衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国(guó)商(shāng)务部经济分(fēn)析局公(gōng)布数据显示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是(shì)，疫情爆发之前(qián)的10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者(zhě)支出、出口、联邦政府、州和(hé)地(dì)方政府支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要(yào)包括进口、私人库存投资和住(zhù)宅固定投资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较去(qù)年第四(sì)季度放缓的主要(yào)原因是私人库存投资回落以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成(chéng)部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出(chū)环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费(fèi)支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季(jì)度的(de)0.7％；

　　固定投资一季度拖(tuō)累GDP下(xià)滑(huá)0.07％，虽较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外(wài)，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长，但程度(dù)较(jiào)小。最(zuì)大的(de)拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖(tuō)累(lèi)GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经(jīng)济增速(sù)大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升温。美联(lián)储高(gāo)度关注(zhù)的(de)通胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费(fèi)支出(chū)（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预期4.3％，但高于前值的1％。

　　剔(tī)除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数环比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗军队发表声(shēng)明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美(měi)国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示，由于一艘不明船只(zhǐ)与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导致伊朗船(chuán)只上的2人(rén)死亡，数人(rén)受伤，不明(míng)船只的行为(wèi)违反了国际法(fǎ)。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视(shì)和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并(bìng)识别(bié)该(gāi)未知船只(zhǐ)。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动全球定位发送系统被关闭并频繁改变(biàn)航线。在伊朗司(sī)法当局的许可下(xià)，海军出动直升机扣押了该(gāi)船只，并(bìng)将(jiāng)其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫(wèi)队海军27日在阿曼(màn)湾扣押了一艘油轮，美方(fāng)要求(qiú)立即释放这艘油轮。报(bào)道称，美国(guó)海军(jūn)驻(zhù)巴林(lín)的第五舰队在(zài)一份(fèn)声明中称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌乌克兰总统“友(yǒu)好(hǎo)”通话，美联储回应未(wèi)泄(xiè)密

　　俄罗斯媒(méi)体曝光(guāng)的视频(pín)显(xiǎn)示，美(měi)联储主席(xí)鲍(bào)威尔被(bèi)骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名冒充乌克兰总统泽(zé)连斯基的俄罗斯人(rén)通了电(diàn)话(huà)。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯(sī)基(jī)，回答了从通胀前景到俄罗斯(sī)央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的一名发言(yán)人美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称(chēng)此(cǐ)事(shì)发生在今年(nián)1月，否认存在泄(xiè)密问题(tí)，其(qí)表示：

　　“鲍威(wēi)尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一次谈(tán)话，对方谎报自(zì)己是乌克兰(lán)总统。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在(zài)这个(gè)充(chōng)离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗满挑战的(de)时刻支持乌克兰人民(mín)的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的(de)视频似(shì)乎经过(guò)编(biān)辑，无法(fǎ)确认准确(què)性。上述(shù)发言人还(hái)说，通话事件(jiàn)已(yǐ)报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊(zūn)重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事(shì)实就是，骗子(zi)能通过恶作剧的电话接(jiē)触到鲍威尔，这(zhè)种事实可(kě)能(néng)会导(dǎo)致美联储(chǔ)的安全(quán)性遭(zāo)到(dào)质疑。对鲍(bào)威尔受(shòu)骗(piàn)的担忧主要(yào)是基于(yú)美联储作(zuò)为主要央(yāng)行(xíng)的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威(wēi)尔等央行高官的(de)言论(lùn)通(tōng)常受到投资者和商界人士(shì)的(de)密切关注，有时会引发股市波动。而且，美(měi)联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下(xià)会(huì)面时(shí)常(cháng)引发争(zhēng)议，因为外界认(rèn)为，联储官员(yuán)的言论可能让(ràng)在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有(yǒu)媒体(tǐ)指出(chū)，两人这些(xiē)年(nián)不止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常将将通话视频公之(zhī)于众，就是为了恶搞西(xī)方国家的决策者。

　　据两人(rén)公布的视(shì)频，两人(rén)曾(céng)假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申(shēn)科和德国前(qián)总理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没(méi)有在对话中(zhōng)直接问他们是不是(shì)冒(mào)牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾(céng)假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧(ōu)洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基(jī)本面未(wèi)变 关(guān)注宏(hóng)观层面(miàn)不确(què)定性

　　近日来，在宏(hóng)观风(fēng)险蔓(màn)延(yán)下，国(guó)内外油价出(chū)现大幅(fú)回(huí)落(luò)。4月26日晚间，国际(jì)油价(jià)出现大跌(diē)，基本(běn)跌回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原(yuán)油(yóu)主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不(bù)到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析师(shī)杜冰沁在(zài)接受(shòu)期货日报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原油有所(suǒ)企稳，或为(wèi)超跌后的(de)情绪修复(fù)。

