财联社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外(wài)输(shū)出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不好(hǎo)做了(le)。”有基金公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束(shù)此前连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为人工(gōng)智(zhì)能受难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面(miàn)的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策(cè)的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在(zài)4月4日达到(dào)年(nián)内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自(zì)然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前(qián)翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩处(chù)于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获的阶段(duàn)，投资(zī)者(zhě)需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛(máo)盾在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结(jié)构(gòu)与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体(tǐ)延(yán)续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货币政策依(yī)然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市(shì)场对央行后(hòu)续(特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王xù)采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有特朗普为什么叫懂王吗？ 特朗普为什么称为懂王一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不(bù)必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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