北(běi)交所开市至(zhì)今一年(nián)半，公(gōng)募(mù)基金投资北交所步伐不断推进，除(chú)了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加大北(běi)交所布(bù)局力度，今年(nián)更有新基金密集(jí)公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随着北证50漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公(gōng)司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较低的(de)估(gū)值水平(píng)，公(gōng)募(mù)基(jī)金等专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投(tóu)向北交所的意愿也在增加。从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所股票(piào)处于(yú)投(tóu)资相(xiāng)对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合(hé)“专精特新”属性的(de)隐形冠(guān)军(jūn)和科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐(lài)。

　　新基金(jīn)公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业机构挖(wā)掘(jué)北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信沪深(shēn)300价值ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通价值(zhí)18个月(yuè)等十多只次新基(jī)金公告(gào)可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品(pǐn)外，还有(yǒu)华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金公(gōng)司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国(guó)内(nèi)依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基(jī)金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的(de)股票(piào)”。在遵守基金合(hé)同所规(guī)定的投(tóu)资目(mù)标、投资(zī)策略、投(tóu)资范围、资产配置比例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基(jī)金可参与北交所股票(piào)的投(tóu)资。旗下新增基金如果符合基(jī)金(jīn)合(hé)同的有(yǒu)关规定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可(kě)投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关股票潜在的投资机会(huì)，开始(shǐ)加(jiā)大(dà)布局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上市公司是除沪深两市以外国内最优质公司的代表(biǎo)，许(xǔ)多标(biāo)的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备(bèi)投资价值(zhí)。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基(jī)金也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数量和(hé)持股总量(liàng)的角度(dù)来看(kàn)，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿在持(chí)续增加。另一(yī)方面，相较于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量(liàng)、总体规模较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出北(běi)证50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成交(jiāo)变得更(gèng)加(jiā)活跃，同时，部分公司(sī)的(de)良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北交所，自然也引来更多资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要(yào)取决于北交所市场的(de)赚钱效应(yīng)、可(kě)投标的(de)稀缺(quē)性以(yǐ)及专(zhuān)精特新领(lǐng)域的景气度。而(ér)近(jìn)期北交(jiāo)所市(shì)场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多只公(gōng)募基(jī)金产品出现(xiàn)在北(běi)交(jiāo)所公(gōng)司前(qián)十大股(gǔ)东(dōng)名单(dān)中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩(jì)涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度(dù)盈(yíng)利(lì)表现继续向好；次新基金在北交所的(de)持股(gǔ)集(jí)中(zhōng)度(dù)高。“预计(jì)随着(zhe)后续(xù)市(shì)场流动性(xìng)的改善和创新型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，北交所投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流(liú)通(tōng)市值小、流动(dòng)性等制约(yuē)，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所(suǒ)市场的公募基(jī)金，在(zài)投资比例、策略上也存(cún)在差(chà)异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深入细分产业(yè)链(liàn)的研究，挖掘市(shì)场前(qián)景(jǐng)大(dà)、竞(jìng)争(zhēng)壁(bì)垒高(gāo)、业绩确(què)定性强的个股机会(huì)。同时，也可根据主板上一些(xiē)成长(zhǎng)赛道(dào)的公司估值水平，在北交(jiāo)所(suǒ)中进行(xíng)映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行投(tóu)资。在(zài)组合配(pèi)置上，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中小(xiǎo)企业经营(yíng)波动大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参(cān)与(yǔ)转板、新股发(fā)行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人士也称(chēng)，我们(men)高度(dù)重视北交(jiāo)所投(tóu)资机(jī)会，目前有一只北交所主题基(jī)金(jīn)，未来一方面会(huì)根(gēn)据市(shì)场情况(kuàng)，择机(jī)发(fā)行(xíng)更多(duō)以北交所股(gǔ)票(piào)为(wèi)主(zhǔ)要投资范围的基(jī)金产品，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资范围(wéi)扩(kuò)大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会(huì)增(zēng)加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持(chí)有(yǒu)数(shù)量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股(gǔ)票总市值情(qíng)况看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场(chǎng)公募基金持有北交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高(gāo)水平；持股总量2.44亿(yì)股，半年增长24％；但(dàn)持仓总(zǒng)市值(zhí)43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市(shì)以来，公(gōng)募投资北交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的(de)态势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较高，而(ér)去(qù)年(nián)下半年新(xīn)能(néng)源行业整(zhěng)体(tǐ)回调幅度较大，带动投资北交所市(shì)值(zhí)有所回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行(xíng)，目前年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　<漠北是现在的哪里，明朝的漠北是现在的哪里/p>

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当(dāng)下呈现(xiàn)的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半的市场(chǎng)，即(jí)投资(zī)阶段相(xiāng)比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加成熟，但对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又相(xiāng)对(duì)早期(qī)，可投(tóu)资标的规(guī)模也(yě)相对更小(xiǎo)；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大(dà)的成长(zhǎng)空(kōng)间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们认为北(běi)交所(suǒ)具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层面，景(jǐng)顺长城基金表示，我们对于具体行业没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是(shì)比较看好(hǎo)细分(fēn)行业的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠(guān)军：这些公司虽然(rán)普遍(biàn)规模较小、受到的关注度可(kě)能不高(gāo)，但在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研发投入的(de)强度上、成长性指标上(shàng)，也不弱于创业(yè)板、科(kē)创板的上(shàng)市公司，而且(qiě)由于(yú)市(shì)值较小，可能反而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交(jiāo)所交易制度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业的投资(zī)价值不断明确(què)，以及场内(nèi)流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金流入。北证50指数(shù)估(gū)值(zhí)有向(xiàng)上修复的空间，当前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力。

　　结合当前(qián)的北(běi)交所整体估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打开的降(jiàng)息窗口，鑫(xīn)元基金(jīn)将重点关注(zhù)成长(zhǎng)赛道，尤其是具有专精特新特性(xìng)的成(chéng)长股(gǔ)。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长(zhǎng)性、国(guó)产化逻辑强的优质产业(yè)链。更多的阿尔法收益可能聚焦在科技(jì)和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会(huì)。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创(chuàng)新型中小企(qǐ)业，借国家政(zhèng)策支持的(de)东(dōng)风(fēng)和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的过(guò)程(chéng)会(huì)给投(tóu)资者带来(lái)丰厚(hòu)回报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我(wǒ)们认为北交所具备长期投(tóu)资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设(shè)备、机械设(shè)备(bèi)、医(yī)药生物等(děng)三个领(lǐng)域。”

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