈(yíng)操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十(shí)大重仓股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一(yī)季度末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年(nián)以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度(dù)，景林资(zī)产(chǎn)在美股的操作中，最为亮(liàng)眼的(de)当属(shǔ)重点(diǎn)加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一(yī)跃成为景(jǐng)林(lín)资产(chǎn)的第二大重仓股。与此同时，景林资产(chǎn)一(yī)季度(dù)还建仓了好(hǎo)未来，期末持(chí)股(gǔ)数量达(dá)224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教育个(gè)股股价均处于震荡(dàng)态(tài)势，并无(wú)太多亮眼(yǎn)表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)认为(wèi)，从全行业来(lái)看，不同(tóng)年龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需求依然旺盛，除了应(yīng)对考(kǎo)试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖掘(jué)、提升(shēng)综合(hé)能力等(děng)。双减政策(cè)推行之后，目前(qián)行业政(zhèng)策环境(jìng)趋(qū)于(yú)稳定，但过程中很多公(gōng)司退出离开(kāi)，使(shǐ)得行业竞争格novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗局趋(qū)缓，对于存量公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙(lóng)头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多年积累的口碑和(hé)公信力，品牌的(de)护城(chéng)河依然(rán)很深。个(gè)别头部企(qǐ)业在K9学科之外的教育领域业务基础(chǔ)扎实，原有的留学等(děng)业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直(zhí)播电商业务等新业务成为新(xīn)的增长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金流稳中(zhōng)转好，同时账(zhàng)上资金充足，当时的估值(zhí)下有足(zú)够的安全边际。在过去几个季度的财报(bào)中，我们(men)看(kàn)到(dào)了相关的积(jī)极信号。”景林资产表示。

　　值得一提(tí)的(de)是，高毅资产对于教育领(lǐng)域也颇(pǒ)为看好，但是标的novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗选择似乎(hū)与景(jǐng)林(lín)资产存(cún)在分(fēn)歧(qí)。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，高毅资(zī)产(chǎn)持(chí)有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而(ér)一季度(dù)高(gāo)毅(yì)资(zī)产大举买入近156万股(gǔ)好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅(fú)度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节(jié)过后，传(chuán)媒(méi)、游戏板(bǎn)块成(chéng)为资金炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗(àn)转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中特估仅(jǐn)热闹了一两天(tiān)，随后便开(kāi)始持(chí)续(xù)下跌，传媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高位股(gǔ)接连跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为(wèi)客观(guān)数据信息(xī)罗列，不构(gòu)成(chéng)任何(hé)投资建议(yì)）

　　此前连续24个(gè)交易日成交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚(shàng)且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平，周四(sì)便(biàn)陡然跌破万亿(yì)，5月(yuè)11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元(yuán)，沪(hù)深两市(shì)陷入缩量震荡阶段。

　　面(miàn)对(duì)市(shì)场的(de)急(jí)剧降温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是(shì)5月11日晚间发布(bù)的金融数据大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷7188亿元，虽然同(tóng)比(bǐ)多(duō)增734亿(yì)元，但是考虑到(dào)去(qù)年4月基(jī)数的异常(cháng)，因(yīn)而(ér)与往(wǎng)年相比，今年(nián)4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落(luò)，而(ér)今年(nián)4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回(huí)落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增(zēng)，4月同比(bǐ)多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下滑(huá)带动(dòng)社融增速(sù)回落(luò)，4月新增社融(róng)1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今年(nián)4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味(wèi)着(zhe)贷款好转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和(hé)营收压力很大，一直(zhí)在压降票据等低(dī)效(xiào)资(zī)产，对(duì)分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已(yǐ)经收(shōu)了很多票，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据已经快要接近(jìn)零利率了，信贷再(zài)度出现深(shēn)度负增长，这是4月信贷斜(xié)率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种背景之(zhī)下，市场(chǎng)要想好(hǎo)起来，必然要让大家看到宽信(xìn)用的信号(hào)出现，而这可能还(hái)需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金(jīn)博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线人工(gōng)智能和中(zhōng)特估，今(jīn)年(nián)已(yǐ)然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特估这边，本月还有多只央企ETF等待(dài)进场，而人工智能(néng)这边，在未(wèi)有增(zēng)量资(zī)金进场的(de)情况之下(xià)，再想继续向(xiàng)上，压力(lì)不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌更是(shì)罕见的在(zài)深夜抒(shū)发(fā)感想。大谈(tán)公募(mù)基金经理的难处(chù)，在(zài)业(yè)绩和投资信仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮(pào)轰当下市场(chǎng)投机之风(fēng)大盛，认为当下(xià)市场交易机(jī)制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但(dàn)总一个人的心(xīn)声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资(zī)者(zhě)都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经理更(gèng)是(shì)有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符合他们的机构审美。直白点(diǎn)说(shuō)，市场(chǎng)根(gēn)本就是绕(rào)着公募(mù)持(chí)仓在涨。

　　大(dà)家都是(shì)有(yǒu)苦(kǔ)难言(yán).......

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