　　谈及为何(hé)内盘表(biǎo)现弱于外盘，海通(tōng)期货能源(yuán)化工研究中心负责人杨安(ān)表示，一(yī)方面是由于近期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下降，让内外盘价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目(mù)前国际(jì)市场宏观风险具(jù)有(yǒu)很(hěn)大(dà)不确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之际，市场避险情绪(xù)高涨(zhǎng)，国(guó)内投资者担忧情(qíng)绪(xù)更为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘(pán)原油跌幅超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告(gào)诉(sù)记者，美国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为金融属性(xìng)最强的大宗商品(pǐn)，在此前(qián)3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业(yè)危机出现暴跌，此次美国银(yín)行业(yè)风(fēng)险再次升温继续引(yǐn)发市场恐慌(huāng)，原油的下(xià)跌(diē)带有(yǒu)明显的情(qíng)绪(xù)化特征。

　　光大期货(huò)能源化(huà)工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表(biǎo)示，近日宏观情(qíng)绪导致(zhì)油(yóu)价再(zài)度(dù)承压。随着美联储加息会(huì)议的临近，美国第一共和银行的财报(bào)和(hé)股价表(biǎo)现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消(xiāo)费者信(xìn)心本月(yuè)降至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对于(yú)美联储(chǔ)加息(xī)和海(hǎi)外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场走势(shì)的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机风险在未来(lái)一段时间内仍将(jiāng)不时困扰市场(chǎng)。另外，5月4日美联(lián)储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资(zī)者也(yě)高度关注美联储利率政策的变化，宏观(guān)层面的(de)不确定性成为影响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素(sù)，这是投(tóu)资者需(xū)要注意的风险(xiǎn)所在(zài)。

　　“进(jìn)入(rù)5月，美联储即(jí)将公(gōng)布加息(xī)决议，市场对美(měi)联储加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停止加息(xī)仍(réng)有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会议，基于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平，预(yù)计欧洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海(hǎi)外经济衰(shuāi)退(tuì)带来需求下(xià)行的(de)担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场(chǎng)基本面(miàn)表现尚(shàng)可，整体供需(xū)局势(shì)并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的(de)五(wǔ)一长(zhǎng)假和美国夏季出行(xíng)旺季预计对(duì)于需求(qiú)会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预计近(jìn)期(qī)国际油价(jià)仍(réng)将面临(lín)宏观情(qíng)绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价带来(lái)极大影响；此外美国(guó)原油(yóu)活(huó)跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减产将(jiāng)很(hěn)快(kuài)到来；此外在5月美联储加息后，宏观面的(de)悲观(guān)情(qíng)绪或将逐步消退(tuì)，后期原油市场(chǎng)将转入对(duì)供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认(rèn)为(wèi)，5月份油(yóu)价(jià)上下区(qū)间将更为模糊，在(zài)美国(guó)储备政策(cè)难以改动(dòng)的情况下，底(dǐ)部支撑(chēng)力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将(jiāng)有(yǒu)助(zhù)于油价的稳定(dìng)。”董超表(biǎo)示，预计5月油价整体即(jí)将(jiāng)维持区间振(zhèn)荡(dàng)，振荡幅(fú)度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风险(xiǎn)波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期(qī)管(guǎn)理下，预(yù)计今年(nián)年内剩(shèng)余时段供应紧张(zhāng)将(jiāng)是原油(yóu)市(shì)场主基调，当然全(quán)球(qiú)经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定(dìng)程(chéng)度(dù)上抵消供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价处在宏(hóng)观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局(jú)面形成对(duì)峙的复杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成本下(离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌(diē)幅(fú)。截至昨(zuó)天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料(liào)油、低硫(liú)燃(rán)料油和沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下(xià)挫主要还是(shì)受到油价影响(xiǎng)，自(zì)身基本(běn)面(miàn)表现(xiàn)尚(shàng)可，其中高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料(liào)油供(gōng)需(xū)相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的(de)临近，本月从中东进口到新(xīn)加(jiā)坡的高硫燃(rán)料油降至历史低(dī)点，环比下降三分之二，但同时(shí)本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流(liú)入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚(yà)公用事业发(fā)电(diàn)需求的增长以及稳定的船燃加注(zhù)活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成良好的支(zhī)撑。”杜冰沁(qìn)说。离婚后男人会想孩子吗，离婚后男人会想孩子吗

　　低硫(liú)燃料油方面，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货(huò)延(yán)期，目前5月的装船已(yǐ)经(jīng)延迟至6月，虽然检修的装置正在逐(zhú)渐重启，但由于(yú)开斋节整体进程较慢，预(yù)计原定(dìng)本月底恢复(fù)的时(shí)间会有所推(tuī)后，对于亚(yà)洲低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同时低(dī)硫需求端(duān)表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体(tǐ)来看，高、低(dī)燃料油(yóu)在基本面(miàn)的支(zhī)撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为抗跌(diē)，如(rú)若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间(jiān)或更显著。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波(bō)动将(jiāng)主要受(shòu)到原油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还是会(huì)让各品种(zhǒng)表现有强弱(ruò)之分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料油整(zhěng)体(tǐ)表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃(rán)料(liào)油。

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